Vix индекс страха что это
Правда и неправда об индикаторе VIX
Что же такое индекс VIX?
Разработанный в 1993 году Чикагской биржей опционов (CBOE) Индекс волатильности (Чикаго Опционы VIX ) является одним из самых широко признанных биржевых методов для оценки волатильности фондового рынка. Используя краткосрочные опционы «Колл» и «Пут» у денег, индекс измеряет подразумеваемую волатильность опционов на индекс S&P 500 на будущие 30 дней. Но поскольку это в основном производная производной, то он скорее всего воспринимается как барометр рынка, чем что-либо иное. И, как у барометра, у него есть конкретные цифры, которые рассказывают историю рынка.
Уровень ниже 20, как правило, считается медвежьим, указывая на то, что инвесторы стали чрезмерно удовлетворенными. Между тем, уровень больше 30, уже высокий уровень страха инвесторов и считается бычьим.
Торговля по этому индикатору заключается в том, чтобы ждать пиков VIX выше 30 и далее дожидаться снижения VIX, прежде, чем совершать свою покупку. Поскольку волатильность уменьшается, то акции в целом будут расти, и вы можете получить большую прибыль. Такое поведение рынка постоянно повторяется, потому Вы сможете увидеть это снова и снова.
Это уже фактически поговорка: «Когда VIX высок, пора покупать». Высокая же волатильность при росте означает, что толпа боится. Когда толпа боится, она начинает продавать, и курсы акций резко падают, позволяя трейдерам заработать деньги на проведении сделок с великолепной доходностью и вероятностью.
Мой первый урок по торговле на фондовом рынке не имел вообще ничего общего с акциями. Мой учитель усадил меня в кресло, посмотрел на меня и сказал: “Как только ты сможешь понять природу человеческих эмоций и математику, ты станешь хорошим опционным трейдером”.
С тех пор я изучал метод за методом и множество различных индикаторов в стремлении покорить рынки. Параллельно я сделал интересное наблюдение: почти каждый индикатор или метод торговли завязан на эмоциях участников рынка и на том, как можно извлечь выгоду из реакции инвесторов на те или иные события. Однако, в нашем мире, движимом технологическим прогрессом, становится все сложнее и сложнее читать мысли и настроения основной массы участников рынка. Трейдеры используют множество техник, чтобы прочитать мысли инвесторов.
Как бы странно это ни звучало, но VIX стал индикатором, измеряющим страх участников рынка. Многие даже используют его как основной индикатор для открытия сделок, считая его надежным. Но дело в том… что это самое худшее, что среднестатистический инвестор может предпринять.
Заблуждение: VIX — это индикатор страха
Дабы не мучить читателя запутанными математическими формулами, скажу лишь то, что лучшее определение индикатору VIX звучит так: это комплексная формула, которая совмещает показания подразумеваемой волатильности за первые два месяца движения опционов на каждую акцию, входящую в состав индекса S&P 500 (SPX). На выходе мы получаем процентное соотношение. На данный момент этот VIX находится на отметке немного больше 20%. 
Что это значит? Чтобы понять, как данный индикатор должен влиять на вашу торговую стратегию, вам нужно знать подразумеваемую волатильность (implied volatility или IV). Иными словами, если IV равно 20, то это значит, что рынок ожидает ценовое отклонение не больше 20% в одну из сторон в течение года. Чем выше число, тем более серьезное ценовое отклонение ожидается, и наоборот.
Даже несмотря на тот факт, что IV обычно растет, когда стоимость акции быстро падает, VIX — это НЕ индикатор страха.
Правда: VIX предсказывает движение
VIX указывает на то, насколько волатильными будут рынки. И делает он это достаточно точно. Например, в мае сего года средние показания индикатора VIX составляли 21%. Даже несмотря на то, что VIX основан на годичных данных, существуют способы экстраполировать индикатор на дни, недели или месяцы.
Дабы не устраивать вам уроков математики, я скажу вам, что 21% годичного VIX приблизительно равен 6% месячного VIX. И знаете что? Именно настолько и снизился фондовый рынок в прошлом месяце. Однако рынок мог и вырасти на 6%, и в этом случае индикатор также оказался бы прав. Это значит, что с таким же успехом мы могли бы назвать VIX индикатором жадности или удовлетворенности.
Поэтому в следующий раз, когда кто-нибудь скажет вам, что VIX вырос, и это значит, что рынок в страхе, спросите у него, насколько сильно рынок боится. А еще лучше, попросите их объяснить вам, как именно функционирует данный индикатор. Скорей всего, они и понятия не имеют, как он это делает.
VIX может помочь трейдерам, но не таким образом, как большинство из нас думает.
Индекс волатильности S&P 500 VIX
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
Подробнее на интерактивном графике
График индекса VIX
На мой взгляд, текущий показатель волатильности может означать, что рынок принимает решения вменяемо, без каких-либо намеков на панику. Возможно, летние каникулы охлаждают желание участников рынка делать резкие движения. Поэтому мы и ниже 20-ти сейчас
На графике видно, что при обвале рынка в 2020 г индекс страха был на вершине, цена падала. Сегодня, SHX500 растет, цены растут, индекс страха/волатильности упал на 13%. Уровень SPX 500 сегодня насторожил рынок, все наблюдают. Делитесь мнениями.
CBOE:VIX Думаю сейчас хорошее время для покупки VIX. Все растет и коррекции не избежать.
Ну что, для движения по зеленой стрелочке в «зону спокойствия» слишком много неопредленности с ковидом, мировой экономикой, геополитикой и бешеным принтером ФРС. Поэтому я за красную стрелку. А какие под это «подвезут» новости и что должно начать происходить, чтобы немного огорчить рынки? Даже не знаю. Это не означает, что я как-то там особо верю в.
Индикаторы на SP500 перекуплены максимально, а индекс волатильности S&P500 готов шагнуть за линию тренда и возможно S&P500 уйдёт на коррекцию. (ну или хотя бы рост прекратится) Хотя Трамп такое чувство что маринует экономический пакет мер США к выборам для финального пампа американского фондового рынка и того же S&P500 на 4000
Индикатор VIX рисует разворотную фигуру. Осталось еще чуть-чуть, что бы закрыть ГЭП. Затем возможен отскок. Входить необходимо при пробитии фигуры. Стоп за трендовую линию. Закрыться 70-80% лучше на первом импульсе.
🇺🇸VIX совсем скоро укажет путь Фондовому Рынку США и тут либо коррекция Америки в связи с чем кстати может быть и рост Доллара, либо наоборот Американский рынок полетит ракетой вверх. Но, помните в августе фондовые рынки очень низколиквидны, а значит волатильность может легко возрасти. Учитывая все события Вирус, Brexit, Нефть, Торговые Войны и так далее, то.
Индекс отслеживает не акции, а опционы SPX. При росте волатильность у индекса низкая, но на падающем рынке курс возрастает. Связано это с тем, что инвесторы готовы отдавать больше за защитные пут опционы. Ведь выгоднее не рисковать, а захеджировать свои портфели акций на многие миллионы. Также произошло на этой неделе, мы увидели активный рост индекса VIX.
Индекс волатильности (страха) VIX пробил все экстремумы кроме уровня 2008 года и продолжает свой полет в стратосферу. 🙁
Индекс волатильности S&P500 подходит к поддержке – 11 От 11 индекс волатильности всегда отскакивает вверх, а так как сам S&P500 туземунит, то скоро нас ждёт что то очень страшное с учётом того что с декабря 2018 индекс волатильности по S&P500 постоянно снижается. А это значит пружина натягивается. Но, определённо время на рост Фондового Рынка США ещё есть.
Подходим к историческим минимумам Новое ралли не за горами
Секреты фондового рынка. Индекс паники и его интерпретация
В данной статье я хочу рассказать про индекс волатильности VIX, который также называют индексом паники фондового рынка.
У меня сформировалась определенная теория про изменение параметров его оценки, во второй части статьи она будет описана.
Этот индекс прогнозный, он дает оценку рыночного риска и настроений инвесторов. Чуть ниже объясню как.
VIX построен с использованием 30-ти дневной ожидаемой волатильности опционов на индекс S&P500.
Сразу хочу немного прояснить картину по поводу разных видов волатильности.
Не секрет, что многие участники рынка используют опционы для хеджирования своих позиций. Например, вы держите акции компании Х. В моменте рынок подает определенные сигналы и у вас складывается ощущение, что по этой бумаге вероятна коррекция. Для хеджирования своих позиций вы покупаете опционы Put на акции Х.
Так вот, когда такое ощущение складывается у большого количества участников фондового рынка, они массово начинают хеджировать свои открытые позиции опционами Put. Соответственно, растет спрос на Put’ы, а при росте спроса начинает увеличиваться ожидаемая волатильность на эти опционы.
Фактически, с ростом ожидаемой волатильности можно предположить, что в будущем по активу участники ждут более высокие колебания цены.
Как это работает с VIX?
Как уже говорилось, индекс VIX построен с использованием 30-ти дневной ожидаемой волатильности опционов на S&P500. Когда участники ожидает падение индекса S&P, они начинают хеджировать свои портфели опционами Put, повышая спрос на них.
Начинает расти ожидаемая волатильность, а, соответственно, начинает расти и сам индекс VIX.
Обратите внимание на график ниже. На нем отмечены периоды коррекции по S&P500. В моменте, когда падает S&P, значение VIX тут же начинает увеличиваться.
Казалось бы, как можно спрогнозировать коррекцию по S&P500, когда VIX только в моменте реагирует на падение. То есть S&P500 падает и только в момент его падения начинает расти VIX.
У двух связанных активов рано или поздно случаются расхождения. VIX и S&P – не исключение. Возникают моменты, когда индекс паники растет и с ним же растет индекс широкого рынка(корреляция у них обратная). Подобная ситуация была 3 сентября. За неделю до коррекции VIX рос вместе с индексом S&P500. Подробнее я описываю сигналы сентябрьской коррекции в этом посте в Instagram.
В следующей главе я опишу еще один способ, как с помощью VIX определить вероятную коррекцию, а также объясню свою теорию изменяющегося рынка.
Традиционно по индексу волатильности есть значения, которые описывают текущие настроения инвесторов.
Важно понимать одно. Значение любого финансового инструмента всегда будет стремиться к своей средней. VIX не исключение.
На графике ниже изображен индекс волатильности и нанесена простая средняя скользящая с периодом 200(красная линия).
Когда значение индекса слишком долго стоит под средней скользящей, есть высокая вероятность всплеска волатильности на S&P500, а, соответственно, роста VIX и, как минимум, его возврата к средней. Обратите внимание на графики ниже.
Таких примеров можно привести огромное множество.
Этот прием можно использовать, например, при торговле UVXY. Что такое UVXY я писал в своем Telegram-канале. Почитать можно, нажав на ссылку тут.
Что я думаю по поводу интерпретации индекса волатильности в недалеком будущем.
Моя теория заключается в том, что какой-бы ни был спокойный рынок сейчас и в будущем, значение VIX больше не опустится ниже 18. По крайней мере, пока на рынке такое количество инвесторов, которые используют опционы.
На сегодня 200 дневная средняя находится на отметке 28, значение индекса паники = 24. То есть на данный момент VIX находится ниже своей средней. Возврат к средней обеспечен, остается вопрос тайминга этого события.
Больше интересных материалов по трейдингу инвестициям на моем канале в Telegram.
Индекс VIX
Индекс волатильности VIX – один из популярнейших методов для определения эмоций фондового рынка. Полностью он расшифровывается, как CBOE Volatility Index — индекс волатильности Чикагской опционной биржи CBOE.
Рынок — это эмоции, всегда были, всегда будут. Роботы? Замечательно, но их создают люди с эмоциями. И трейдеру нужен метод, позволяющий эти эмоции определять. Здесь-то и приходит на помощь индекс VIX. Он основан на волатильности опционов на индекс S&P 500. Да-да, это, фактически, индекс для индекса, такое на рынках случается. Индекс VIX также известен как индекса страха и жадности.
Поставить его на график элементарно. Тикер VIX и вот он на ваших экранах. Свечной график для него не нужен – смело ставьте линейный.
Индекс выражается в процентах и указывает на вероятность движения индекса S&P 500 в период 30 дней, где уровень вероятности составляет 68% (одно стандартное отклонение от нормальной кривой распределения, она же кривая Гаусса). Скажем, если VIX равен 15, следовательно, ожидаемое изменение индекса S&P 500 в течение года, с вероятностью 68%, составляет менее 15% вверх или вниз.
А причем тут эмоции? Для этого надо разобраться в силах, что лежат в основе любого сильного рыночного движения.
Жадность и страх
Это две базовые эмоции, что непосредственно влияют на финансовые рынки. То, что инвесторы испытывают такие замечательные чувства всегда связано со стрессом во время рыночных катаклизмов и рыночной неопределенности.
Допущение, что цена движется только этими двумя эмоциями кажется слишком упрощенным но, на самом деле, история подтвердила его полную обоснованность. Люди существа весьма примитивные, а рынок выступает лишь отражением их потаенных страстей.
Жадность
Жадность — это желание обладать и еще раз обладать, причем в больших объемах, чем это действительно нужно. Будь-то деньги, товары, услуги и любые материальные ценности.
Согласно ряду научных исследований жадность — это продукт химической реакции в нашем мозгу, которая заставляет отбрасывать здравый смысл и порой вызывает необратимые изменения как в мозговой структуре, так и в теле. Возможно, когда-нибудь придумают таблетку от жадности, но пока что все жадничают без каких-либо ограничений.
Жадность вызывает зависимость, подобно курению или употреблению алкоголя. «У него патологическая жадность», «он жадина, каких свет не видывал» — все это пострадавшие от весьма распространенной мании.
На рынок приходит среднестатистический трейдер, что подвержен сильнейшему эмоциональному влиянию, вызванному той самой мозговой «химией». Ему хочется еще, еще и еще, постоянно. Ему нужны цифры на депозите. Он не может остановиться, не контролирует себя. В результате, эту одержимость с удовольствием используют брокеры и разные околорыночники, эксплуатируя его душевную болезнь.
Пузырь дот-комов
Это классический пример рыночной жадности. Интернет-пузырь привел к тому, что в период с 1995 по 2000 годы миллионы инвесторов непрерывно заливали интернет-компании деньгами несмотря на то, что никаких перспектив у большинства из них не было.
Доходило до абсурда. Некоторые компании получали сотни миллионов долларов просто за сайт “пупкин точка ком”. Жадность порождала жадность, приводила к колоссальной переоценке активов и их реальной стоимости. Инвесторы, одержимые желанием делать легкие деньги, вкладывали безумные средства в пустоту. Надувшийся пузырь, естественно, лопнул и унес все средства жадин с собой.
Финансовый кризис 2008 года
В книге «Большая игра на на понижение» Майкла Льюиса (и фильме “Игра на понижение”) рассказывается история, как несколько людей заработали на массовой жадности других. Такой инструмент, как CDS (Credit Default Swap) – кредитный дефолтный своп превратился в безумную финансовую пирамиду, оборот которой составил более 62 триллионов долларов.
В финансовый кризис 2007-2010 года объем этого рынка сократился втрое — очередной пузырь, движимый жадностью и одержимостью, лопнул по швам, а финансовый мир содрогнулся и резко похудел. Лишь несколько людей заработали на этом состояние, поскольку сработали против жадности толпы.
Страх
Некомфортное состояние постоянного стресса, ожидание худшей судьбы и постоянной угрозы. Пузырь дот-комов тоже хорошо продемонстрировал эту эмоцию.
Чтобы справится с ужасающими результатами лопнувшего пузыря дот-комов, ошалевшие от страха инвесторы выносили деньги с фондового рынка и вкладывали их в максимально надежные инструменты вроде стабильных инвестиционных фондов или фондов, защищенных государством. Эти фонды не приносили почти никакой прибыли, но их главным преимуществам в глазах инвесторов был минимальный риск.
Это пример того, как инвесторы разрушили все свои долгосрочные планы инвестирования, поскольку страх заставил их прятать деньги буквально под подушкой. Доходов эти активы не приносили, но оставались при этом в условной сохранности.
Жадность и надежда
Некоторые специалисты считают, что страх действительно важный фактор, однако не столько жадность, сколько надежда управляет рынками. Страх приводит к тому, что инвесторы бегут в неприбыльные, но надежные активы, а вот надежда делает ровно противоположный эффект. Возможно, надежда и страх — это те эмоции, что испытывают инвесторы при оценке новых возможностей.
Страх это «насколько все может быть плохо», а надежда — «насколько все может быть хорошо».
Как измерить страх и жадность
Вот теперь мы подходим к самому интересному. Как это не удивительно, но индекс волатильности CBOE – и есть общепризнанный инструмент определения страха и жадности. Именно в таком качестве VIX уже много лет рассматривается на Уолл Стрит.
Индекс страха — это VIX. Если индекс увеличивается, значит институциональные инвесторы ожидают повышенную волатильность рынка. А это, соответственно, повышенный риск для них.
Как читать VIX
Корреляция VIX и S&P 500 прослеживается вполне отчетливая. Сравним значения за третий квартал 2012 года, где голубая линия — S&P 500, а красная — VIX.
Как видим, снижение VIX (самодовольство) соответствует повышению S&P 500, а повышение VIX (страх), напротив, является сигналом на обвал S&P 500.
Как показывает статистика, между VIX и S&P 500 — обратная корреляция, поскольку за период в с 2000 по 2012 год VIX двигался в противоположную от S&P 500 в более чем 80% случаев.
Где пик VIX – там снижение S&P 500 и все связанные с этим эффекты, что влияют как на доллар, так и другие валюты.
Типичная картина, скажем, VIX на ультранизком значении 9.3, а S&P 500 бьет новые рекорды роста. Все это указание на предстоящий обвал S&P 500. Впрочем, если Центральные банки (за новостями которых надо следить) соответствующим образом изменяют монетарную политику, этот уровень VIX вполне может стать новым «нормальным» значением.
Один из сценариев использования — ожидание закрепления VIX выше 30 и входить в SPX на его понижении. Когда у инвесторов зашкаливает страх, это указание на паническую распродажу.
Посмотрим на реальных примерах. В августе 2015 года индекс VIX бил рекорды страха, достигнув максимального значения 28.02. В теории это означает падение индекса SPX.
А впрочем, почему в теории? На практике все отработало на 100%, индекс SPX действительно впечатляюще рухнул.
В уроке Корреляции индексов и валютных пар мы рассматривали, как использовать рыночные индексы в нашей работе. Поскольку VIX так любит S&P 500, его можно рассматривать как дополнительный трендовый индикатор для всего фондового рынка. Не забываем и фундаментальные последствия, скажем, индекс S&P 500 коррелирует со стоимостью доллара США.
Индекс страха и жадности от CNN
Компания CNN разработала свой вариант индекса страха и жадности, что находится по следующему адресу:
В нем аж 7 составляющих:
Все эти индикаторы оцениваются по отдельности (средневзвешенное среднее) и получается итоговое значение от 0 до 100. У CNN шкала другая, чем у VIX. Диапазон от 0 до 100, где:
Заценим. Индекс CNN за последние 2 года несколько раз был ниже уровня 20.
Как видим, индекс прекрасно коррелировал с состоянием индекса S&P 500, указывая на обвал индекса до рыночного дна и его последующий подъем.
Страх и ненависть в Лас-Вегасе
Как известно, уже изученный нами индекс S&P 500 является “королевским” индексом. Он показывает не только состояние американской экономики и фондового рынка, но и косвенно отображает состояние массы других активов, от взаимосвязанных индексов до стоимости доллара.
Многие брокеры БО/форекса позволяют работать непосредственно с индексом S&P 500, что дает возможность использовать VIX и индикатор CNN для обнаружения как его обвалов, так и рыночного дна. Благодаря корреляции, индексы страха и жадности можно приспособить для всего, как для индексов, так и валютных пар. Это один из самых популярных фондовых индикаторов, уникальный в своем роде и активно применяется для долгосрочных рыночных прогнозов.
#FAQ: VIX индекс страха и волатильности
По той же методике, кстати, CBOE рассчитывает и другие индексы волатильности — на 9 дней (VXST), 93 дня ( VIX3M ) и 180 дней ( VXMT ).
Важно, что индекс VIX отслеживает не цены на рынке акций, а цены на опционы, рынок которых огромен и на нём господствуют институциональные инвесторы.
В общем случае, опционные премии имеют обратную зависимость от рынка. Когда рынок растет, акции ведут себя менее волатильно, поэтому премии низкие, и VIX снижается. Падающий рынок более волатилен и говорят, что вверх рынок поднимается по ступенькам, а вниз спускается на лифте. В таких условиях опционные премии растут, т.к. инвесторы готовы платить больше за защитные опционы пут на свои позиции.
Существует поговорка: «If the VIX is high, it’s time to buy. When the VIX is low, look out below». Она хорошо описывает принцип работы индикатора: покупай если индекс страха зашкаливает, продавай если индекс на низах.
Я бы добавил поправку в виде ещё одной поговорки: «Don’t fight the FED», т.к. ликвидности в рынок вкачено много и из истории видно, что VIX может довольно долго пребывать на своих минимумах перед сильными коррекциями.
Однако быть готовым к коррекции сейчас необходимо.
Чтобы лучше понять, почему VIX окрестили индексом страха, можно заглянуть в историю. За базу я возьму психологический порог в 40%, который был превышен не более десятка раз за всё время существования индекса, вот основные события:
1. В 1998 году VIX достиг уровня 60, когда российские финансовые рынки рухнули.
2. В 2001 году после терактов 11 сентября цена VIX превысила 58 пунктов.
3. В 2002 году серия финансовых скандалов, которые начались с Enron, привела VIX к 58 пунктам.
4. В 2008 году, когда разразился ипотечный кризис, индекс страха VIX в октябре достиг 79 пунктов.
5. В 2018 году из-за серьезных сомнений в отношении финансового кризиса VIX достиг уровня выше 50 пунктов.
6. Совсем недавно, в марте 2020 года, VIX подскочил почти на 65 пунктов на фоне распространения коронавируса.
Не является торговой рекомендацией.
Больше лайков — больше информации.
Подпишись.