В чем заключается глобализация мирового страхования

Глобализация мирового рынка страховых услуг: условия и основные тенденции

Глобализация мировой экономики в полной мере затрагивает и мировой рынок страхования, который является важнейшим элементом системы современных экономических отношений. Глобализация мирового рынка страховых услуг проявляется главным образом в процессе стирания законодательных и экономических барьеров национальными страховыми хозяйствами и имеет в качестве конечной цели формирование единого страхового пространства. Основными направлениями реализации данной цели являются:

1) слияние и поглощение субъектов страхового рынка в лице страховых и перестраховочных компаний и, как следствие, формирование крупнейших транснациональных страховых обществ;

2) формирование крупнейших международных страховых брокеров путем слияния и приобретения мелких и средних посредников;

3) переплетение страхового, банковского и ссудного капиталов с формированием транснациональных финансовых групп (ТНФГ), что дает возможность потребителю получать целый комплекс финансовых услуг в рамках одной группы;

4) появление новых форм и видов страховых услуг вследствие изменяющегося спроса на традиционные страховые услуги;

5) либерализация торговли страховыми услугами и расширение доступа иностранных операторов страхового рынка на ранее недоступные национальные рынки стран Центральной и Восточной Европы, Латинской Америки, Азии;

6) изменение рыночной среды в условиях возможности использования Интернета для предоставления страховых услуг;

7) увеличение масштабов страховых убытков в результате развития урбанизации, технического прогресса, удорожания частной и корпоративной собственности, влияния глобальных климатических изменений.

Глобализация и интеграция на рынке страховых услуг проявляются в изменении экономической мощи субъектов страхового рынка. Этому способствуют крупные слияния и поглощения, особенно активно проявившиеся на мировом рынке страховых услуг во второй половине 90-х гг.

Первой подобной сделкой стало приобретение в 1995 г. компанией «Employers Reinsurance Corporation» своих двух основных конкурентов – «Frankona Re» и «Aachen Re» – за общую сумму около 850 млн долл. США. Статистика свидетельствует, что в период с 1995 г. по 1997 г. наблюдается интенсивный рост слияний. Общая сумма таких сделок превысила 76 млрд долл. США. В 2007 г. сумма крупнейших сделок по слиянию компаний в сфере страхования составила более 160 млрд долл. США.

Передовые позиции в процессе слияния и поглощения занимают европейские страховые компании. Из 44 приобретений, совершенных европейскими страховыми обществами, 16 приходится на страховщиков из США (причем четыре сделки превысили сумму 2 млрд долл. США), 15 – на Юго-Восточную Азию, 12 – на Латинскую Америку и 1 – на Южную Африку. В свою очередь, из 34 зарубежных сделок по приобретению страховых компаний страховщиками США 15 компаний были куплены в Латинской Америке, 8 – в Юго-Восточной Азии, 8 – в Великобритании и всего 3 – в континентальной Европе.

Основными причинами процесса массового слияния и поглощения страховых компаний на рубеже веков являются:

— противостояние жесткой конкуренции на национальных и мировых страховых рынках, которая обусловлена появлением большого количества страховых компаний;

— необходимость увеличения объемов страховой премии путем захвата в результате слияния дополнительной части рынка;

— сокращение расходов на ведение дела;

— необходимость увеличения собственной капитализации для принятия на страхование крупных рисков, а также возможности обеспечения надежной страховой защиты интересов (рисков) собственных транснациональных финансовых и промышленных компаний без участия независимых национальных страховщиков;

— возможность расширения географии деятельности компании и проникновение на новые страховые рынки, что, в свою очередь, способствует диверсификации рисков и стабилизации страхового портфеля;

— потребность в улучшении показателей финансовой устойчивости, которые характеризуются присвоением рейтингов. Присвоение рейтингов страховым компаниям является неотъемлемой частью бизнес-процессов в странах с развитой рыночной экономикой. Целью присвоения рейтинга является оценка финансового положения страховой компании как в настоящем, так и на перспективу. Он может выступать, с одной стороны, инструментом в конкурентной борьбе за страхователей, а с другой стороны, определенным ориентиром для самих страховщиков, желающих передать те или иные риски в перестрахование надежным страховщикам и перестраховщикам;

— желание перестраховщиков приобрести бизнес по прямому страхованию с целью упрочения своих позиций на страховом рынке.

Аналогичные тенденции наблюдаются и на брокерском рынке, тесно связанном с прямыми страховщиками. Здесь также происходят серьезные изменения состава участников за счет укрупнения брокерских компаний.

На сегодняшний день безусловным лидером на рынке страховых брокерских услуг является американская компания «Marsh&McLennan», которая была основана в 1871 г. в США. В результате поглощения четырех крупнейших брокерских компаний: американской «Jonhson&Higgins», французской «CECAR», английской «Sedgwick Group», мексиканской «Brockman y Schuh Group» – брокерское агентство «Marsh&McLennan» стало первым в мире.

Компания имеет около 400 офисов, находящихся более чем в 100 странах, и обеспечивает доходы в размере 9,3 млрд долл. США. Структура поступлений такова: 35 % приходятся на долю США, 16 % – на Европу, по 3 % – на Канаду, Латинскую Америку и Азиатско-Тихоокеанский регион, остальные 40 % приходятся на доходы от услуг по размещению рисков в перестрахование и обслуживание транснациональных корпораций.

Факторы, обусловливающие процессы интеграции на страховом брокерском рынке, мало чем отличаются от причин объединения и поглощения на рынке прямых страховщиков и перестраховщиков. Слияние брокерских компаний связано прежде всего с необходимостью снижения затрат на проведение операций; необходимостью расширения географии своей деятельности; желанием увеличить получаемую прибыль, в том числе за счет расширения перечня оказываемых услуг. Сегодня страховой брокер кроме традиционных услуг по размещению страховых рисков своего клиента при необходимости берет на себя функции по оценке и анализу страховых рисков, управлению риском и оценке убытков. Более того, в связи с потребностью ТНК в эффективном управлении рисками брокерам могут передаваться полномочия по комплексному управлению активами компаний. Наряду с этим брокеры могут предложить своим клиентам консалтинговые услуги в области менеджмента и управления персоналом.

Глобализация мировой экономики осуществляется с помощью различных интеграционных процессов, в том числе и путем слияния банковских и страховых институтов. Ярким примером такого слияния может служить объединение «National Westminster Bank Plc», занимавшего третье место среди британских коммерческих банков, и британского страховщика «Legal&General Group PLC». Образование финансовой группы с совокупными активами, превышающими 150,4 млрд долл., позволило страховщику реализовывать свои продукты через 724 отделения банка, расположенные в различных странах мира и обслуживающие в совокупности 6,5 миллиона клиентов, а также открыть ряд представительств в США, Германии, Франции, Нидерландах.

Примерами успешного сотрудничества между банками и страховыми компаниями могут служить такие страны, как Испания, где около 70 % всех полисов по страхованию жизни продается через банковскую сеть, а также Франция и Великобритания, где аналогичный показатель составляет 40 %.

Результатом взаимного переплетения банковского и страхового капиталов на фоне трансграничных сделок по слиянию и поглощению среди страховщиков является формирование крупнейших транснациональных страховых компаний, активы которых сравнимы с активами крупнейших транснациональных корпораций в сфере производства.

Слияние страхового и банковского секторов экономики позволяет:

— обеспечить более высокий уровень капитализации, финансовой устойчивости страховых операций за счет перераспределения капитала внутри объединенной компании;

— способствовать появлению новых видов финансовых услуг и возможности комплексного обслуживания клиентов;

— повысить конкурентоспособность страховщиков на рынке страховых и финансовых услуг;

— расширить возможности страховщиков в реализации своих продуктов за счет имеющейся у банков клиентской базы. Так, в Европе все большее число полисов по страхованию жизни реализуется через филиальные сети банков. За последние 10 лет кредитные институты увеличили свою долю по сбору премий на рынке страхования жизни в три раза. По оценке экспертов, каждый четвертый полис по страхованию жизни прямо или косвенно продается через банки;

— активизировать участие страховых компаний в операциях на фондовом рынке;

— снижать издержки по ведению бизнеса за счет получения доступа на уже готовые каналы сбыта с учетом специфических потребностей потенциальных клиентов.

Развитие современных технологий в области телекоммуникаций, и в первую очередь Интернета, оказывает значительное влияние на развитие мирового рынка страховых услуг.

В основном все страховые компании имеют свои собственные сайты в Интернете. Большинство из них дают пользователю следующие возможности: получить информацию о деятельности компании, ознакомиться с подробным описанием предлагаемых услуг, узнать уровень цен для определенной услуги, рассчитать страховой тариф, оформить и оплатить страховой полис по сети.

Наряду с сайтами страховщиков потребители получили возможность обладать объективной информацией о страховщиках и страховых продуктах на страховых порталах. Пользователь может сопоставить цены различных страховщиков на одни и те же виды услуг, узнать и сравнить объемы страхового покрытия в той или иной компании. Также можно ознакомиться с рейтингами страховых компаний, составленными независимыми агентствами. Современные технологии позволяют структурировать и обновлять эти данные настолько эффективно, что компании практически составляют собой единую сеть. По данным консультационной компании «PriceWater – HouseCoopers» и журнала «The Economist», интернет-продажи западных страховых компаний составляют в среднем 2 % от общего объема продаж страховых услуг.

Наиболее развито интернет-страхование в США. Это обусловлено прежде всего существованием Закона об электронной подписи. По прогнозам, страховые премии американских компаний, собранные с помощью предоставления услуг через сеть Интернет, могут достигнуть 5–10 % от всей суммы сборов. Основной объем операций ведется через электронную страховую биржу «КвайтсМитком», которая представляет около 40 видов продуктов более чем 25 американских страховщиков.

Использование потенциальных возможностей Интернета для реализации страховых услуг имеет как положительные, так и отрицательные стороны. К числу позитивных моментов можно отнести:

— постоянное расширение числа пользователей глобальной сети и доступность интернет-ресурсов, а следовательно, и возможность постоянного увеличения количества клиентов страховых организаций;

— возможность оперативно обеспечивать потенциальных клиентов полной и объективной информацией обо всем спектре предоставляемых страховых услуг;

— уменьшение времени потенциальных клиентов на поиск необходимых страховых услуг и оформление сделок со страховщиками;

— сокращение административных расходов страховых организаций. По мнению специалистов консалтинговых компаний США, продажи в режиме «on-line» позволяют сэкономить от 10 % до 25 % издержек, или примерно 250 трлн долл., с учетом расходов по урегулированию претензий и выплат возмещений экономия может составить дополнительно еще 25–26 трлн долл.

Недостатками использования Интернета являются:

— возможность несанкционированного доступа к информации о кредитных картах страхователей, расплатившихся за покупку страхового полиса, о банковских счетах, имуществе, состоянии здоровья страхователя и так далее;

— риск поражения компьютерными вирусами клиентских сетей и серверов компаний, использующих Интернет для реализации страховых услуг;

— возможность мошенничества в отношении страховых компаний;

— невозможность полностью провести стандартизацию страховых услуг, а следовательно, организовать их онлайн-продажи, так как многие договоры страхования составляются с учетом индивидуальных потребностей клиента;

— психологический настой страхователей. По мнению аналитиков, 90 % страхователей предпочитают получить непосредственно от страховщика или агента предварительную консультацию, чтобы убедиться в правильности своих действий при заключении договора страхования.

Следует также отметить, что одним из препятствий для развития интернет-страхования является отсутствие в некоторых странах законодательства об электронно-цифровой подписи.

Увеличение масштабов страховых убытков, их стоимости обусловлено рядом причин, главными из которых, на наш взгляд, являются: активное вмешательство человека в природную среду, растущая урбанизация, что приводит к нарушению экологического равновесия и росту катастрофических стихийных бедствий, увеличению стоимости частной собственности и средств производства, последствий стихийных бедствий.

Динамика катастроф и стихийных бедствий, произошедших за последнее время, неутешительна и имеет тенденцию к увеличению их числа и стоимости последствий. Следует отметить, что, несмотря на масштабность стихийных бедствий, около четверти страховых выплат приходится на долю катастроф, произошедших по вине человека (например, террористические акты).

Увеличение масштабов страховых убытков в результате роста техногенных и природных катастроф ставит перед мировым страховым сообществом задачу поиска путей, позволяющих хотя бы отчасти уменьшить их последствия. В частности, появляется необходимость в повышении капитализации мирового страхового и перестраховочного рынков, в привлечении дополнительных финансовых ресурсов для покрытия убытков, например за счет создания специализированных международных объединений страховщиков – страховых пулов.

Одним из характерных признаков и в то же время одним из важнейших условий глобализации страхового рынка является широкомасштабная экспансия со стороны крупнейших транснациональных страховых компаний в отношении страховых рынков стран Восточной Европы, Азии и Латинской Америки. Развивающиеся национальные рынки отдельных стран сталкиваются с серьезным риском их поглощения крупнейшими иностранными страховщиками.

Достаточно легкий способ проникновения международных страховых компаний на национальные страховые рынки Восточной Европы был обусловлен в основном желанием этих стран вступить в Европейский союз. Основными условиями вступления в ЕС, в свою очередь, являются сокращение доли государства на страховом рынке, а также отмена барьеров для проникновения и равноправного функционирования иностранных страховых компаний на национальных рынках.

Наглядным примером экспансии иностранных страховщиков могут служить страховые рынки Польши, Чехии, Венгрии, Литвы, Латвии и других бывших стран социалистического лагеря.

Страховой рынок Польши с XXI в. стал полностью открыт для иностранных инвесторов, филиалы иностранных страховщиков получили разрешение на ведение страховой деятельности на тех же основаниях, что и польские компании. На начало 2007 г. в Польше действовало 83 компании, причем 50 работали в области страхования иного, чем страхование жизни, и 30 – в области страхования жизни. Именно последние стали основной целью иностранных инвесторов. Более того, рынок страхования жизни практически на 100 % стал контролироваться иностранными страховыми компаниями.

В Венгрии единственную крупную компанию по страхованию жизни также приобрели иностранные инвесторы, которые, по сути дела, контролируют теперь весь рынок страхования жизни.

Страховой рынок Чехии также столкнулся с подобной ситуацией. В настоящее время в Чехии действует около 40 коммерческих страховых компаний. Два лидера страхового рынка также были приобретены иностранными страховщиками.

Страховые рынки стран Балтии контролируются иностранными страховыми компаниями на 50 %.

По мере общеэкономического развития и интеграции в мировую экономику страховой рынок стран Латинской Америки открыл свои границы для иностранных страховщиков, введя при этом контроль платежеспособности страховщиков и усилив регулирование тарифов.

В настоящее время в большинстве стран Латинской Америки больше нет ограничений по учреждению филиалов иностранных страховых компаний, исключением все еще остается Мексика. Следует отметить, что именно страховой рынок стран Латинской Америки наиболее зависим от иностранных страховщиков. Доля рынка, принадлежащая страховщикам с участием иностранного капитала, по страхованию иному, чем страхование жизни, в Бразилии составляет 30 %, в Чили – более 70 %, а по страхованию жизни: около 30 % в Колумбии и более 80 % в Аргентине. Начиная с середины 90-х гг. объем полученной премии иностранными страховщиками на латиноамериканском рынке увеличился в два раза. Наибольшее количество иностранных страховых компаний было образовано в Аргентине и Мексике. Так, в Аргентине 25 иностранных страховщиков, специализирующихся на операциях по страхованию жизни, удерживают около 80 % рынка.

Иностранные страховщики предпочли стандартную стратегию проникновения на рынки стран Латинской Америки: посредством учреждения и расширения дочерних компаний или покупки уже существующих небольших страховых компаний. Примерами компаний, последовавших этим путем, могут являться «Allianz», «AIG», «Zurich» и их действия в Мексике и Аргентине.

К концу двадцатого века доля иностранных страховых компаний на развивающихся рынках страховых услуг увеличилась в три раза. В странах Латинской Америки, Центральной и Восточной Европы их доля утроилась как на рынке страхования жизни, так и в сфере страхования иного, чем страхование жизни. В Азии объем собранной премии иностранными страховщиками в сфере страхования иного, чем страхование жизни, удвоился, несмотря на небольшое сокращение поступлений в страховании жизни. Такой рост произошел в результате приобретений иностранными инвесторами национальных страховщиков.

Международные страховые компании обладают рядом серьезных преимуществ, позволяющих им поглощать национальные компании. К ним относятся:

— значительный объем финансовых ресурсов;

— широкий спектр предлагаемых страховых услуг;

— высокое качество (профессионализм) их предоставления и так далее.

Источник

Глобализация страхового рынка.

Как и в общей теории экономики, в страховании нель­зя считать устоявшимся терминологическое понимание категорий «страховой рынок» и «страховое хозяйство». Некоторые авторы придерживаются точки зрения, что мировой рынок как сфера то­варного обмена представляет собой спрос и предложение на това­ры, услуги и капитал в масштабе мирового хозяйства. На этой основе возможно употребление термина «страховое хозяйство» как совокупности общественных отношений в области страхова­ния, связанных с производством, распределением, продажей и по­треблением страховых услуг. Зарубежные авторы употребляют в таких случаях термин «мировая страховая экономика». Такое ши­рокое понимание позволяет включить в категорию мирового стра­хового хозяйства общественные отношения, связанные с учреждением, деятельностью, организационным устройством, управлением страховыми организациями, а также отношения, определяющие государственное регулирование деятельности стра­ховщиков, страхователей, иных субъектов страхового рынка по поводу страхования, установление необходимых условий и пред­посылок использования страхования в экономических отношени­ях. В свою очередь, страховой рынок, являющийся более узкой категорией, можно определить как общественные отношения, связанные с куплей-продажей страховых услуг.
Стратегия развития рынка любого товара или услуг определяет­ся совокупностью показателей и характеристик трех основных элементов, спроса, предложения и собственно товара (услуги), во­круг которого они складываются. В отношении международного рынка необходимо иметь в виду его сложную структуру, так как, с одной стороны, он существует как самостоятельный экономиче­ский феномен, а с другой — формируется как совокупность наци­ональных и региональных рынков.
Глобализация мирового страхового рынка представляет собой процесс стирания законодательных и экономических барьеров между национальными страховыми хозяйствами, происходящий под влиянием изменений в мировой экономике, и имеет в качест­ве конечной цели формирование глобального страхового про­странства. Это явление выражается в следующих процессах, активно протекающих с начала девяностых годов двадцатого века:
1) концентрация страхового и перестраховочного капитала, что проявляется в массовых слияниях и приобретениях страховых и перестраховочных обществ на мировом страховом рынке, форми­рование на этой основе транснациональных страховых обществ (ТНС);
2) сращивание страхового, банковского и ссудного капитала в огромных масштабах, приводящее к формированию транснацио­нальных финансовых групп (ТНФГ);
3) концентрация на рынке страховых посредников, проявляю­щаяся в формировании крупнейших международных страховых брокеров путем слияния и приобретения мелких и средних об­ществ;
4) концентрация потребителей страховых услуг, проявляющая­ся в росте капитализации ТНК и ТНБ и изменяющая их спрос на традиционные страховые услуги;
5) изменение традиционных форм и видов страховых услуг, ве­дущее к сращиванию страховых и финансовых услуг, и появление на этой основе альтернативного страхования и перестрахования, секьюритизация как новый способ организации страховой защи­ты, основанный на управлении активами страхователей и страхов­щиков;
6) изменение спроса на «массовые» страховые услуги, в частно­сти, активизация участия страховщиков в пенсионном страхова­нии на фоне демографического старения населения в экономически развитых странах и сокращения участия государст­ва в выплате пенсий по старости и инвалидности;
7) расширение сферы использования частного коммерческого страхования: страхование от политических и военных рисков, страхование кредитов и гарантий, страхование информационных рисков и т.д.;
8) изменение рыночной среды в условиях полной компьютери­зации потребителей страховых услуг и использования интернета для продажи страховых и перестраховочных услуг;
9) рост опустошительности страховых убытков как результат развития урбанизации, технического прогресса, удорожания част­ной и корпоративной собственности, влияния глобальных клима­тических изменений;
10) повсеместная либерализация торговли страховыми услуга­ми и расширение доступа иностранных страховщиков и перестра­ховщиков на ранее «закрытые» национальные рынки стран Центральной и Восточной Европы, Латинской Америки, Азии под влиянием политических изменений, создание Всемирной торго­вой организации, Международной Ассоциации страховых надзо­ров.
Рассмотрим проявления глобализации более подробно, обра­тив при этом внимание на то, что изменение законодательного ре­гулирования проведения страховых и перестраховочных операций, особенности влияния глобализации на мировой рынок перестрахования, расширение сферы применения страховых услуг рассмотрены нами в соответствующих главах работы.
Изменения последних лет, произошедшие с «продавцами» страховых услуг, услуг по прямому страхованию (страхованию жизни и страхованию иному, чем страхование жизни), пере­страхованию и посреднических услуг в области страхования, в наибольшей мере предопределяют развитие мирового страхово­го хозяйства и отражают процессы консолидации, глобализации и интеграции.
В 1995 г. Employers Reinsurance Corporation были приобретены два основных конкурента: Frankona Re. и Aachen Re. за общую сумму около 850 млн. долл. Эта сделка положила начало или, точ­нее, стала первой в длинной цепочке маленьких, больших и очень больших слияний и поглощений в страховой отрасли. Согласно данным, опубликованным в октябре 1997 г. британским журналом Reinsurance с 1995 по 1997 г. общая сумма сделок по слиянию и присоединению компаний на страховом рынке превысила 76 млрд. долл., при этом учитывались лишь сделки, размер кото­рых превышал 500 млн. долл. (см. табл. 1). Интересно, что этот процесс охватил не только прямых страховщиков, но и перестра­ховщиков, а также страховых брокеров и носит глобальный харак­тер в отрасли.
Таблица 1.1
Сделки по слиянию и поглощению 1995—1997 гг. (в млн. долл.)

London Insuiance Gioup

Marsh & McLennan (6p)

Colonial Penn P & С

Общая сумма сделок

Однако рекордное количество и сумма слияний и поглощений пришлись на 1998 г. Суммарная стоимость обнародованных сде­лок составила 2,5 трлн. долл., что на 54% больше, чем в 1997 г. 8 из 10 крупнейших и 7 крупнейших в мировой истории страхова­ния слияний и поглощений также произошли в этом году. Среди крупнейших сделок этого года необходимо выделить: приобрете­ние American Int. Gioup страховой компании SunAnierica за 18,2 млрд. долл., приобретение Comniercial Union (третья по объе­мам поступления страховой премии в страховании ином, чем страхование жизни, компания Великобритании в 1997 г. — 2,4 млрд. экю) страховой компании General Accident (четвертая по объемам поступлений компания Великобритании) за 11,7 млрд. долл., что повлекло за собой и изменение названия страховщика-покупателя на General Commercial Umon, а совокуп­ный объем премии после слияния позволил занять второе место на британском рынке, уступив лишь RoyalSunAlliance.
В последующие годы этот процесс продолжался. Например, в июне 1999 г. было объявлено о приобретении датским страхов­щиком Codan, являющимся дочерней компанией RoyalSunAllianсе, шведской компании Trygg-Hansa, специализирующейся на страховании ином, чем страхование жизни, за 316,0 млн. ф. ст. Это позволило увеличить долю датского страховщика Codan на шведском рынке до 16% после того, как компания заняла лиди­рующие позиции и предоставила значительную долю британской RoyalSunAlliance на скандинавском рынке в целом. В свою оче­редь, датский страховщик уступил свою долю в ранее учрежден­ном им банке Codan Bank шведскому банку SE Banken за 66,0 млн. ф. ст., решив таким образом задачу рационализации управ­ления в группе и получив доступ к банковским сетям для прода­жи страховых услуг на территории не только Дании, но и Швеции. Приведенный пример показывает взаимосвязь и тесное переплетение на современном этапе банковского и страхового капитала на мировом финансовом рынке.
Наряду с расширением трансграничной торговли страховыми услугами, приобретение страховщиков, учрежденных и действую­щих в других странах, приводит к значительному увеличению страховой премии, получаемой страховщиками от страхователей, расположенных в иных странах. По имеющимся данным, для крупнейших страховых компаний, проводящих страхование иное, чем страхование жизни, к 2005 г. доля страховой премии, получае­мой из-за рубежа, увеличится до 45% общего объема поступлений.
Основными причинами и предпосылками приведенных выше примеров масштабных слияний и поглощений являются следую­щие:
1. Перенасыщение национальных и мирового рынков страхова­ния большим числом участников рынка, имеющих высокий уро­вень капитализации, и, как следствие, жесткая конкуренция между ними.
2. Потребность в дальнейшем развитии и увеличении страховой премии в условиях сокращения потенциала и эластичности спроса на страховые услуги в условиях экономически развитых странах, которая может быть реализована путем получения части рынка, принадлежащего приобретаемой страховой компании. В страхова­нии жизни, например, средний размер страховой премии, прихо­дившийся на одну приобретаемую компанию в 1994 г., составлял более 200,0 млн. долл., в 1997 г. этот показатель увеличился до 480 млн. долл., при общем числе совершенных сделок в 1994 г. 18 и 100 — в 1997 г. К 1999 г. общая доля приобретенных компаний в мировом объеме премий по страхованию жизни превысила 5% а общая доля страховых компаний, приобретенных более крупными страховщиками за десятилетие 1990—1999 гг., составила около 10% мирового сбора страховой премии по страхованию жизни, превысившего 1,04 трлн. долл.
3. Потребность в очень крупном капитале, особенно в пере­страховании, для принятия на страхование крупных и очень круп­ных рисков, что становится все более распространенным явлением как результат повысившейся капитализации и возмож­ностей удержания риска страхователями — крупнейшими ТНК. Страховщики, выбирая перестраховочную защиту, нередко при­нимают во внимание размер капитала перестраховщика. Пере­страховщики, уставные капиталы которых составляли меньше 50,0 млн. долл., вынуждены были прекратить деятельность.
4. Стремление расширить географию своей деятельности как основу формирования страхового портфеля, более широкой ди­версификации рисков и стабилизации страхового портфеля, спо­соб проникновения на страховые рынки новых стран.
Из общей суммы страховой премии по страхованию жизни 221 млрд. долл., приобретенной в результате поглощений других стра­ховщиков в 1994—1999 гг., более 63% приходится на страховые об­щества, зарегистрированные в Европе, причем более 47% такой премии приходится на страховую премию, получаемую в иных географических регионах. Из 44 приобретений, совершенных ев­ропейскими страховыми обществами, 16 приходится на страхов­щиков из Соединенных Штатов Америки, 15 — из Юго-Восточной Азии, 12 — из Латинской Америки и одно в Юж­ной Африке. В свою очередь, из 34 зарубежных сделок по приоб­ретению страховых компаний страховщиками США 15 компаний были куплены в Латинской Америке, 8 — в Юго-Восточной Азии, 11 — в Европе, причем 8 из них — в Великобритании. В результате приобретений страховщиков на других страховых рынках страховые компании существенно изменяют структуру страхового бизнеса и географию поступления страховых премий. Так, АХА, крупнейший французский страховщик, уступающий в Европе лишь Allianz, после ряда аквизиций на страховых рынках Германии, США, Франции, Юго-Восточной Азии обеспечивает совокупное поступление страховой премии в размере 64,5 млрд. долл., из которых 57% составляют страховые премии по страхова­нию жизни, 24% — страховые премии по страхованию иному, чем страхование жизни, 3% — услуги по перестрахованию, 16% — фи­нансовые услуги. При этом географически поступающие доходы от страховой деятельности распределены следующим образом: 26% приходится на долю Франции, 32% — США, 10% — Велико­британии, 9% — Германии, 5% — Юго-Восточной Азии, 13% — на долю других рынков. АХА намерена увеличить свое присутствие путем дальнейших аквизиций на рынках Великобритании (приоб­ретение Guardian за 5,3 млрд. долл.), Японии, Латинской Америки (Чили — путем приобретения банка для продажи страховых услуг и Бразилии).
5. Стремление сократить расходы на ведение дел является основной экономической Предпосылкой концентрации в любой отрасли экономики. Оценки специалистов показывают, что в США при увеличении объемов поступлений страховой премии до 10 млн. долл. уровень расходов на ведение дел уменьшается с 30 до 10%.
6. Стремление расширить перечень страховых услуг и предлага­емых видов страхования, а также использовать новые способы продаж страховых услуг.
7. Желание перестраховочных обществ приобрести бизнес по прямому страхованию как гарантию своей стабильности (напри­мер, Ergo Insurance Group, созданная Munich Re., является вторым по величине прямым страховщиком Германии).
8. Желание поднять свой рейтинг за счет финансово-устойчи­вого партнера. Многие страховщики рассматривают слияние по niquieHHe как способ улучшения собственных показателей финансовой устойчивости. Например, Mercantile & General до по­глощения имела рейтинг А+ (по данным агентства Standard & Po­or’s), a Swiss Re. — AAA, а после сделки M&G было присвоено AA+.

Таблица 2
Изменение рейтинга страховых компаний в результате сделок по слиянию и поглощению страховщиков (данные агентства Standard & Poor‘s)

Рейтинг после сделки

Дальнейшая глобализация мирового страхового рынка, предо­пределенная принятием ГАТС и созданием ВТО, продолжает раз­рушать границы между национальными страховыми рынками. Германские компании приобретают американские, француз­ские — немецкие, швейцарские — британские, — мы видим, что свобода движения капитала и отсутствие связанных с этим огра­ничений в полной мере соответствует принципам Римского согла­шения 1957 г.
Без сомнения, результатом слияния и приобретения страховых компаний друг другом становится обострение конкуренции между ними и, как следствие, сокращение числа страховщиков. Показа­тельно, что за 7 лет, начиная с 1990 г., общее число страховщиков в Европейском Союзе сократилось на 1283 компании.
В единой тенденции глобализации мирового страхового хозяй­ства, в том числе и интерес к приобретению лидерами бизнеса су­ществующих компаний — как способа освоения новых рынков, определенное место занимают и страны переходного периода. Су­щественной особенностью процесса глобализации можно считать, что такого рода сделки существенно дешевле всех тех, что упоми­нались ранее (по оценкам специалистов, совокупный капитал российского страхового рынка не превышает 400 млн. долл.). В результате большинство страховых компаний, зарегистрирован­ных в странах переходного периода, не имеющих законодательных ограничений на участие иностранных страховых и перестраховоч­ных обществ в капитале национальных страховщиков, являются в настоящее время дочерними обществами иностранных страхов­щиков. Из 22 акционерных страховых компаний, зарегистриро­ванных в Венгрии, только 2 являются венгерскими по признаку места регистрации учредителей и происхождению капитала: доля иностранного капитала в общем объеме страхового капитала вен­герского рынка составляет более 79%. В результате сделок по приобретению венгерских страховщиков 1992—1995 гг. среди основ­ных международных страховых организации, участвующих в капита­ле венгерских страховщиков, — General], Allianz, Aegon, AIG, Colonia, ING. Большинство страховых команий являются членами финансовых групп, объединяющих помимо страховщиков также банки, пенсионные и инвестиционные фонды. На страховом рын­ке Польше иностранные, по признаку происхождения капитала, страховщики контролируют 45 компаний из общего числа 63; доля иностранного капитала в совокупном капитале польских страховых организаций составляет около 50%. Совокупный размер иностран­ных приобретений на польском рынке в 1992—1999 гг. составил 571,0 млн. долл. В результате изменений польского страхового за­конодательства в 1999 г. разрешена деятельность отделений и филиа­лов страховых организаций, учрежденных в ЕС, по продаже страховых услуг польским потребителям без учреждения дочерних обществ или участия в капитале польских страховщиков. В странах Балтии из общего числа зарегистрированных страховых компаний 73 в 1999 г. находились под иностранным контролем или имели ино­странных учредителей 19 обществ, в том числе 50% в литовской страховой компании Превента приобретены в 1999 г. польским пе­рестраховщиком Polish Re за 2,4 млн. долл.
Как известно, любой процесс происходит до тех пор, пока су­ществуют предпосылки и возможности его развития. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что слияния и поглощения про­должатся и далее. Тенденция к консолидации международного страхового рынка как следствие потребности роста наиболее ак­тивно проявится в развивающихся секторах рынка, поскольку в них условия для экспансии наиболее благоприятны и отнюдь не исчерпаны. К таким регионам относится и страховой рынок Рос­сии, барьеры на вступление в который будут сняты после присое­динения к Всемирной торговой организации.
Сращивание страхового, банковского и финансового капитала является следствием перелива капитала, с одной стороны, с дру­гой — заинтересованности в универсализации обслуживания кли­ентов и использовании сети продаж страховых услуг для продаж банковских услуг и наоборот (так называемое банковское страхо­вание), а также появлением новых финансовых услуг, призванных обеспечить страховую защиту страхователей.
На некоторых национальных рынках активы страховщиков сравнимы с активами крупнейших банковских и финансовых ин­ститутов. Так, активы крупнейшего банка Швейцарии UBS со­ставляли в 1998 г. 94,5 млрд. шв. фр., активы Credit Suisse, второго по величине банка, — 74,9 млрд. шв. фр., активы Zurich Financial Services, занимающейся страхованием и управлением активами клиентов, — 74,5 млрд. шв. фр., активы Swiss Re — второго в мире перестраховщика — 42,1 млрд. шв. фр.
Мегаслияниями в финансовом секторе между банками, стра­ховщиками и фондовыми институтами стало приобретение в 1998 г. Citibank страховой компании Travelers (США) за сумму 73,0 млрд. долл. и перестраховочной компании General Re (США) фи­нансовой группой Berkshire Hathaway (США) — за 21,4 млрд. долл. В ноябре 1999 г. британский банк National Westminster Bank приобрел британского страховщика Legal & General, специа­лизирующегося на проведении операций по страхованию жизни, стоимость сделки составила 17,2 млрд. долл.
Сделки, связанные с развитием банковского страхования на основе слияния банковского и страхового капитала, характерны для страховых компаний, специализированных на страховании жизни. Их доля в общем объеме страховых премий, приобретае­мых в результате сделок по приобретению в этом секторе мирово­го рынка страхования, достигла 15%, при этом средний размер сделки, рассчитанный как сумма страховой премии, получаемой в результате приобретения страховщика, составил 712 млн. долл., что более чем в два раза выше, чем в других сделках.

Таблица 3
Крупнейшие сделки в области банковского страхования за период 1994—1999 гг.

Сбор страховой
премии (млрд. долл.)

Стоимость сделки (млрд. дол-l.)

Если в середине 80-х гг. доля страховой премии, полученной страховым рынком США, в общем объеме мировой страховой премии составляла около 50%, доля европейских стран — около 26%, а доля стран Азии — менее 20%, то к концу 90-х гг. баланс между указанными группами стран составлял около 32%, прихо­дящихся на каждый из выделенных в структуре мирового страхо­вого рынка стран. Доля других стран в общей структуре мирового страхового рынка остается неизменной и не превышает 5% общего объема полученной страховой премии. Это свидетельствует о су­щественных структурных сдвигах на мировом страховом рынке.
Динамика развития страхового рынка в выделенных секторах позволяет прогнозировать дальнейшее сокращение доли США в общем объеме мировой страховой премии при одновременном увеличении доли европейских стран за счет интенсивного разви­тия коммерческого страхования в странах Центральной и Восточ­ной Европы, странах СНГ и Балтии. Уже в 1998 г. объем страховой премии, полученный этими странами, составлял около 16,0 млрд. долл., т.е. около 4,5% совокупного объема страховой премии, по­лученной европейскими странами. При этом если темпы роста страховой премии в странах ЕС в указанный период составляли в среднем 20% в год (в долл.), а в некоторых странах — Германия, Великобритания — составляли не более 2% в год, то в Польше, Венгрии, Чехии и странах Балтии — от 33 до 50% (показатели раз­вития страхового рынка Российской Федерации приведены в раз­деле 4 настоящего исследования). Бурный рост развития страхования в перечисленных странах является следствием глоба­льных макроэкономических реформ в начале 90-х годов, привати­зации страхового сектора, расширения доступа иностранных страховщиков на национальные страховые рынки, реформы соци­ального страхования, стимулирующей развитие частного коммер­ческого страхования жизни и пенсионного обеспечения. Так, в Польше, Венгрии, Литве, Латвии страховые премии по долгосроч­ному страхованию жизни, заключенному на срок от 5 до 10 лет, исключаются из налогооблагаемого дохода работодателей, также не подлежит налогообложению инвестиционный доход страхов­щиков, полученный от инвестиций средств страховых резервов по страхованию жизни.
Возможно также прогнозировать увеличение доли стран Юж­ной Америки как следствие интенсивного развития коммерческо­го страхования в результате проводимых социальных реформ в большинстве из них (Аргентина, Чили, Бразилия), а также демо­нополизации национальных секторов страхования. В середине 90-х годов темпы роста поступлений страховой премии в Латин­ской Америки существенно превышали среднюю динамику разви­тия мирового страхового рынка. Так, только в 1994 г. показатель прироста страховых премий составил около 33%, тогда как в Бра­зилии превысил — 100% за год. Доля стран Латинской Америки в мировом страховании ином, чем страхование жизни, в результа­те увеличилась и составляет около 3%. В области страхования жиз­ни спрос на частное страхование также увеличивается: общий объем страховой премии составляет около 6 млрд. долл. (или 0,7% совокупной мировой страховой премии, полученной по страхованию жизни в 1994 г.), что в значительной мере является результа­том реформ государственного пенсионного обеспечения. Большинство специалистов связывают интенсивный рост нацио­нальных страховых рынков в Латинской Америке с умеренным экономическим ростом, приватизацией национальных страховых и перестраховочных обществ, либерализацией доступа иностран­ных страховщиков на национальные рынки. Основные реформы в этик странах произошли в период 1990—2000 гг.: в 1990—1994 гг. постепенно сняты ограничения по доступы иностранных страхо­вых компаний на национальные рынки, в 1994—2000 гг. страховые рынки страхования и перестрахования демонополизированы. По имеющимся данным, страховой рынок Бразилии (общий сбор страховой премии составляет около 17,0 млрд. долл.) имеет наибо­льшие перспективы развития с устойчивыми темпами роста от 15 до 30% (в долл.) в год.
Перспективы развития азиатского сегмента мирового страхово­го рынка в ближайшее время во многом зависят от того, насколько быстро будут преодолены последствия финансового кризиса 1997 г., в результате которого совокупная доля этого сегмента ми­рового страхового рынка в структуре мировой премии сократилась более чем на 8%. Особенно значимыми последствия кризиса ока­зались для страхового рынка Японии, демонстрировавшего до 1996 г. активный рост: только за период 1984—1996 гг. размер по­лученной страховой премии увеличился с 76,7 млрд. долл. до 519,6 млрд. долл., т.е. ежегодный прирост страховой премии в указан­ный период времени составлял 44,4% в год. Немаловажным фактором развития региона являются приватизация и снятие ограничений на деятельность иностранных страховых компаний в Индии, а также существенная либерализация доступа на страхо­вой рынок Китая иностранных страховых компаний. Эти факто­ры, одновременно с зарегистрированной тенденцией роста основных экономических показателей, могут оказать существен­ное влияние на структуру мирового страхового рынка.
Хотя страховой рынок Индии и входит в число 25 наиболее развитых страховых рынков мира, получая 7,2 млрд. долл. стра­ховой премии в год, до настоящего времени уровень развития страхования в стране остается крайне невысоким: доля страхования в ВВП составляет около 1,8%, а по размеру страховой премии по страхованию жизни на душу населения страна зани­мает 57-е место в мировых показателях. Государственная моно­полия на страхование и перестрахование была отменена в Индии в 1999 г. Наиболее существенными элементами реформы можно считать: разрешение иностранным инвесторам владеть до 40% капитала индийских Страховщиков, 20-кратное увеличе­ние размера требования к минимальному капиталу страховой организации до 1000,0 млн. рупий, а также отмена обязательной цессии (перестрахования) в пользу национальной перестрахо­вочной компании. В настоящее время подписано более 20 про­токолов о намерении с участием иностранных страховых компаний об учреждении совместных страховых компании в стране в том числе с участием крупнейших международных страховщиков: Allianz, Commercial Union, Royal & Sun Alliance, AIG, Zurich Insurance, Cigna.
Экономические реформы в страховом секторе Китая были на­чаты в 1995 г. принятием закона о страховании и отменой государ­ственной монополии на страхование. Было разрешено учреждение дочерних обществ иностранных страховщиков в свободных эко­номических зонах: Шанхае, Гуаньчжоу, Шеньжсне и ряде других. Уже сейчас такие международные страховые компании, как Roy­al & Sun Alliance, AIG, имеют право на продажу страховых услуг в Китае. В целом 113 страховщиков из 17 стран мира имеют в Китае свои представительства. В течение 1999 г. еще 4 иностранные страховые компании получили разрешение на продажу страховых услуг на национальном рынке. Китайский рынок входит в число крупнейших мировых рынков, ежегодный сбор страховой премии составляет около 13,2 млрд. долл., ежегодный прирост страховой премии в последние годы составляет более 39%, в том числе по страхованию жизни — 46%. Роль государственной страховой ком­пании является определяющей, на ее долю приходится около 80% совокупного сбора страховой премии. Тем не менее уровень раз­вития страхования в стране по-прежнему невысок — около 11 долл. в год составляет страховая премия, приходящаяся на душу населения. Приведенные в совокупности эти предпосылки позволяют предсказывать высокие темпы развития страхования в стране в ближайшем будущем.

Источник

• ← токио на каком острове находится японского архипелага
• укажите какой частью речи выражено подлежащее в предложении никто нас не провожал →