Как называется когда деньги дешевеют
Большинство людей экономическая ситуация в стране затрагивает только в ситуациях, когда начинают происходить какие-то серьезные изменения в этой отрасли. Особенно много вопросов возникает, когда дело касается российского рубля. Многих интересует, что это такое «девальвация» простыми словами.Термин вошел в обиход примерно сто лет назад. Изначально в это понятие вкладывали снижение золотого содержания в единице валюты. Когда золотой стандарт потерял свои позиции, то и к понятию стали выдвигать другие объяснения.
Что такое «девальвация» простыми словами?
Разделяют два основных вида девальвации:
Простыми словами в первом случае цены на основные продукты опускаются, а во втором случае повышаются. Платежная ситуация государства может измениться до позиции, когда импортная продукция перестает закупаться или ее количество существенно снижается из-за недостатка денег для проведения сделок с иностранными партнерами.
В чем суть девальвации
Суть процесса девальвации постоянно анализируется специалистами в области финансов и экономики.
Как утверждает википедия, впервые определение «девальвация» возникло в странах Европы во времена золотого стандарта. Тогда бумажные денежные купюры, как денежные единицы соответствовали определенному золотому содержанию.
В те времена девальвация означала снижение золотого содержания денежной единицы.
Однако две мировые войны первой половины ХХ века привели к значительному оттоку денежных средств стран на военные расходы.
С тех пор значение слова девальвация изменилось. Сегодня девальвация простым языком – это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других государств.
Виды девальвации
Различаются основные виды девальвации:
В Российской Федерации девальвация случалась несколько раз. Вот некоторые примеры:
Девальвация конца 90-х годов прошлого века привела к дефолту 1998 года. В течение всего нескольких месяцев курс рубля снизился на 246%.
В 2008 году случилась новая девальвация. Следующая волна этого неприятного процесса случилась в 2014 году.
Примеры девальвации
Чтобы лучше понять, что такое девальвация, рассмотрим примеры. В России несколько раз стоимость рубля оказывалась минимальной.
В 2016 году в стране сохранялись признаки девальвации, поэтому остаются предпосылки для обесценивания рубля. К ним относятся:
Девальвация: что это и грозит ли она рублю в 2022 году
Что такое девальвация
Девальвация — это снижение курса валюты одной страны по отношению к твердым валютам других государств. То есть к тем, чья покупательная способность и курс стабильны. Например, это могут быть доллар и евро.
Девальвация и деноминация
Хотя термины и похожи, не стоит их путать между собой.
Деноминация — это изменение, обновление денежных знаков, чтобы было проще ими рассчитываться. Купюрам и монетам меняют номинал, и их число в обращении сокращается.
Например, ₽10 старого образца меняют на ₽1 нового или ₽100 тыс. превращаются в ₽100. Проводит такую операцию государство. Обычно это происходит, когда на купюрах появляется много нулей после гиперинфляции — очень высокого роста цен, выше 50%.
В России последнюю деноминацию провели в 1998 году. Старые банкноты заменили новыми с коэффициентом 1000:1. Это значит, что ₽1 тыс. превратилась в монету в ₽1, а банкнота в ₽500 тыс. стала банкнотой в ₽500.
При этом пропорционально покупательной способности цены на товары и услуги не меняются. Допустим, какой-то товар стоил ₽100 тыс., а стал стоить ₽100, но и у человека вместо ₽100 тыс. в кошельке теперь ₽100. Поэтому фактически он может купить столько же, сколько и раньше, только с помощью новых купюр.
Девальвация и инфляция
Инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги, который снижает покупательную способность денег. То есть девальвация — это когда доллар, евро и другие иностранные валюты дорожают в обменниках и банках, а инфляция — это когда продукты дорожают в магазинах.
Например, год назад человек мог купить на ₽2 тыс. два пакета с продуктами, а теперь эти товары подорожали и денег хватит, чтобы заполнить только один пакет. В октябре 2021 года инфляция составила 8,13%.
Об инфляции дает представление индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение во времени стоимости потребительской корзины. В нее входит набор продуктов, непродуктовых товаров и услуг, необходимых для жизни. В частности, хлеб, одежда, обувь, услуги ЖКХ и многое другое.
Периодически потребительскую корзину пересматривают. В 2021 году в расчет ИПЦ включили расходы на маски, антисептики для рук, услуги сиделок, каршеринг, подписки на онлайн-сервисы и другое. Теперь Росстат каждый месяц отслеживает цены на 556 товаров и услуг.
Примеры девальвации рубля
Кризис 1998 года
В 1998 году девальвация рубля сопровождалась дефолтом. После распада СССР в 1991 году государству пришлось искать способы справиться с дефицитом бюджета, и для этих целей оно стало выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Их продавали в том числе зарубежным инвесторам.
В Азии бушевал кризис, и иностранные инвесторы стали выводить средства из рисковых активов, в том числе российских. Падение цен на нефть сильно ударило по экономике. Государство не смогло выполнить свои обязательства по долговым бумагам. Бывший тогда президентом России Борис Ельцин уверял, что девальвации не будет.
Тем не менее в августе 1998 года ЦБ перешел с плавающего на свободный курс рубля. На протяжении нескольких лет доллар держался в валютном коридоре и не превышал ₽6,25. После ввода свободного курса к началу сентября доллар достиг ₽21.
Обвал рубля в 2014 году
В ответ в июле США, а затем и Евросоюз объявили «секторальные» санкции, которые закрыли доступ российским эмитентам к дешевым «длинным» западным деньгам. Российские компании и банки больше не могли брать кредиты на Западе со сроком более 90 дней. У них больше не было возможности размещать новые выпуски валютных облигаций и привлекать акционерный капитал. «Резко возросшие политические риски и «побег» инвесторов из России привели к обесцениванию рубля», — отметил аналитик инвестиционной группы «Финам» Андрей Маслов.
По крупным экспортерам, например «Роснефти», также ударило падение цен на нефть, так как это означало снижение валютной выручки. Ее могло не хватить для погашения кредитов, а новые кредиты из-за санкций взять было нельзя. Осенью экспортеры сократили продажу валюты, отток капитала усиливался. В России спрос на валюту рос, но предложение падало.
ЦБ периодически продавал валюту, чтобы на рынке ее было больше и рубль сильно не обесценивался, но это уже не помогало. В ноябре регулятор ввел плавающий курс рубля. На рынках росла паника. Банк России стал повышать ключевую ставку, к концу года он резко поднял ее с 6,5% до 17%.
Валютная интервенция — это покупки и продажи ЦБ страны иностранной валюты, чтобы частично или полностью контролировать курс национальной валюты. Эти операции регуляторы проводят с помощью своих золотовалютных резервов.
Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим кредитным организациям. Она влияет на ставки по займам в банках и вкладам, на инфляцию, а также на курс рубля.
Когда ключевая ставка невысокая, то банки скупают иностранную валюту за рубли. В результате на рынке появляется много рублей, и курс национальной валюты снижается. Если ставка высокая, то спекуляции на валютном рынке становятся менее выгодными. Банки скупают рубли обратно, и в итоге рубль укрепляется. Кроме того, ключевая ставка влияет на доходность облигаций федерального займа (ОФЗ). Чем она выше, тем интереснее такие бумаги для инвесторов, в том числе иностранных, и чем больше Минфин продает ОФЗ, тем лучше для курса рубля.
В 2014 году после повышения ставки до 17% годовых ЦБ не стал проводить новую интервенцию. Трейдеры решили, что отказ регулятора продавать валюту означает, что Банк России уверен в дальнейшем падении рубля. Нефть дешевела, спрос на валюту был высоким, а рубль падал.
Чем опасна девальвация
Снижение курса рубля способствует росту экспорта, так как экспортер получает валютную выручку — зарабатывает в иностранной валюте. Чем слабее рубль, тем выше доход после перевода валютной выручки в рубли. В результате в бюджет также поступает больше средств от налогов. С другой стороны, импорт зарубежных товаров уменьшается, так как они становятся более дорогими в пересчете на рубли и менее конкурентоспособными. Таким образом, спрос на местную продукцию растет.
Однако повышение конкурентоспособности экспорта происходит при умеренном снижении валюты. Компании, которые получают валютную выручку, также часто покупают на валюту оборудование. «Девальвация так или иначе бьет по внутренней экономике, внутреннему потреблению достаточно сильно. Это приводит к росту ставок, в ряде случаев может приводить к дефолтам, а финансовая нестабильность достаточно сильная», — отметил Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking.
Поскольку девальвация уменьшает стоимость денег по отношению к валютам других стран, она влияет и на тех россиян, которые путешествуют за границей. Допустим, вы планируете поехать в отпуск в Италию и хотите взять с собой €500 на общие расходы. Если курс евро резко поднялся с ₽60 до ₽70, а вы не успели вовремя поменять валюту, то вместо ₽30 тыс. вам понадобится ₽35 тыс. Или придется сократить расходы в путешествии.
Девальвация также приводит к росту темпов инфляции. Рост цен на импортную продукцию ведет к росту цен производителей, которые используют иностранное сырье, оборудование. Таким образом, увеличивается стоимость импортных товаров и услуг, снижается покупательная способность национальной валюты.
Маслов также выделил снижение уровня жизни. С 2014 года он сократился чуть более чем на 10%, отметил аналитик. Он добавил, что России как ориентированной на экспорт стране выгоден слабый рубль. Однако для населения проблема падения рубля — это в первую очередь проблема отсутствия роста зарплат, которая во многом связана с «ловушкой среднего дохода», в которую страна попала в 2010-х годах. Эта ловушка означает, что когда в стране достигается средний уровень доходов, ее экономический рост замедляется.
Что будет с кредитами и ипотекой, если случится девальвация
По словам Маслова, у всех банков существует сбалансированный портфель активов, который в случае девальвации рубля все еще должен оставаться относительно устойчивым. «Выплаты по рублевой ипотеке не изменятся драматически, а вот валютные ипотечники, безусловно, пострадали бы в таком случае», — отметил аналитик. По его мнению, не очень целесообразно брать ипотеку в валюте, в которой у вас нет дохода или внушительных сбережений.
Если вы оформляли ипотеку в долларах, а курс рубля по отношению к этой валюте сильно упал, то переплата вырастет, как и ежемесячные платежи. Если вы несколько лет уже выплачивали такую ипотеку, но произошла девальвация, то оставшийся долг может превысить стоимость квартиры в рублях.
Сусин рассказал, что девальвация приводит к повышению ставок и невозможности рефинансировать кредиты. При низкой ключевой ставке ЦБ кредиты становятся доступнее, а при высокой — наоборот. В 2014 году, когда Банк России повысил ставку до 17% годовых, банки тоже увеличили проценты по кредитам. Ипотеку стали выдавать под 17–20% годовых. Однако ставка по ипотеке и другим кредитам, которые вы уже взяли, не может измениться, если она не плавающая.
Как сохранить деньги при девальвации рубля
«На волне популярности персональных инвестиций хорошая идея — держать некоторую часть сбережений на брокерском счете, вкладываться в защитные активы и иностранные компании для лучшей диверсификации», — считает Маслов.
Еще с 1990-х годов в России многие люди хранят часть сбережений в долларах или евро, что также увеличивает устойчивость личного капитала в периоды сильной нестабильности, отметил аналитик. По словам Сусина, в последние полтора года склонность к сбережениям в валюте выросла и у бизнеса, и у населения. Кроме того, государство тоже хранит свои сбережения — резервы — в иностранной валюте.
Сохранить деньги при девальвации можно только заблаговременной диверсификацией, полагает Маслов. Диверсификация — это распределение средств по разным активам, чтобы снизить риски потерять деньги. По-другому можно сказать, что не стоит «класть яйца в одну корзину».
«Совет для рядового инвестора простой — диверсификация сбережений по валютам: часть средств хранить в рублях, часть — в долларах, часть — в евро. В каждой из этих частей можно приобрести консервативные долговые инструменты. Ставки по рублевым ОФЗ уже выше 8%», — порекомендовал Альберт Короев, начальник отдела экспертов «БКС Мир инвестиций».
Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-Капитала», отметил, что изменения курсов валют могут быть очень серьезными. Однако не нужно относиться к каждому колебанию курса как к поводу для каких-то резких движений, покупок или продаж активов. Как показывает практика, чем чаще человек их совершает, тем ниже становится покупательная способность сбережений, то есть тем меньше человек может позволить товаров и услуг на свои накопления.
По словам Брагина, девальвация и инфляция не опасны, если вы вкладываетесь в активы на долгий срок. Например, в акции. Их доходность может позволить преодолеть влияние падения курса валюты.
Будет ли девальвация рубля в России в 2022 году?
В 2022 году рубль вряд ли сильно обесценится, считает Максим Петроневич, старший экономист банка «Открытие». «Рубль временно ослаб на фоне обострения геополитической ситуации, однако фундаментально российская валюта остается одной из самых крепких по отношению к другим валютам развитых и развивающихся стран», — отметил он.
По его словам, в начале года вырастет приток валюты от торговли, в то время как цены на нефть и газ останутся высокими и ожидается рост их экспорта. Кроме того, ожидается сезонное снижение импорта после пиковых предновогодних закупок. Высокие процентные ставки продолжают удерживать отток капитала из России.
Более того, с высокой вероятностью произойдет приток капитала после того, как завершится цикл ужесточения денежно-кредитной политики, рассказал Петроневич. Такое было в 2016–2017 и 2019–2020 годах. Тогда инвестиции нерезидентов в российские ОФЗ резко росли, однако в этот раз они могут быть меньше из-за ожидаемого ужесточения политики Федрезерва США — американского ЦБ — и сохранения рисков новых санкций на операции с ОФЗ.
«Мы сохраняем наши ожидания укрепления рубля в конце 2021 года — первой половине 2022 года. Он может подорожать до уровня меньше ₽70 за доллар», — сказал экономист.
«Сейчас предпосылок для девальвации рубля не наблюдается, несмотря на то что расходятся новости о том, что ускорение инфляции и повышение ставки ЦБ непременно приведет к обесцениванию рубля», — отметил Маслов. По его словам, политические риски остаются важнейшими для российской валюты. Однако ее резких изменений, например введения новых санкций, сейчас не предвидится.
Как и Петроневич, Маслов считает, что рубль остается одной из самых устойчивых валют развивающихся стран. Согласно базовым прогнозам, в ближайшие несколько месяцев курс не превысит ₽74 за доллар.
Брагин считает, что в 2022 году курс может быть на уровне ₽70 за доллар. «Я думаю, что с учетом ситуации в экономике, госфинансах и подхода ЦБ к денежно-кредитной политике у рубля очень мало шансов устойчиво слабеть к другим валютам», — сказал он.
Сусин также не видит предпосылок к девальвации рубля. Предприятия и население за последние полтора года нарастили валютные активы. Кроме того, при текущих ценах на энергоресурсы, например нефть, рубль, скорее, может укрепиться, отметил он. По его словам, средний курс в 2022 году может составить ₽73 за доллар.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем аккаунте в Instagram
Дешевые деньги: что такое девальвация и откуда она берется
Почему курс любой национальной валюты в одночасье может рухнуть, а реальные доходы и накопления граждан — обесцениться? Что такое девальвация, откуда она взялась, как связана с инфляцией? Финтолк объясняет, как уберечь от девальвации содержимое кошельков.
«Одна из основных целей девальвации — снижение уровня реальной заработной платы».
Американский экономист Людвиг фон Мизес
Что такое девальвация
Термин «девальвация» очень часто употребляют вместе с термином «инфляция». В принципе, оба явления так или иначе связаны с ростом цен и обесцениванием денежной массы, поэтому девальвацию и инфляцию зачастую путают даже экономисты. Что уж говорить о людях, которые не являются специалистами. Давайте разберем, что у этих невеселых явлений общего и чем они отличаются.
Представьте, вы пришли в любимый магазин, чтобы купить стакан кофе за сто рублей. Вы уже несколько лет ходите в этот магазин и покупаете кофе за сто рублей, но именно сегодня цена изменилась и на кассе с вас попросили не сто, а сто двадцать рублей. Сам кофе не изменился, он делается из тех же зерен, того же молока и того же сахара. Просто рубль «обесценился» по сравнению с продуктами, товарами, услугами и другими валютами. Цены выросли не только на кофе, но и на выпечку, одежду, технику, недвижимость. Это — инфляция.
В действительности повсеместный рост цен (который мы называем инфляцией) на самом деле не инфляция, а ее негативные последствия. Причина инфляции кроется в том, что обесценивается денежная масса, которой мы расплачиваемся за всякие товары. Секрет вот в чем: на самом деле деньги — это такой же товар, как кофе, мобильный телефон, пара кроссовок или дезодорант. Просто очень своеобразный товар, который производит один-единственный монополист — государство. Этот процесс называется денежной эмиссией. Но коль скоро деньги — это такой же товар, как и все остальное, его стоимость (ценность) на свободном рынке постоянно меняется в соответствии со спросом и предложением.
Цена на конкретную валюту может измеряться либо в товарном эквиваленте (например, сколько стаканчиков кофе мы можем приобрести на 100 рублей), либо в другом денежном эквиваленте (например, курс рубля по отношению к доллару). Так вот, среди современных экономистов распространена следующая точка зрения: когда национальная валюта обесценивается в товарном эквиваленте — это инфляция, а когда одна валюта обесценивается по отношению к другой валюте — это девальвация.
Девальвация и золотой стандарт
«Какая разница, что там по отношению к чему обесценилось, если цены везде выросли, а я стал беднее? Разве это не одно и то же?» — спросит читатель.
Ну, отчасти вы будете правы. На самом деле девальвация — это явление, которое досталось нам в наследство со времен золотого стандарта. До появления бумажных денег люди обменивались монетами из золота и серебра. Затем торговцы, чтобы не возить тонны металла из одного места в другое и не подвергать себя лишней опасности, решили оставлять их в специальных учреждениях. В обмен на золото им выдавали бумажные расписки. Если расписки предъявлялись в других «филиалах» этих учреждений — золото возвращали назад. Так и возникли первые банкноты.
Короче, первые бумажные деньги (банкноты) без золота никакой ценности не имели. Поэтому когда государства стали печатать свои бумажные деньги, их курс соответствовал объявленному золотому (или серебряному) стандарту. Каждый мог гарантированно получить определенное количество драгоценного металла в обмен на государственную банкноту.
Изначально девальвация — это уменьшение золотого содержания конкретной денежной единицы. Например, если бы за 100 долларов сперва давали 10 граммов золота, а потом одномоментно стали выдавать только 5 граммов. Иными словами, это искусственное «снижение стоимости» банкнот.
В XXI веке деньги уже не обеспечены ничем, кроме государственной монополии на их производство и публично-властного принуждения. Например, вы не сможете просто напечатать свои собственные денежные единицы и свободно расплачиваться ими в ближайших магазинах. Почти все государства запрещают или ограничивают оборот «негосударственных» денег. Это не значит, что «частные» деньги неэффективны и не пользуются спросом на свободном рынке. Напротив, та же криптовалюта биткоин стоит очень дорого, а значит, на нее есть спрос. И тем не менее разные страны (США, Россия, Китай и другие) проводят именно политику ограничения оборота «частных» денег.
В прошлом ценность денег падала за счет искусственного снижения золотого обеспечения. Сегодня никакого обеспечения в виде драгметаллов нет. Но это не значит, что ценность (и стоимость) государственных денег не может расти или падать. Теперь курсы валют изменяются относительно друг друга. Например, рубль может обесцениться по отношению к доллару или евро и наоборот. Фактически, это значит, что валюта стала стоить дешевле на мировом рынке. Такой процесс и называют девальвацией.
Владимир Григорьев, доцент экономического факультета РУДН:
— В эпоху золотого стандарта денежная масса была обеспечена золотом в определенной пропорции, устанавливаемой международными соглашениями. Если, например, золотое покрытие составляло 25 % от общего объема денежной массы и после дополнительной эмиссии денег размер покрытия снижался до 20 %, это означало девальвацию такой валюты на 5 %. Чтобы избежать девальвации, необходимо было увеличить объем золотого покрытия. Основные причины девальвации были следующие: поддержка экспортеров и национальных производителей, нехватка денежной массы для обеспечения фактического объема товаров и услуг, рост цен и трудности с пополнением золотых резервов.
Причины девальвации
Причины девальвации могут быть вполне умышленными, когда государство целенаправленно проводит экономическую политику понижения стоимости валюты. А могут быть естественными, как, например, из-за инфляции.
Приведем пример.
Допустим, в отношении государства N другие страны ввели экономические санкции. Туда перестали импортировать многие продукты питания, электронную технику, одежду и так далее. В стране возник товарный дефицит, и цены стали расти (инфляция). Национальная валюта государства N постепенно дешевеет в товарном эквиваленте на внутреннем рынке и в денежном эквиваленте на внешнем. Обесценивание одной валюты по отношению к другим и будет девальвацией.
Во времена золотого стандарта разные страны умышленно проводили девальвацию через уменьшение золотого обеспечения валюты. А обратный процесс увеличения золотого обеспечения назывался ревальвацией. С помощью этих процессов можно было манипулировать курсом валюты. Сегодня, в условиях плавающего рыночного курса, официально установить его просто невозможно.
Но у центральных банков все равно остались инструменты для косвенного воздействия на стоимость своих денег. Например, можно снизить/поднять ключевую ставку или закупить/продать иностранную валюту.
Операции по воздействию на стоимость денег иначе называют мерами валютной интервенции. Их применяют в том числе во время экономической нестабильности.
Павел Вешаев, генеральный директор FinHelp:
— Девальвация, говоря простыми словами, это когда вы все больше рублей отдаете за доллары или евро в обменнике рядом с вашим домом. То есть рубль падает в цене по отношению к доллару или евро, а параллельно начинают расти цены на все вокруг. И если изначально девальвация была связана с уменьшением золотого содержания денежной единицы, то сейчас по факту уже никакая валюта к золоту не привязана. Сегодня на рубль влияют как экономические, так и политические факторы.
Девальвация в России
В истории современной России резкая девальвация рубля случалась неоднократно. Внезапное обесценивание национальной валюты произошло во время дефолта 1998 года. Тогда курс доллара вырос по отношению к рублю в несколько раз. В 2014 году из-за известно чем вызванной внешнеполитической ситуации, экономических санкций и падения цен на нефть курс российской валюты снизился по отношению к американскому доллару в два раза.
Наконец, в 2020 году по отношению к доллару рубль одномоментно дешевел на 20 %, а по отношению к евро — на 30 %, в ноябре превысив значения в 80 и 93 рубля соответственно. Причиной стали пандемия коронавируса, торговые ограничения, вызванные повсеместными локдаунами, а также очередное снижение цен на нефть.
А как вы считаете, ожидает ли Россию очередная девальвация в ближайшее время или нет и почему? Напишите об этом в комментариях!