Sih2 фьючерс что означает
US DOLLAR-RUBLE FUTURES SIH2021
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
График фьючерсов SIH2021
Вверх? Или вниз? Санкции или растущая Нефть?
На данный момент мы идём по небольшому восходящему каналу на падающем тренде. Покупать сейчас опасно, но можете рискнуть. Стоп (SL) советую на 73900. Тейк (TP) на 74200. Зона покупок:73380-73500 Зона продаж: 74150-74225 MOEX:SIH2021
Мои размышления на графике
Добрый день. В своем прошлом обзоре от 16 февраля я показывал удобный момент для покупок, но если кто-то не успел заскочить, сейчас представляется хороший шанс. Динамика в паре рубль- доллар сейчас скучная, но это пока. Не смотря на вертикальный рост по нефти ниже 73,5 мы не опустились, хотя несколько раз подходили к этому уровню. Рост нефти не усилил позиции.
Доброй ночи! Ресурс не позволяет выкладывать прогнозы ниже 15 минутного тайм фрейма, поэтому live график будет 15 минутный, а на скрине будет приведен 5 минутный. За основу взят 5 минутный тайм фрейм, свечи Хейкена Аши для снижения ценового шума, фигуры ТА двойная вершина и чаша с ручкой. Сегодня фьючерс на USD\RUB.
Добрый день. Предлагаю обратить внимание на доллар. Покупка на данных уровнях, с технической точки зрения, очень привлекательна. График на достаточно сильном уровне поддержки и стоп- лосс (красная зона) совсем небольшой. Сигналом к выходу из позиций предлагаю считать закрытие 30-ти минутной свечи в красной зоне. Уровни тейк- профита помечены синим. Соотношение.
После пробоя нижней линии ожидаем активности «быков»
Все мысли на графике
Вот такая вот она, моя мысль по ближайшему движению сихи.
Перерисовал более подробно. на графике есть две цели.
На часовом графике сформировалась консолидация в форме треугольника с возможным выходом вниз. При развитии сценария цена может дойти до 70500. Всем профита!
Сделали коррекцию на 0,236 в район 74110, цель первая 1,618, далее 2,618. Стоп за 73498
Что такое фьючерсы на бирже
И как ими торговать
Если вы хотите попробовать себя в краткосрочных сделках и спекуляциях, вам стоит знать о фьючерсах.
Начнем издалека: представьте, что вы фермер и что через полгода вам понадобится зерно. И что стоимость этого зерна за полгода может вырасти в два раза, а может и упасть в два раза. Никто не знает, как получится.
Тогда вы идете к поставщику и договариваетесь, что купите у него зерно через полгода, но по нынешней цене. Если за полгода зерно подорожает, вы будете в плюсе — купите его по старой цене. Если за полгода зерно подешевеет, в плюсе будет продавец — он продаст его вам по цене полугодовой давности, которая была выше. Вот такая договоренность — и есть фьючерсный контракт. В статье речь пойдет о такой же ситуации, но на бирже.
В целом фьючерсы — это отдельная и очень большая тема, которую невозможно охватить даже серией статей. Поэтому в этой статье я буду говорить только о фьючерсах фондовой секции Московской биржи, то есть о фьючерсах на акции и на индексы. Рассмотрю только основные стратегии торговли фьючерсами.
Аккуратнее: это не про долгосрочные инвестиции
Обычно в Тинькофф-журнале мы рассказываем о разумном инвестировании и долгосрочных инвестициях: как сделать правильный выбор, вложить деньги надолго, обогнать инфляцию и стать богаче на дистанции в несколько лет.
Эта статья о другой стороне фондовых рынков: о краткосрочных сделках, трейдинге и спекуляциях. Выпуск статьи не означает, что мы призываем читателей спекулировать на бирже и рисковать. Но читатели задают много вопросов о фьючерсах, поэтому считаем своим долгом подробно рассказать, что это и зачем. А пользоваться инструментом или нет — решать вам.
Что такое фьючерс
Фьючерсный контракт — это договор между покупателем и продавцом о покупке/продаже какого-то актива в будущем. Стороны заранее оговаривают, через какой срок и по какой цене состоится сделка.
Например, сейчас одна акция «Лукойла» стоит около 5700 рублей. Фьючерс на акции «Лукойла» — это, например, договор между покупателем и продавцом о том, что покупатель купит акции «Лукойла» у продавца по цене 5700 рублей через 3 месяца. При этом не важно, какая цена будет у акций через 3 месяца: цена сделки между покупателем и продавцом все равно останется 5700 рублей. Если реальная цена акции через три месяца не останется прежней, одна из сторон в любом случае понесет убытки.
Большая часть фьючерсных сделок — это спекуляция. Вы прогнозируете, что цена акций «Лукойла» в ближайшее время вырастет, — вы покупаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла». Думаете, что цена вот-вот рухнет, — вы продаете фьючерсный контракт на акции «Лукойла».
В продаже фьючерсов есть один нюанс. Фактически «покупка» и «продажа» в разговоре о фьючерсах — условные термины. Лучшая аналогия — это обыкновенное пари. Есть две стороны: одна считает, что цена актива вырастет, а другая — что цена упадет. В итоге первый участник «покупает» фьючерс, а второй «продает» его. Соответственно, чтобы продать фьючерс, его не нужно предварительно покупать. Для продажи фьючерсов определенного типа даже не нужно держать акции, на которые этот фьючерс заключен, — все просто рассчитывается в денежном эквиваленте.
Как инвестировать в акции и не прогореть
Почему фьючерс — это не инвестиции
Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.
При покупке акций «Лукойла» вы:
При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:
Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.
В чем польза фьючерсов
У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.
Бесплатное кредитное плечо. Кредитное плечо позволяет совершать сделки на большую сумму, чем у вас реально есть на счете. Но в случае акций этот эффект достигается за счет того, что брокер реально предоставляет вам кредит под проценты — за это нужно платить. Во фьючерсах как такового кредитного плеча нет: на момент заключения сделки вы просто не должны платить всю стоимость актива — достаточно только гарантийного обеспечения, около 10% от сделки.
Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.
С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.
Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.
Фьючерсы на Московской бирже
Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:
Технически при покупке фьючерса на бирже покупатель с продавцом договариваются только о цене и дате. Все остальные детали контракта уже стандартизированы, и за соблюдение всех обязательств отвечает биржа. Но в реальной торговле фьючерсами не нужно договариваться даже о цене и сроке: цену определяет рынок, а дату — биржа. По факту вы просто либо соглашаетесь на предложенные условия, либо не соглашаетесь.
Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.
У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.
Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.
Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.
При поставочном контракте вы будете обязаны купить 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Вы потратите 55 000 рублей, и в вашем портфеле появятся 10 акций общей стоимостью 50 000 рублей. Что делать с этими акциями дальше — решать вам. Можно продать и зафиксировать убыток 5000 рублей, а можно дождаться лучших времен, когда акции подорожают.
При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.
Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.
А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.
При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей. Если этих акций у вас не будет, биржа откроет короткую позицию — одолжит вам эти акции, чтобы вы могли исполнить контракт, а с вас возьмет проценты за такой кредит. Поэтому с поставочными кредитами нужно быть аккуратным.
Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.
Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:
Например, если фьючерс исполняется в июне 2019 года, все будет выглядеть так: купить или продать фьючерс можно будет до 20 июня — это третий четверг месяца. А исполнится фьючерс на следующий день — 21 июня, в пятницу.
Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.
Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.
В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.
Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.
Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.
Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.
Как цена фьючерса зависит от цены базового актива
Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.
Все, что надо знать о фьючерсе на доллар рубль
Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.
Предназначение фьючерса на рубль доллар
Изначально, фьючерс является производным финансовым инструментом и предназначен для страховки от нежелательных колебаний курса национальной валюты. Но с низкими комиссионными сборами и высокой волатильностью фьючерс на доллар рубль активно используется спекулянтами с целью получения прибыли на колебаниях курса национальной валютной пары.
Данная статья предоставляет максимум полезной информации для торговли Si контрактом на Мосбирже. Читайте далее:
Особенности кодирования фьючерса рубль доллар
Если вы новичок на бирже, то вам необходимо разобраться с особенностью кодирования фьючерсного контракта на доллар рубль. Все дело в том, что фьючерсные контракты имеют определенный день исполнения или последний день торгов.
В отличие от самой валютной пары доллар рубль, у которой срока исполнения не существует, фьючерсный контракт торгуется только до определенного момента – это день исполнения фьючерсного контракта. Еще говорят – экспирация.
Чтобы узнать, когда исполняется тот или иной контракт – обратитесь к “Спецификации кодов” на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/s205
После буквенного обозначения фьючерсного контракта Si кодируется месяц исполнения контракта при помощью букв английского алфавита либо цифр.
Ниже на странице Спецификации кодов вы найдете порядок кодирования года исполнения, который отображается цифрами от 0 до 9. Например, в конце контракта SiZ9 последней цифрой является 9. Это означает 2019 год, а не 2009, как могло бы показаться. Чтобы не запутаться – держите в голове правило, что все фьючерсы торгуются либо к текущему году, либо к будущим годам.
Наряду с рассмотренной системой кодировки также используется система, где вместо буквы месяца указывается его порядковый номер. Такая кодировка выглядит следующим образом:
Параметры инструмента
Чтобы понимать, из каких параметров состоит фьючерс необходимо обратиться на сайт Московской биржи. Там, в разделе “ Срочный рынок ” мы найдем код фьючерсного контракта Si в подразделе “Валюта”. В этой таблице представлена статистика по контракту с учетом последней торговой сессии:
Чтобы изучить параметры инструмента – кликайте по его коду.
Так мы попадаем в раздел, где нам доступна вся информация по контрактам, находящимся в обращении:
Как мы можем заметить, всего на текущий момент в обращении находятся 8 контрактов на ближайшие 2 года. Немало, согласитесь. Это связано с тем, что фьючерсный контракт предусмотрен в первую очередь для страховки от негативных колебаний курса валюты на ближайшее будущее, а многим коммерческим организациям необходимо планировать свою деятельность не только на ближайший квартал, но и на несколько лет вперед. Таким образом, фьючерс позволяет приобретать такие страховки с учетом длительного планирования.
Далее на странице спецификации мы можем изучить все параметры контракта Si. Рассмотрим их на примере фьючерса SiZ9.
Формула расчета фьючерса на доллар рубль основана на усредненных ценах сделок и заявок, рассчитанных по секундам за период 12:25:01 – 12:30:00.
На картинке выше представлено множество параметров. Рядом с наиболее важными параметрами мы поставили цифровые маркеры. Пройдемся по ним.
В параметре под маркером 1 мы видим, что тип фьючерсного контракта доллар рубль является расчетным. Что это означает? Допустим, у нас есть расчетный контракт, в основе которого лежит валютная пара. Тогда при наступлении даты исполнения мы не получим взамен валюту, а получим расчет деньгами в размере разницы между ценой приобретения контракта и ценой исполнения. Если бы контракт имел поставочный тип, то при исполнении фьючерса нам на счет поступил бы эквивалент в валюте.
Данный параметр немного отличается от привычного для общего понимания оборота денежных средств. Например, если вы приобретаете товар в магазине на сумму 1000 руб., то объем полученных средств составит как раз 1000 руб. В то же время мы можем видеть, что ежедневный объем торгов по контракту Si исчисляется миллиардами рублей, из-за чего может сложиться неверное мнение о реальном денежном обороте.
Все дело в стоимости контракта и необходимом гарантийном обеспечении (ГО). Приобретая 1 фьючерс по цене 63648 рубля, вы не платите за него 63648 рублей. Вы вообще за него ничего не платите, вам только необходимо иметь на счете денежные средства в размере гарантийного обеспечения, которые будут “заморожены” на вашем счете клиринговой палатой на весь срок удержания фьючерса.
Если вы продаете фьючерс, то ГО в полном объеме возвращается к вам обратно. Сам размер ГО для фьючерса SiZ9 составляет 3920,7 руб (маркер 9). Именно эти средства участвуют в сделке, именно эти реальные средства оборачиваются между трейдерами и клиринговым центром. Таким образом можно сказать, что реальный оборот в сделке с одним контрактом SiZ9 по цене 63648 составляет не 63648х2=127296, а 3920,7х2=7841,4 руб., что почти в 16 раз меньше тех данных, которые будут учтены биржей.
По маркером 4 – начало обращения контракта. Это первый день когда по контракту были открыты торги.
Маркер 6 и 7 – параметры шага цены. Шаг цены указывает на минимальное изменение цены, а стоимость шага цена позволяет рассчитать прибыль/убытки, которые приносит контракт при движении на каждый 1 пункт изменения цены. В случае с контрактом Si все достаточно просто: если контракт изменился в цене на 1 рубль – то и прибыль/убытки составят 1 рубль с 1-го контракта.
Маркер 8. Здесь вы найдете комиссионные сборы за регистрацию сделки с 1 контрактом. Как вы заметили комиссия составляет 0,98 руб. Несложный подсчет позволяет определить, какое изменение в цене должен претерпеть контракт, чтобы окупилась биржевая комиссия. В нашем случае движение цены в 1 пункт уже окупает комиссионные сборы, без учета комиссии брокера.
Маркер 9. Размер гарантийного обеспечения. Это сумма, необходимая для приобретения 1 контракта. На момент написания статьи ГО составляло 3920,7 руб. Но ГО может быть пересмотрено биржей как в большую так и в меньшую сторону. К факторам, которые влияют на размер ГО, относятся: стоимость фьючерса, волатильность, ожидаемые шоковые сценарии. Так, если биржа предвидит усиление волатильности – она вправе увеличить размер ГО, длительный штиль на рынке повлечет уменьшение ГО.
Приобретая фьючерсные контракты на весь объем денежных средств – будьте готовы к тому, что размер ГО может повыситься, а свободных средств в распоряжении – не окажется. Такая ситуация может приблизить негативные последствия, при наступлении которых биржа применяет принудительное закрытие позиции по текущей цене фьючерса. Чтобы освободить себя от возможного риска – мы не рекомендуем задействовать весь депозит в сделках. Оставляйте часть средств свободными, чтобы контролировать свой риск самостоятельно.
Смежные инструменты
Практически у каждого инструмента на Московской бирже есть смежные инструменты, которые с ним непосредственно связаны. Такие инструменты образуют некую семейственность, которая присуща и для рассматриваемого фьючерса на валютную пару доллар рубль. В “семейный круг” нашего фьючерса входят:
Каждый из членов названой семьи влияет друг на друга, образуя сложную цепочку взаимосвязей. Например, главным базовым активом выступает валютная пара доллар рубль, которая является первичным элементом в этой цепочке. Именно на валютной паре происходят валютно-обменные операции, в которых участвуют центральный и коммерческие банки, правительство и муниципальные образования, крупные предприятия. Поэтому основной денежный оборот приходится именно на валютный рынок.
Далее следует фьючерсный контракт Si, для которого базовым активом выступает валютная пара доллар рубль. Оба этих актива двигаются синхронно и лишь на мгновения могут отставать друг от друга. Если мы откроем график валютной пары и график фьючерса на курс доллар рубль, то увидим их корреляцию.
В верхней части – график валютной пары доллар рубль, в нижней – фьючерс SiZ9.
Однако полной идентичности графиков не будет. Это связано с тем, что к фьючерсу применяется правило Контанго, при котором на старте торгов фьючерс торгуется гораздо дороже, чем базовый актив. Например, фьючерсный контракт SiZ9 на старте торгов 15.12.2017 стоил примерно 68200 руб. В это же время базовый актив торговался по цене около 58,85 руб. При расчете учитываем, что в одном контракте SiZ9 содержится 1000 лотов. Поэтому мы 58,85 умножим на 1000 и получим 58850, так нам будет проще сравнивать две этих цифры.
Теперь мы видим, что разница между ценой фьючерса на доллар рубль и базовым активом на дату 15.12.2017 составляла около 10000 пунктов. Если мы сравним цены двух инструментов ближе к экспирации фьючерса, то увидим, что фьючерс практически полностью сократил этот отрыв.
На момент написания статьи Si торговался на уровне 63640, а валютная пара 63,57. Таким образом, фьючерс по мере приближения к экспирации сближается с базовым активом, но с учетом сокращения разницы в стоимости. И “благодаря этому” на практике встречаются ситуации, когда базовый актив “отбивается” от уровня сопротивления, сформированного когда-то давно, в то время, как фьючерс пробивает этот уровень.
На рисунке отмечена такая ситуация.
До сих пор многих трейдеров волнует вопрос: кто главнее – фьючерс или базовый актив? Кто за кем следует? Ответить на данный вопрос однозначно нельзя, потому что нигде это законодательно не закреплено.
А раз лидеров нет, то следует сделать вывод, что два этих инструмента двигаются словно две ноги одного организма, куда идет первый – туда следует второй, а в какой последовательности они двигаются – однозначно определить нереально. Специальные биржевые корреляторы будут выравнивать котировки фьючерса на доллар рубль за валютной парой и наоборот.
Опционы на доллар рубль
С опционами все гораздо сложнее, ведь если к валютной паре торгуется 7 фьючерсов с разными датами экспирации, то к этим семи фьючерсам торгуется несколько сотен различных опционов. Это связано с тем, что опционы торгуются по страйкам базового актива, которые следуют друг за другом с шагом цены в 250 пунктов. Т.е. ценовые уровни 63000, 63250, 63500, 63750, 64000 и т.д. являются страйками, для которых торгуются по два опциона Call и Put на каждом страйке.
Теперь вы можете прикинуть, что между диапазоном цен 63000 и 64000 торгуется 5х2=10 опционов Call и Put с одной датой экспирации. А с учетом того, что опционы бывают недельные и месячные – можно эти 10 еще умножить на 4. И тогда получим уже 40 различных контрактов внутри одного месяца. А если учесть, что торгуемых страйков в реальности гораздо больше – вы можете представить, какое количество опционных контрактов находится в постоянном обороте.
Таким образом, мы рассмотрели всех членов большой семьи фьючерса на доллар рубль. Хочется отметить, что для успешной торговли целесообразно следить за объемами на каждом смежном с фьючерсом рынке, ведь каждая открытая на бирже позиция имеет рисковые границы, а многие трейдеры формируют сложные портфели из нескольких финансовых инструментов.
Дерзнем предположить, что в настоящее время для прогнозирования цены на рынке гораздо важнее понимание работы портфельных анализаторов и систем управления рисками, нежели навыки технического анализа.
Риск параметры инструмента
Почему же знание и понимания алгоритмов работы систем управления рисками на бирже в настоящее время является первостепенным, чем навыки технического анализа? Все дело в том, что сам по себе технический анализ в своей основе содержит арсенал различных индикаторов, которые для расчета используют цену.
Кроме того, на бирже всегда присутствует центральный контрагент – клиринговая палата, которая выступает гарантом при обеспечении всех заключенных сделок. Если не контролировать ситуацию, то в конечном итоге она может выйти из-под контроля. Для этого на Московской бирже введена автоматизированная система управления рисками СУР и стандартный портфельный анализатор SPAN.
Приводим пример того, какие компоненты используются указанными системами.
Если кто-либо на рынке накапливает свой риск (имеется в виду – открывает направленную в одну сторону позицию), то стандартный портфельный анализатор “в купе” с системой управления рисками сразу покажет наличие такой позиции в рынке. В данных условиях не сложно будет рассчитать все рисковые сценарии как для такого участника, так и для центрального контрагента. При возникновении подобной ситуации несложно заметить, как рынок начинает реагировать на такую позицию – и в большинстве случае цена разворачивается против такого участника.
Ниже мы рассмотрим одну из таких ситуаций, а пока что дадим полезные ссылки. Всю необходимую информацию относительно риск-менеджмента и риск-параметров вы найдете на сайте Московской биржи по адресам:
Влияние связанных инструментов на фьючерсный контракт доллар рубль
Теперь нам необходимо выяснить, как все между собой взаимосвязано.
Итак, валютный рынок фактически является большим “обменником”, где участники меняют между собой одну валюту на другую. Игра больших денег на валютном рынке часто не поддается логическому объяснению. Например, Центральный банк РФ может терять огромные суммы в рублях на валютных операциях, покупая валюту дорого, а впоследствии продавая ее дешевле. Этот рынок будет не понятен простому трейдеру, который ставит своей целью получить прибыль.
Анализируя объемы на валюте, мы можем выделить для себя участки заинтересованности у крупных участников рынка и затем помечать такие зоны, в которых наблюдается повышенный объем торгов. Сами по себе объемы на валютном рынке без подтверждения ценой еще ничего не значат. Но если помеченный участок выступает уровнем поддержки или сопротивления – то это является хорошим ориентиром.
Ниже представлен рисунок, наглядно демонстрирующий похожую ситуацию. На графике валютной пары доллар рубль наблюдался всплеск объема и дельты. Внутри дня цена вновь протестировала объявленный хай, после чего сместилась ниже. На следующий день отмеченный максимум вновь подвергался “испытанию на прочность”. С учетом сложившихся обстоятельств, данный уровень должен быть отмечен трейдером на графике, как сопротивление.
Но валютные операции не несут такого риска для своих участников, который возникает при использовании “плечей” (маржинального кредитования). Участник, который приобрел доллары по высокой цене вовсе не обязан их продавать, если цена будет снижаться. Зачастую такие операции осуществляются в ходе экономической деятельности и образуют рыночный оборот валюты внутри государства. Риск обнуления капитала практически отсутствует.
Настоящий риск присутствует на срочном рынке – там, где торгуются фьючерсы и опционы, так как эти инструменты предусматривают возможность принудительного закрытия позиции и финансовые потери.
Теперь продемонстрируем рассмотренный выше фрагмент, но уже на графике фьючерса доллар рубль SiZ9. На рисунке мы увидим, что подобная ситуация, связанная со всплеском объема и дельты, присутствует и на фьючерсе.
Таким образом, мы можем сделать вывод, что уровень сопротивления стал таковым не благодаря тому, что индикатор RSI (или какой-то другой) показал перекупленность в этом месте, а благодаря системе управления рисками, которая указывала на возможность наступления негативных последствий для центрального контрагента.
Для наглядности мы добавили на тот же график фьючерса индикатор открытого интереса, чтобы показать вам, что именно в этом месте был не только всплеск объема, но и рост открытых позиций.
Крупный объем, который входил на повышении, в конечном счете оказался в ловушке. Когда захваченный объем будет вынужден выйти из позиции с убытком, система управления рисками сигнализирует о том, что опасность миновала. После этого рынок войдет в фазу “поиска” следующего крупного объема.
Кроме самого фьючерсного контракта на доллар рубль, в системе расчета рисков также участвуют опционы, которые (как и фьючерс) оказывают влияние на риск центрального контрагента и других участников. Благодаря тому, что большинство трейдеров избегают сложных опционных конструкций, в которых прибыли и риски практически нулевые, использование простых линейных опционных конструкций также очень отчетливо отслеживается в системе СУР.
Наиболее популярной среди трейдеров считается модель, при которой происходит продажа опционов “вне денег” в расчете на то, что до экспирации базовый актив не достигнет страйка и опционы не выйдут в деньги. В случае, если опционы все таки выходят в деньги – продавец опциона хеджирует свою позицию от убытков покупкой или продажей фьючерса и на этом теряет всю прибыль от продажи опционов.
Когда опционные позиции становятся захеджированными – риск снижается, а участники рынка продолжают продавать уже другие противоположные опционы в надежде, что рынок не развернется. Тем самым увеличивают риск уже в противоположном направлении, “благодаря” чему базовый актив разворачивается и устремляется к новому экстремуму.
Резюме
В данной статье про фьючерсный контракт Si мы с вами выяснили, почему на рынке:
Как торговать фьючерсами доллар рубль?
При построении стратегии торговли фьючерсами на доллар рубль мы рекомендуем: