Акции fsly чем занимается
Почему инвесторы не разочаровались в Fastly
Fastly управляет сетью доставки контента (сontent delivery network, CDN). Упрощенно говоря, она хранит часть самого запрашиваемого контента с других сайтов на своих мощностях, расположенных поближе к пользователям. Благодаря ей не нужно скачивать контент с сайта с другого конца земли, так что страницы открываются быстрее. Также ее алгоритмы перенаправляют трафик через свободные узлы, что опять же ускоряет загрузку страниц для пользователей и страхует компании от DDoS-атак.
Эта история со сбоем еще раз напомнила, что критически важная для работы всемирной сети инфраструктура сосредоточена в руках довольно небольшого круга компаний, в частности Amazon, Google, Cloudflare, Fastly.
Возможно, свою роль сыграли роботы. В СМИ пошла волна публикаций с упоминанием Fastly и биржевые алгоритмы могли среагировать и дать сигнал к покупке, пишет Forbes. А может быть, сыграли роль оперативные действия компании, предполагает Financial Times. Неполадки компания заметила через минуту, через 19 минут сообщила о них на сайте и где-то через час большинство сайтов вернулись к нормальной работе.
Хакер-кочевник
«Я хакер-кочевник» – так представляется в интернете основатель Fastly Артур Бергман. Он родился под Рождество, 24 декабря 1979 г., в Стокгольме. В детстве несколько лет прожил в Лесото (маленькое государство-анклав на территории ЮАР), где его родители находились в командировке. Окончив школу, устроился работать программистом. В 1998 г., будучи штатным сотрудником компании Univits, основал с друзьями стартап Vogon, а через два года параллельно с ним запустил еще один – Contiller. «С 1995 г. я программирую на языке Perl, – рассказывал он в интервью сайту Perl.com. – Мне рекомендовали его друзья из соцсети. Конечно, раньше я пробовал Basic и C. Последний я часто использую и сейчас, но это не сравнить! Я даже не пытаюсь использовать С для большинства вещей, которые я делаю на Perl». На этом языке он программировал роботов для фондовой биржи, рынка электроэнергетики и банков.
Как Fastly помогла The New York Times
Выборы 2012 г. обрушили сайт The New York Times (NYT) – он не справился с наплывом желающих посмотреть, как голосуют разные штаты. Перед выборами 2016 г. сайт снова оказался недоступен. На этот раз из-за одной из крупнейших DDoS-атак в истории интернета. Ее жертвой был крупный провайдер Dyn, но в итоге сбои наблюдались в работе множества разных сервисов, включая Twitter, Netflix, Spotify, PayPal. Пострадали многие известные СМИ – BBC, CNN, Fox News, The Guardian и, в частности, NYT. В последней был запущен стандартный протокол при таких ситуациях – переключение на внутренний DNS-сервер. Мобильное приложение и основной сайт снова подключились к сети примерно через 45 минут. Но если бы атака была нацелена именно на NYT, DNS-сервер не продержался бы и пяти секунд, сделала вывод компания. Между тем приближались ноябрьские выборы президента и интрига – Дональд Трамп против Хиллари Клинтон. Чтобы сайт не лег снова, NYT подключилась к сервису Fastly. Надо сказать, что технический директор NYT был поклонником этой компании с тех пор, как имел с ней дело на прошлом месте работы – в издательском доме Conde Nast. В ночь выборов количество людей, одновременно посещающих сайт NYT, увеличилось на 8371% по сравнению с обычным. Сайт получал 100 000 обращений каждую секунду. Однако работал без сбоев.
Сайту Buzzfeed технология Fastly позволила на 50% снизить время загрузки страницы, писал журнал Inc. Это крайне важный показатель: при увеличении времени загрузки всего лишь на одну секунду вдвое больше пользователей закрывают страницу, не прочитав ее.
В 2003 г. его пригласили на работу в Лондон, в фотохостинг Fotango, где он за три года вырос от программиста до технического директора. Но на этой должности не задержался и опять поменял страну. В 2005 г. американская компания Six Apart поглотила соцсеть LiveJournal и набирала команду для ее развития. «Итак, после довольного долгого ожидания 3 ноября [2005 г.] я прибыл в США, чтобы присоединиться к команде Six Apart в Сан-Франциско, – писал Бергман в своем ЖЖ. – Несмотря на отсутствие у меня какого-либо формального высшего образования, им удалось получить для меня визу O1 Alien для людей с выдающимися способностями». Английский Бергман знал в совершенстве. «Некоторым из нас труднее [обсуждать вопросы программирования] на родном языке, нежели на английском, – писал он в Twitter. – Я не в состоянии сделать технический доклад на шведском». Бергман руководил командой разработчиков ЖЖ до тех пор, пока она не была продана российской компании СУП в 2007 г.
После этого Бергман перешел в Wikia (сейчас – Fandom). Эта компания основана создателем «Википедии» Джимми Уэйлсом как платформа, на которой любой желающий может создать собственную энциклопедию. Там и началась история Fastly. «В сделанных на Wikia проектах веб-страницу может изменить кто угодно в любое время, – рассказывал Бергман сайту Client Focus. – Проблема была в том, что после этого люди ждали 10 минут, 30 минут, порой даже два часа, пока страница обновится». Он разработал решение, которое сократило время обновления до 150 миллисекунд. А потом подумал: почему бы технологию не использовать для других целей, попутно заработав на этом деньги? Так в 2011 г. была основана Fastly. Даже если вы никогда раньше не слышали о ней, скорее всего, вы часто пользуетесь ее инфраструктурой, когда открываете сайты в интернете. Она помогает ускорить загрузку контента для Hulu, Microsoft, Airbnb, Vimeo, Spotify, Reddit, Audi и многих других компаний. Fastly уверяет, что через нее проходит более 10% всех интернет-запросов. «Я основатель Fastly. Я тот, кто делает ваш интернет быстрее – в буквальном смысле слова», – пишет Бергман в Twitter.
Как основали Fastly
В конце 2010 г. венчурному инвестору Сунилу Дхаливалу один из знакомых посоветовал поговорить с техническим директором Wikia Бергманом. Совет звучал так: «Если этот парень решит основать компанию, не сомневайся, поддержи его». Они пообедали в тайском ресторане SoMa в Сан-Франциско. «Наш первый разговор оставил у меня сильное впечатление, – рассказывал Дхаливал на сайте венчурной компании Amplify Partners. – У Артура было четкое представление о том, как выстроена интернет-инфраструктура и куда ей нужно развиваться дальше. При этом он много и часто ругался. Он говорил, что его коллеги-разработчики скованы старой и негибкой интернет-инфраструктурой». У него был план, как ускорить сеть. Дхаливал поверил Бергману, нашел еще желающих – и в марте 2011 г. Fastly получила первые венчурные инвестиции.
Для общественного блага
Бергман много занимался общественной деятельностью. В 2000-х он не только помогал разрабатывать очередную версию языка программирования Perl, но также участвовал в разработке открытого ПО Varnish и работе некоммерческих организаций OpenID Foundation (занимается открытым стандартом системы аутентификации на сайтах) и Jabber Software Foundation (сейчас – XMPP Standards Foundation, занимается открытым протоколом для обмена мгновенными сообщениями).
В 2007 г. у него обнаружили эпителиоидную гемангиоэндотелиому. Эта доброкачественная опухоль встречается достаточно редко. Бергман сделал отдельный сайт, чтобы те, у кого ее диагностируют, знали, с чем им предстоит столкнуться. На нем он описал свой диагноз и с юмором рассказал о лечении: «Мы с приятелем пытались объяснить моему отцу, что ни при каких обстоятельствах нельзя добираться до дома пешком после хирургического вмешательства. Сначала надо на инвалидной коляске, а затем на машине. Дороги Сан-Франциско в ужасном состоянии. Поверьте парню, который чувствует все выбоины как лезвие пилы, вгрызающееся в его тело!»
После основания Fastly Бергману стало не до общественных проектов. Но его стартап бесплатно предоставляет свои технологии и помощь в программировании многим некоммерческим организациям – от «Врачей без границ» и Академии Хана до разработчиков открытого ПО. Впрочем, последним он скорее отдает долги. Fastly во многом построена на открытом ПО, при ее создании использовались Varnish, Perl, Ganglia, Chief и др.
У Fastly было несколько особенностей, в те годы выделявших ее среди конкурентов. Вместо развертывания множества маломощных серверов по всему миру она пользуется небольшим количеством очень мощных серверов, отмечает сайт Bizety (пишет о CDN, облачных сервисах, открытом ПО, искусственном интеллекте и др.). Сейчас они расположены на всех континентах, кроме Антарктиды. Она не экономила и использовала SSD-накопители, которые работают гораздо быстрее обычных, добавляет сайт Data Center Knowledge. Традиционно сервисы CDN давали клиентам мало информации о том, что происходит на их мощностях. Порой клиент не мог понять, на него идет DDoS-атака или же что-то из его контента вызвало всплеск интереса у настоящих пользователей. Бергман сделал Fastly максимально открытой. Клиенты в режиме реального времени могут отслеживать работу сервиса, чтобы понимать, что происходит с трафиком, и оперативно принимать решения.
Fastly Inc.
Облачный провайдер
Компания основана в 2011 г. Артуром Бергманом под названием SkyCache, в мае 2012 г. сменила название на Fastly. Штаб-квартира находится в Сан-Франциско (штат Калифорния). В мае 2019 г. акции компании начали торговаться на NYSE. Обеспечивает сетевой доступ к общим вычислительным ресурсам (к сетям передачи данных, серверам, приложениям и сервисам), управляет группой серверов, которые размещены по всему миру. Основные продукты и услуги компании: облачная платформа Fastly Edge, CDN, оптимизация изображений, потоковая доставка мультимедиа-контента – онлайн-видеотрансляции на высокой скорости. Fastly Edge доступна в 26 странах на 56 площадках с пропускной способностью глобальной сети 117 Тб/с.
Не менеджер, а разработчик
Однако потом котировки долгое время (если не считать исключения в конце августа – начале сентября 2019 г.) колебались ниже этого уровня. Это разочаровывало инвесторов, вдохновленных дебютом компании на бирже. В конце концов Бергман не выдержал давления. В феврале 2020 г. он написал письмо сотрудникам. «Как многие из вас знают, недавно я стал отцом. Во время отпуска по уходу за ребенком я нашел время, чтобы отступить назад и поразмыслить о прошедших девяти годах, – рассуждал Бергман. – По сути я разработчик. Я всегда буду ценить время, потраченное на руководство Fastly. Но мои истинные сильные стороны и страсть – в создании программной архитектуры и инноваций. Мне нравится быть в окопах на передовой, решать самые сложные проблемы наших клиентов». Бергман сообщил, что уходит с поста гендиректора и займет должность главного архитектора компании и исполнительного председателя совета директоров.
Инвестидея: Fastly, потому что интернет и удаленка — это хорошо
Сегодня у нас спекулятивная идея, завязанная на ожиданиях инвесторов о влиянии коронавируса на бизнес: взять акции разработчика облачных сервисов Fastly в расчете на то, что истерия вокруг перехода на удаленную работу накачает капитализацию компании.
Потенциал роста: до 30% в абсолюте. Если повезет, может получиться заметно больше.
Срок действия: от нескольких дней до нескольких месяцев. Долгосрочные инвесторы могут взять акции на несколько лет.
Почему акции могут вырасти: инвесторы ожидают, что компания сможет заработать благодаря переводу бизнесов на удаленную работу. Еще компанию теоретически могут купить более крупные конкуренты, отчего акции тоже могут вырасти.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
И что там с прогнозами автора
Исследования, например вот это и вот это, говорят о том, что точность предсказаний целевых цен невелика. И это нормально: на бирже всегда слишком много неожиданностей и точные прогнозы реализовываются редко. Если бы ситуация была обратная, то фонды на основе компьютерных алгоритмов показывали бы результаты лучше людей, но, увы, работают они хуже.
Поэтому мы не пытаемся строить сложные модели. Прогноз доходности в статье — это ожидания автора. Этот прогноз мы указываем для ориентира: как и с инвестидеей в целом, читатели решают сами, стоит доверять автору и ориентироваться на прогноз или нет.
На чем компания зарабатывает
В свободное от сжигания денег время компания содержит и развивает облачные сервисы для разработчиков программного обеспечения: от управления данными при разработке до кибербезопасности и обеспечения работы стриминговых сервисов. К сожалению, годовой отчет компании не дает информации о том, какие именно услуги приносят ей больше всего денег.
Большая часть продаж приходится на США, а 28,7% обеспечивают другие страны. Львиную долю выручки компания получает от корпоративных клиентов.
Аргументы в пользу компании
Мода на удаленку. Пандемия коронавируса вызвала волну интереса инвесторов к сервисам, позволяющим обеспечить удаленную работу на предприятии. В случае Fastly и многих других подобных компаний такие ожидания кажутся завышенными.
Тем не менее львиная доля активности в развитых странах теперь действительно переходит на удаленный формат, и связано это не только с вирусом — это тренд. По данным Flexjobs, с 2005 по 2017 год число работников на удаленке выросло в США на 159%, а сейчас удаленно работают около 5 млн американцев.
Еще можно судить об этом по снижению расстояний, на которые путешествуют американцы. Часть людей болеет, а часть теперь работает удаленно и не ездит на работу.
Конечно, я не жду, что рабочие с фабрик начнут в массовом порядке пользоваться платформой компании, да и не всем удаленщикам это нужно. Но можно рассчитывать на то, что возрастет объем заказов для разработчиков ПО, от чего Fastly тоже кое-что перепадет.
Пользователи оценили — оценят и конкуренты. Компания делает крутой и нужный продукт. Чем больше времени клиенты проводят с Fastly, тем больший объем продуктов и услуг они оплачивают.
Это, на мой взгляд, повышает привлекательность не только акций компании, но и ее ПО. Крупные компании, работающие в сфере облачных вычислений, могут заинтересоваться сервисами Fastly.
Сейчас рыночная капитализация Fastly составляет меньше 2 млрд долларов, поэтому компании уровня Microsoft или Amazon могут легко ее купить. Такая сделка заставит котировки акций Fastly вырасти, к радости акционеров.
Что может помешать
Эффект от удаленки может оказаться не таким крутым, как многие рассчитывают. Потенциал роста выручки компании от перехода многих предприятий на удаленную работу сильно переоценен.
Компания убыточна. Оценка компании инвесторами может меняться очень быстро. Только что компания считалась перспективным стартапом, который выиграет от перехода бизнеса на дистанционную работу, — а через месяц она воспринимается как очередная фабрика по сжиганию денег, которая в условиях рецессии обанкротится первой.
Нужно быть морально готовыми к тому, что котировки будет трясти. О риске банкротства тоже забывать не стоит.
Коронавирус — это не только возможность, но и угроза. В своем последнем финансовом отчете компания предупредила, что пандемия коронавируса может негативно повлиять на отчетность:
Последняя проблема наиболее актуальна. Часто именно личные встречи необходимы для того, чтобы заполучить корпоративных клиентов, которые дают 87% выручки компании. Не факт, что приток индивидуальных клиентов-программистов сможет компенсировать упущенную выручку. А постоянный и быстрый рост выручки — это пока единственный аргумент в пользу таких убыточных предприятий. Стоит темпам роста притормозить — и котировки начинают падать.
Риск того, что экономика будет неэкономной. Расходы компании постоянно растут, и нет причин считать, что они серьезно снизятся сейчас. Напротив, возрастет нагрузка на технических специалистов. Соответственно, вместе с высокой выручкой может случиться и еще большее падение маржи.
Что в итоге
Акции Fastly. Инвестиция в интернет нового поколения
О компании
Fastly (FSLY) разработала платформу пограничных облачных вычислений. Она позволяет обрабатывать информацию в облаке ближе к тому месту, где вы работаете, а не к привязанному центру обработки данных. Fastly повышает скорость работы веб-сайтов и мобильных приложений. Пользователи быстрее получают контент, а затраты клиентов компании на вычислительные мощности снижаются. В клиентском портфеле Fastly такие компании, как Pinterest, Shopify, Slack и другие.
Факторы в пользу покупки
• У бизнеса низкая долговая нагрузка, отрицательный чистый долг. Краткосрочные активы ($529 млн) превышают краткосрочные ($66 млн) и долгосрочные ($30 млн) обязательства.
Риски
• Ожидается снижение прибыли в среднем на 17% в год в ближайшие три года. Сейчас компания не является прибыльной, и в этот период таковой и не станет.
Техническая картина
Торговый план
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Еще можем подрасти до конца года
Премаркет. Таблетки от жадности и невзгоды
Сбербанк. Подходит к важному сопротивлению
Старт дня. Российские акции продолжают дорожать
Нефть приближается к максимумам декабря
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Fastly — интернет нового поколения удивляет потенциалом
Fastly (FSLY) — разработчик платформы граничных облачных вычислений. Технология позволяет обрабатывать данные в облаке ближе к тому месту, где находится пользователь. Fastly повышает скорость работы веб-сайтов и мобильных приложений, которые являются основным рынком для компании. Таким образом, ускоряется доставка контента конечным пользователям и снижаются затраты клиентов на вычислительные мощности.
В клиентском портфеле компании: Pinterest, Shopify, Slack.
Финансовые показатели
Прибыль
— Компания находится в фазе роста и несет убытки. Основной риск заключается в отрицательной динамике рентабельности EBIT. Компания расширяется, продажи растут, но показатель EBIT ухудшается — это отдаляет выход на чистую прибыль. Подобные факторы указывают на проблемы с операционной эффективностью при масштабировании.
— Несмотря на отрицательную динамику рентабельности до 2023 г., согласно консенсус-прогнозу, от компании ожидают выход на прибыль к концу 2024 г.
Долговая нагрузка
В дополнение к отрицательной динамике EBIT, беспокойство инвесторов вызывает увеличенная долговая нагрузка. Соотношение обязательств к активам увеличилось до 92%, что сигнализирует об ухудшении финансовой устойчивости компании.
Оценка
Бумаги сейчас торгуются с EV/Sales=17 — это чуть дороже среднего показателя за последние 2 года, равного 16,2. Форвардный EV/Sales=16,5.
Техническая картина
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Еще можем подрасти до конца года
Премаркет. Таблетки от жадности и невзгоды
Сбербанк. Подходит к важному сопротивлению
Старт дня. Российские акции продолжают дорожать
Нефть приближается к максимумам декабря
Российские акции. Лидеры в каждом секторе в 2022
Что происходит с ценами на газ. Какие последствия
Илон Маск закончил продажу акций Tesla. Что дальше
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.