Sbps etf что это

Главное об «умных» БПИФах Сбера — SBCS, SBRS, SBWS, SBPS, SBDS

9 июня 2021 года на Мосбирже начались торги линейкой из пяти биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ) УК «Сбер Управление Активами». Их отличает новая для нашего рынка концепция. Фонды позиционируются не по классам активов, а по уровню риска вложений. При этом их портфели могут произвольно меняться, а комиссии выше, чем у конкурентов.

Общая характеристика новых фондов

Фактически каждый БПИФ представляет собой готовый портфель с разным сочетанием российских и американских акций, золота, российских корпоративных и государственных облигаций, инструментов денежного рынка. Соотношение между ними и задает уровень риска.

Допускается непрямое владение активами, а через зарубежные ETF. В документах фигурируют SPDR S&P 500 ETF TRUST (SPY / US78462F1030) и SPDR GOLD SHARES (GLD / US78463V1070)

Каждый БПИФ повторяет по составу индекс, рассчитываемый родственным АО «Сбербанк КИБ». Оно же, кстати, выступает и маркет-мейкером.

Сбер называет свои индексы умными. Доли базовых активов в них могут меняться по правилам, точные описания которых до конца не ясны. Явно заданы только максимальные и минимальные значения. Ребалансировка происходит ежеквартально.

Общим показателем для индексов является «целевая волатильность корзины» за 125 последних дней расчета. Она варьируется от 3% для консервативной стратегии до 30% для динамичной.

В любом случае бенчмарками их можно считать весьма условными. По правилам, допускается отклонение изменений расчетной цены пая от показателей индекса до 5 процентов в день.

Все паи стартовали с цены примерно в 10 рублей. То есть рассчитаны продукты прежде всего на людей с небольшими капиталами. Скорее всего новичков на рынке.

Комиссии довольно высокие. От 1,07%до 1,57% в год с ростом от менее к более рискованным и волатильным вложениям.

Начальная СЧА у всех 100 миллионов рублей.

Главное о БПИФ «Сбер – консервативный смарт-фонд»

Из них вознаграждение УК до 0,85%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже до 0,15% без НДС, прочие расходы до 0,07% без НДС.

При таком портфеле комиссия получается заметно выше, чем у конкурентов. У других квазикэшевых инструментов на нашем рынке от 0,2% до 0,49%.

Варианты распределения активов

Главное о БПИФ «Сбер – осторожный смарт-фонд»

Из них вознаграждение УК до 0,95%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже до 0,15% без НДС, прочие расходы до 0,07% без НДС.

Варианты распределения активов

Главное о БПИФ «Сбер – взвешенный смарт-фонд»

Из них вознаграждение УК до 1,05%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже до 0,15% без НДС, прочие расходы до 0,07% без НДС.

Варианты распределения активов

Главное о БПИФ «Сбер – прогрессивный смарт-фонд»

Из них вознаграждение УК до 1,15%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже до 0,15% без НДС, прочие расходы до 0,07% без НДС.

Кстати странно, что Сбер не исползовал для «американской доли» свой собственный прямой фонд SBSP.

Варианты распределения активов

Главное о БПИФ «Сбер – динамичный смарт-фонд»

Из них вознаграждение УК до 1,35%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже до 0,15% без НДС, прочие расходы до 0,07% без НДС.

Источник

Подробный обзор биржевого фонда ETF SBSP

Биржевой фонд от Сбербанка SBSP ETF — инструмент, предоставляющий возможность инвесторам вложить деньги в акции крупнейших американских компаний. Отличается надежностью, высокой ликвидностью и хорошими перспективами роста стоимости пая. Торгуется на Московской бирже с 2019 г.

Обзор биржевого фонда ETF SBSP

Фонд SBSP повторяет биржевой индекс S&P 500, в который включено 500 американских компаний с наибольшей капитализацией. Инструмент относится к классу биржевых паевых инвестиционных фондов — российского аналога зарубежных ETF. Состав активов в корзине поддерживается методом физической репликации. Это означает, что управляющая компания напрямую покупает акции компаний, входящих в индекс S&P 500.

Основные параметры и показатели

Важнейшие характеристики БПИФ SBSP:

Состав

На начало 2021 г. активы SBSP распределены по секторам экономики следующим образом:

Наибольший объем занимают акции крупнейших по капитализации американских компаний:

Выгоды для инвесторов

Инвестиции в фонд SBSP обладают рядом важных преимуществ для инвесторов:

Комиссии и другие расходы

Подобно многим отечественным БПИФам, SBSP отличается высокими расходами:

Кроме того, при покупке и продаже фонда на бирже взимается отдельная комиссия за сделку. Ее размер зависит от брокера и тарифного плана инвестора. Полное описание условий можно найти в клиентском договоре компании.

Так, ВТБ взимает 0,05% от суммы операции. Tinkoff по тарифу «Инвестор» удерживает с каждой операции 0,3% от размера сделки.

Для квалифицированных инвесторов предусмотрена поддержка на тарифе «Инвестиционный».

Дивиденды SBSP

Фонд SBSP не выплачивает инвесторам дивидендов. Подобным образом поступают и большинство ETF, представленных на российском рынке.

Все дивиденды, полученные от эмитентов ценных бумаг, полностью реинвестируются, увеличивая стоимость активов. Это позволяет повысить доходность фонда и освобождает граждан от самостоятельной уплаты налогов.

Налоги и льготы

Фонд SBSP действует в российской юрисдикции. Здесь используются нормативные акты, определяющие правила уплаты налогов для отечественных ценных бумаг.

При продаже активов инвестор оплачивает подоходный налог в размере 13% от полученной прибыли. Активы можно приобретать на индивидуальный инвестиционный счет и получать дополнительные вычеты. Если инвестор владел ценными бумагами не менее 3 лет, он получает право на освобождение от уплаты подоходного налога.

Отклонение от бенчмарка

Под ошибкой слежения, или tracking error, понимают отклонение доходности ETF и БПИФов от бенчмарка. В случае SBSP в качестве целевого индекса принят S&P 500.

Ошибка слежения зависит от эффективности работы управляющей компании. Она возникает из-за несвоевременной ребалансировки портфеля, которая проводится при изменении состава целевого индекса. Компания может c запозданием приобрести акции компаний, цена которых изменилась. Другие активы приобретаются в немного другой пропорции, чем в бенчмарке. Эти небольшие погрешности постепенно аккумулируются, что приводит к росту суммарного отклонения.

Для долгосрочного инвестора важно выбирать фонды, обладающие минимальным отклонением от бенчмарка. Даже небольшая разница в ошибке слежения у разных фондов на длительной дистанции может привести к большому различию в общей доходности.

Главные конкуренты

Перед тем как приобрести фонд от Сбербанка, рекомендуется изучить аналогичные конкурирующие продукты.

Компания Finex предлагает инвесторам ETF FXUS, который отслеживает индекс широкого рынка. В его состав входит более 600 американских компаний. На Московской бирже фонд торгуется с 2013 г. Размер комиссии FXUS составляет 0,9%, что меньше, чем у SPSP. Кроме того, ETF от Finex демонстрирует меньшее отклонение от целевого индекса.

Из недостатков можно выделить большую стоимость 1 пая, которая на конец января 2021 г. превышает 5300 руб.

С 2019 г. компания «ВТБ Инвестиции» вывела на биржу собственный БПИФ с тикером VTBA. Этот актив является примером «фонда фондов». ВТБ инвестирует в акции американских компаний, приобретая зарубежный ETF Ishares Core S&P 500. Размер комиссии VTBA составляет 0,85%. Стоимость пая составляет 13,2$. Компания работает в российской юрисдикции. Это делает ее конкурентом для SBSP. Этот актив также можно приобретать на индивидуальный инвестиционный счет.

БПИФ от «Альфа-Капитала» AKSP отличается высокой комиссией в размере 1,05%. Стоимость пая — около 13,2$. На длительной дистанции расходы на содержание способны сократить доход инвестора ввиду больших комиссионных сборов, взимаемых управляющей компанией.

Фонд TSPX от Tinkoff торгуется на бирже с конца 2020 г. Преимущества — небольшая комиссия в размере 0,79% и низкая стоимость 1 пая — около 0,1$. БПИФ торгуется непродолжительное время и пока недостаточно данных, чтобы сделать выводы о величине отклонения от целевого бенчмарка. Однако по совокупности показателей актив может составить конкуренцию продуктам от Сбербанка и Finex.

Перед выбором инструмента для инвестиций целесообразно проанализировать все имеющиеся предложения с учетом надежности управляющей компании, расходов на комиссии и ошибки следования.

Источник

Обзор ETF от Сбербанка SBSP — рублевые инвестиции на индекс S&P 500

Сбербанк постепенно расширяет линейку собственных инвестиционных фондов. Помимо классических ПИФ, происходит внедрение на биржу Биржевых паевых фондов. Кто-то называет их ETF. Кто-то БПИФ. Главное, чем эти инструменты будут полезны инвесторам. В плане получения прибыли.

Простыми словами, в фонд включаются акции, в аналогичной пропорции, как в эталоне (индексе S&P 500). Состав поддерживается методом физической репликации. То есть покупкой активов напрямую.

Некоторые российские ПИФ, ориентирующиеся на какой-нибудь индекс, просто покупают аналогичный ETF за рубежом. С гораздо более низкой платой за управление. Накручивают свой интерес (повышают комиссию за управление раз так в 10-20). И выдают российским инвесторам «типа собственный продукт».

Что получают инвесторы

Список из 500 крупнейших компаний США за небольшие деньги.

Стоимость одного пая стартовала с 1 тысячи рублей. Доступна покупка паев в рублях и долларах.

Комиссии и прочие расходы

Сбербанк обещает, что максимальная годовая комиссия не превысит 1%.

Последние две статьи расходов не включают НДС. Поэтому логичнее было Сберу сразу озвучить полную сумму расходов 1,04%. Но видимо менеджеры решили, что в рекламе фонда фраза «комиссия не более 1%» будет звучать лучше.

В инвестиционной декларации это все прописано.

Дивиденды SBSP

Как и подавляющее большинство фондов, торгуемых в России, БПИФ от Сбербанка не выплачивает дивиденды. Поступающий денежный поток от американских компаний (выплачивающих кстати, дивиденды каждый квартал) полностью реинвестируется. Увеличивая стоимость паев.

С одной стороны это делает инвестиции более эффективными. За счет освобождения от налогообложения физических лиц.

С другой, поступающие внутри фонда дивиденды все равно облагаются налогом. И весьма не маленьким.

Налоги и льготы для инвестора

Так как фонд SBSP попадает под российскую юрисдикцию, на него действуют аналогичные законы, как при инвестициях в российские ценные бумаги (акции и облигации).

13% налог на прибыль. При продаже. На рост курсовой стоимости.

Фонды конкуренты

Что есть у нас на данный момент?

Есть еще БПИФ на индекс S&P от ВТБ. Тикер VTBA (запущен в июне 2019). С суммарной комиссией в 0,85%.

Имеет ли это какое то значение? Вроде разница в комиссиях невелика. Чуть больше десятой части процента.

Отклонение от бенчмарка

Это кстати беда большинства индексных российских ПИФов. В идеале фонд должен отставать от эталона (индекса) на уровень заложенных комиссий. И давать прирост за счет реинвестирования дивидендов.

По факту дебет с кредитом никогда не сходится.

Например. Индекс за год вырос на 10%. ПИФ, забрал с инвесторов свои комиссии в 2%. Плюс получил и реинвестировал дивиденды (пусть будет 4%). В итоге фонд должен обогнать индекс на 2% (10-2+4).

По факту случается, что ПИФ ОТСТАЕТ от своего эталона (на 2-5%).

Вопрос: Как такое происходит?

Ошибка слежения (TER). Механизмы, заложенные в поддержание состава фонда в актуальном состоянии, не могут на 100 процентов обеспечить повторение индекса.

Кстати у нашего Сбера в правилах есть такой пункт со звездочкой: «Портфель фонда полностью* повторяет по составу и структуре индекс S&P 500″.

А что у нас под звездочкой?

* Допускается отклонение от количественных показателей индекса не более чем на 3 %

Что это значит? А то что я описал выше. Сбербанк может либо пренебречь какими-то компаниями (с минимальной долей веса). Просто не включать их в свой портфель. Либо изменить пропорции (в сторону увеличения или уменьшения) каких-то других компаний.

В заключение

Сам продукт от Сбербанк SBSP, еще один шаг к увеличению для частных инвесторов доступных ETF. С адекватными комиссиями. Надежностью от «главного» банка страны. Провайдер Finex, зарегистрированный в оффшорах, этим похвастаться не может.

У БПИФ от Сбера пока практически нет никакой статистики. И что произойдет дальше, неизвестно.

Самый главный вывод.

И может получится, что фонд с более высокими комиссиями за обслуживание, более выгоден или хотя находится на одном уровне в плане доходности, по сравнению с другими низкозатратными фондами. Но имеющими очень высокую ошибку слежения.

Что собственно можно наблюдать при сравнении графиков российских ETF на S&P 500

Доходность ETF за последние 3 месяца:

Конечно 3 месяца не показатель. Правильнее было бы сравнивать доходность минимум года за 3. Но пока данных к сожалению нет. Но разрыв уже настораживает.

Источник

Лучшие индексные ETF на Московской бирже

Я прочитал не один десяток тем на зарубежных форумах «ранних пенсионеров» в поисках ответа на свой вопрос: «Какие инструменты инвестирования используют в США». Как оказалось, практически все приверженцы идеологии FIRE (финансовой независимости и ранней пенсии) инвестируют в индексные фонды через ETF.

Оно и понятно, ведь комиссии у них намного меньше, чем у ETF, доступных на Московской бирже (средние: 0,04% у них против 0,9% у нас). И абсолютно нет никакого смысла пытаться собирать индекс, покупая акции отдельных компаний, как это делаю я. Можно ведь заплатить 0,04% в год (или 400 рублей с 1 млн. ₽) и получить доходность индекса без лишних заморочек.

В рамках этого поста я не стану рассматривать вариант открытия счета у иностранного брокера и покупки ETF на S&P500 через него. Но знайте, что такой вариант тоже есть. Правда там есть свои нюансы, которые могут вылиться в ещё одну полноценную статью. Будем рассматривать простой вариант — покупка ETF на Московской бирже через российского брокера.

ETF — это торгуемый на бирже фонд, состоящий из ценных бумаг: акций, облигаций или других активов. Приобретая акции такого фонда, вы, грубо говоря, получаете долю от всех активов, принадлежащих фонду.

Любой эмитент, предлагающий такой инструмент как ETF, взимает комиссию за управление. Комиссия указывается в процентах за год, но снимается ежедневно пропорционально периоду владения акциями ETF.

Для примера: у многих ETF от FinEx комиссия за управление 0,9%. Это означает, что купив ETF на сумму 10.000 рублей, ежедневно удерживаемая комиссия составит 10.000*0,009/365 = 25 копеек.

Удобно то, что комиссия заложена в цену акции ETF. Это означает, что никто не будет списывать деньги с вашего брокерского счета. Если к примеру вы купили ETF на индекс, который за год вырос на 10%, то доходность ваших акций ETF составит 9,1% (10-0,9%).

Любой, кто сейчас читает эти строки, с вероятностью 99% пользовался услугами или продуктами таких компаний, как Apple, Microsoft, Visa, MasterCard, Google, McDonald’s. А вы знали, что вы могли бы на 4000 рублей купить долю в фонде, который владеет акциями самых крупных по капитализации компаний в США, в том числе теми, которые я перечислил выше?

Да, ваши 4000 рублей не превратятся завтра и даже через год в 4 миллиона. Но очень вероятно, что это окажется лучшим вложением средств из всех возможных. Индекс компаний S&P500 на промежутке 100 лет дает доходность 8-10% годовых в долларах! Это вам не Кэшбери, конечно, где на словах 600% годовых, а на деле кукиш, да ещё и без масла. Но если вы, как и я загорелись идеей раннего пенсионерства, то вариант инвестиций в индекс S&P500 — один из наиболее оптимальных вариантов.

Собрать самостоятельно портфель акций, который бы соответствовал индексу очень сложно. Для этого нужно обладать достаточно внушительной суммой денег и регулярно проводить ребалансировку портфеля. А это уже не очень то и пассивное инвестирование — скажу я вам.

На 50.000 — 100.000 рублей вы даже не сможете купить одну акцию компании Google или Amazon. Но вы сможете купить 12 — 25 акций ETF на S&P500 (куда входит и Google с Amazon’ом и ещё 498 крупнейших компаний). При таком раскладе доходность ваших вложений в ETF будет повторять доходность индекса за вычетом комиссии фонда. Итак, рассмотрим какие же варианты ETF на S&P500 есть на Московской бирже.

Актуальный список компаний, входящих в индекс S&P500 можно посмотреть здесь.

Источник

Sbps etf что это

БПИФ входит в линейку Сбера готовых портфельных фондов SBCS, SBRS, SBWS, SBPS, SBDS. В составе фондов акции и облигации, бумаги компаний из различных стран, рублёвые и долларовые, а также государственные и корпоративные долговые облигации.

Индексы для данной линейки рассчитываются Сбербанки КИБ. Смарт идексы от Сбера являются перемешанными между собой биржевыми индексами. Так, «Взвешенный смарт-индекс», которому следует взвешенный смарт-фонд, намомент запуска состоял на 40% из бумаг, входящих в индекс МосБиржи, на 30% — из бумаг, входящих в индекс корпоративных облигаций МосБиржи, и ещё на 30% — из инструментов денежного рынка.

Составы в линейке формируются на основе трех прогнозных сценариев: позитивного, негативного и нейтрального.

Комиссия фонда состоит из 1.15% как вознаграждение УК, 0.15% для аудитория, депозитария и 0.07% на иные расходы. Дивиденды, которые фонд получает, налогом не облагаются и инвесторам не выплачиваются.

Покупка ETF производится на Московской Бирже через лицензированных брокеров. Для покупки ETF необходимо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет у брокера, после чего произвести покупку ETF. Ниже представлены рекомендуемые нами брокеры.

Источник