Proshares ultrapro short qqq что это

ProShares UltraShort 20+ Year Treasury ETF: двойная страховка от роста долгосрочных ставок

Инвестиционная идея

На глобальном рынке есть инвестиционные инструменты, позволяющие не только застраховаться от падения цены на какой-нибудь актив, но и мультиплицировать свой доход от этого.

Биржевой фонд ProShares UltraShort 20+ Year Treasury

12М целевой совокупный доход

Потенциал с учетом дивидендов

* Цена актуальна на 04.08.2021

Основные показатели обыкн. акций

Дивидендная доходность (12М)

Доходность фонда (цена + дивиденды)

Динамика совокупного дохода (цена + дивиденды)

Основной риск, связанный с инвестированием в акции ETF ProShares UltraShort 20+ Year Treasury, состоит в том, что данный фонд приносит убытки в период ценового роста рынка американских трежерис. Более того, убытки мультиплицируются вследствие использования двойного левериджа. Отметим также, что в отличие от большинства американских ETF, фонд не нацелен на получение текущего дохода – дивидендные выплаты нерегулярны и весьма скромны.

Описание фонда

Основные характеристики целевого индекса ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond

Параметр

Значение

Средний срок до погашения (лет)

Доходность к погашению

Вследствие сравнительно высокой надежности бумаг, входящих в портфель фонда, биржевая цена его акций практически совпадает со стоимостью его чистых активов.

ETF ProShares UltraShort 20+ Year Treasury торгуется на NYSE Arca под тикером TBT US.

Крупнейшие глобальные инверсионные облигационные ETF

Название

Тикер

Управляющий

Валюта

Активы под управлением (млн)

PROSHARES ULTRASHORT 20+Y TR

ProShare Advisors LLC

PROSHARES SHORT 20+ TREASURY

ProShare Advisors LLC

LYXOR BUND DAILY-2X INV

Lyxor International Asset Management SAS

DRX DLY 20+ YR TREAS BEAR 3X

Rafferty Asset Management LLC

Lyxor International Asset Management SAS

ProShare Advisors LLC

Результаты фонда

Период

Очевидно, что доходность фонда максимальна в периоды распродаж на рынке UST. Например, в 1-м квартале 2021 г. индекс ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond скорректировался вниз на 13,8%, тогда как стоимость акций TBT возросла на 32,0% (см. график ниже).

Перспективы фонда

Хотя доходности 20- и 30-летних гособлигаций США (т. е. тех бумаг, на которые ориентируется целевой индекс фонда) пока еще несколько выше своих минимумов 2020 г. (см. график ниже), если говорить о реальных (т. е. с учетом инфляции) доходностях, то сейчас они находятся около своих исторических минимумов. Напомним, реальная доходность долгосрочных бумаг является своего рода индикатором прогнозов в отношении экономического роста в перспективе. Таким образом, с учетом текущего этапа довольно активного восстановления мировой экономики подобная динамика американских трежерис выглядит немного парадоксально.

Реальная доходность 20-летней американской гособлигации за последние 10 лет

Интересно, что объяснить данную ситуацию недавно затруднился даже председатель Федеральной резервной системы. Выступая на пресс-конференции по итогам заседания 28 июля 2021 г., Джером Пауэлл заявил: «Мы наблюдали значительное снижение долгосрочных доходностей в последнее время. Не думаю, что есть реальный консенсус относительно причин динамики, отмечавшейся между предыдущим и нынешним заседанием». Тем не менее глава ФРС все же назвал три возможных объяснения этому. Во-первых, падение реальной доходности UST может быть связано с тем, что инвесторы опасаются замедления экономического роста на фоне распространения дельта-штамма коронавируса. Во-вторых, инфляционные ожидания инвесторов ослабли. И наконец, есть так называемые технические факторы, «к которым вы относите вещи, которые не вполне можете объяснить», резюмировал г-н Пауэлл.

Говоря о перспективах рынка UST, мы все же не сбрасывали бы со счетов рефляционный фактор: да, сейчас с учетом последних сигналов регулятора уверенность рынка в способности ФРС удержать в перспективе инфляцию под контролем возросла (что, по-видимому, наряду с «техническими» факторами и обуславливает снижение доходностей долгосрочных UST в последнее время), но все же 100-процентной уверенности в этом не может быть ни у кого. Мы придерживаемся мнения, что ставки долгосрочных UST в перспективе будут в той или иной мере коррелировать с инфляцией.

Рекомендация

Тем не менее при открытии позиции в данном инструменте инвесторам необходимо учитывать, что надежды на нормализацию доходностей в среднесрочной перспективе могут не оправдаться, и они рискуют получить увеличенный убыток по позиции в результате использования фондом двойного «плеча».

Параметры фонда

Дата создания: 29.04.2008 г.

Полное наименование: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury

Цель фонда: Обеспечение двухкратных обратных результатов по отношению к дневному показателю индекса ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond

Стратегия воспроизведения: Производная

Леверидж: -2x

Активное управление: Нет

Валютное хеджирование: Нет

Эмитент: ProShares Trust

Адрес: 7501 Wisconsin Avenue Suite 1000, Bethesda, MD 20814 USA (тел. 1-240-497-6400)

Менеджер фонда: Todd Bruce Johnson

Управленческий сбор: 0,92%

Дивиденды: Нерегулярные

Тип фонда: Открытый

Совокупные активы (03.08.2021): $ 1,41 млрд

Количество акций (03.08.2021): 82,6 млн шт.

СЧА в расчете на 1 акцию (03.08.2021 г.): $ 17,06

Премия фонда: 0,0%

Биржа: NYSE Arca

Код ISIN: US74347B2016

Код ценной бумаги: TBT US

Средний спред: $ 0,01

Цена закрытия (03.08.2021 г.): $ 17,05

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

ProShares UltraPro Short S&P 500 ETF (SPXU)

Опубликовано 16.06.2021 · Обновлено 16.06.2021

ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) – это обратный биржевой фонд (ETF) с кредитным плечом, который нацелен на доход, в три раза превышающий дневную динамику индекса S&P 500.

Как и любой обратный ETF, фонд предназначен для движения в направлении, противоположном S&P 500, с использованием инвестиций с кредитным плечом, таких как короткие продажи и фьючерсные контракты. SPXU, по сути, один из самых агрессивных из этих фондов.

Ключевые выводы

Как работает SPXU

Чтобы обеспечить трехкратную обратную дневную подверженность индексу S&P 500, SPXU держит свопы от нескольких контрагентов и фьючерсные контракты. Основными активами фонда являются свопы S&P 500 от крупных банков.

Поскольку SPXU инвестирует в финансовые инструменты с небольшим количеством контрагентов, он считается недиверсифицированным фондом. Это может привести к тому, что кредитоспособность этих контрагентов повлияет на производительность SPXU.

Как и все ETF с кредитным плечом, SPXU следует удерживать не более одного дня из-за сложного ежедневного дохода.Уровень риска фонда меняется изо дня в день из-за ежедневной ребалансировки портфеля.

Характеристики

SPXU был выпущен ProShares 23 июня 2009 года. ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 котируется на Нью-Йоркской фондовой бирже Arca. Спекулятивные трейдеры могут торговать им на нескольких платформах.

Фонд имеет юридическую структуру как открытая инвестиционная компания, а его консультантом является ProShares Advisors.По состоянию на июнь 2020 года фонд управляет активами в размере 1,3 миллиарда долларов5.

SPXU имеет относительно высокий коэффициент расходов 0,91%, и это не включает в себя комиссию за торговлю и брокерские сборы, которые варьируются. Высокий коэффициент расходов фонда можно объяснить его ежедневной ребалансировкой.

Пригодность и рекомендации

Независимо от того, во что они инвестируют, трейдеры и инвесторы подвержены множеству рисков, таких как риск корреляции, риск акций, рыночный риск, внутридневной риск изменения цены, риск контрагента и риск недиверсификации при торговле SPXU.

ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 несет больший риск, чем большинство других.

Риски использования заемных средств

SPXU позволяет трейдерам размещать однодневные сделки против индекса S&P 500.Поскольку ETF ProShares UltraPro Short S&P 500 использует кредитное плечо для достижения трехкратной обратной дневной доходности индекса S&P 500, его следует считать чрезвычайно рискованным и подходящим не для всех.

Краткий обзор

Современная портфельная теория предполагает, что SPXU лучше всего подходит спекулятивным трейдерам, которые настроены на снижение индекса S&P 500.

SPXU имеет альфу по сравнению с индексом общей доходности S&P 500, равную отрицательному значению 4,74. Его бета отрицательная 2,9, а его R-квадрат равен 99,2. Коэффициент Шарпа SPXU отрицательный 1,15.

Согласно современной теории портфеля (MPT), альфа фонда указывает на то, что он отставал от индекса общей доходности S&P 500 на 4,74% в годовом исчислении за последние пять лет. Бета-версия фонда показывает, что он обратно коррелирован с индексом общей доходности S&P 500 и теоретически более волатилен. Это может указывать на то, что SPXU несет в себе больший риск.

Взвешивание вознаграждения и риска

R-квадрат фонда, равный 99,2, указывает на то, что 99,2% его прошлых колебаний цен можно объяснить колебаниями его контрольного индекса. Коэффициент Шарпа фонда, равный отрицательному значению 2,9, указывает на то, что фонд не справился с обеспечением инвесторов адекватной доходностью, учитывая степень принятого риска. Отрицательный коэффициент Шарпа фонда указывает на то, что у него недостаточно доходные ценные бумаги, которые возвращают безрисковую ставку.

Согласно MPT, SPXU лучше всего подходит для спекулятивных трейдеров и инвесторов, которые ежедневно следят за своими позициями и придерживаются медвежьего настроя по индексу S&P 500.

Если инвестор настроен крайне негативно по отношению к индексу и хочет использовать обратную экспозицию с кредитным плечом более чем на один день, позиции необходимо корректировать ежедневно.

Источник

ProShares Perspective on New SEC Regulations of Mutual Funds and ETFs

Fund Snapshot

* With Contractual Waiver ending 9/30/22.

Price Information as of 11/26/21

Performance

Chart data from Thomson Reuters. Chart is updated nightly to reflect the more recent of the previous day’s market closing price or the closing price on the day the fund was last traded. Data is delayed at least 15 minutes.

The performance quoted represents past performance and does not guarantee future results. Investment return and principal value of an investment will fluctuate so that an investor’s shares, when sold or redeemed, may be worth more or less than the original cost. Shares are bought and sold at market price (not NAV) and are not individually redeemed from the fund. Market price returns are based upon the midpoint of the bid/ask spread at 4:00 p.m. ET (when NAV is normally determined for most funds) and do not represent the returns you would receive if you traded shares at other times. Your brokerage commissions will reduce returns. Current performance may be lower or higher than the performance quoted. For standardized returns and performance data current to the most recent month end, see Performance.

There is no guarantee any ProShares ETF will achieve its investment objective.

Shares of any ETF are generally bought and sold at market price (not NAV) and are not individually redeemed from the fund. Your brokerage commissions will reduce returns.

Investing involves risk, including the possible loss of principal. Short ProShares ETFs are non-diversified and entail certain risks, including risk associated with the use of derivatives (swap agreements, futures contracts and similar instruments), imperfect benchmark correlation, leverage and market price variance, all of which can increase volatility and decrease performance. Short ProShares ETFs should lose money when their benchmarks rise. Please see their summary and full prospectuses for a more complete description of risks.

«Nasdaq, ® » «Nasdaq-100, ® » «Nasdaq-100 Index ® » and «QQQ ® » are trademarks of The Nasdaq OMX Group, Inc. and have been licensed for use by ProShares. ProShares have not been passed on by Nasdaq OMX or its affiliates as to their legality or suitability. ProShares based on Nasdaq indexes are not sponsored, endorsed, sold or promoted by Nasdaq OMX or its affiliates, and they make no representation regarding the advisability of investing in ProShares. THIS ENTITY AND ITS AFFILIATES MAKE NO WARRANTIES AND BEAR NO LIABILITY WITH RESPECT TO PROSHARES.

Carefully consider the investment objectives, risks, charges and expenses of ProShares before investing. This and other information can be found in their summary and full prospectuses. Read them carefully before investing.

Settings on your internet browser may impact how documents and pages from ProShares.com appear on your device. To ensure the most up-to-date view of ProShares.com, or if you are having issues loading a document, you may need to adjust your web browser settings, clear your browser’s cache and/or cookies, or try a different web browser.

ProShares are distributed by SEI Investments Distribution Co., which is not affiliated with the funds’ advisor or sponsor.

Your use of this site signifies that you accept our Terms and Conditions of Use.

Источник

SQQQ: ProShares UltraPro Short QQQ ETF

Опубликовано 27.06.2021 · Обновлено 27.06.2021

UltraPro Short QQQ (SQQQ), основанный в феврале 2010 года компанией ProShares, представляет собой биржевой фонд (ETF)с обратным кредитным плечом, который отслеживает индекс Nasdaq-100.Этот индекс состоит из крупнейших компаний, как отечественных, так и международных, котирующихся на фондовом рынке Nasdaq, но не включает финансовые учреждения.Холдинги компании имеют приоритет по общей рыночной капитализации.

Ключевые выводы

Стратегия обратного кредитного плеча для SQQQ означает, что она пытается воспроизвести ежедневный результат инвестирования, который примерно противоположен дневной производительности его базового индекса, а затем умножает эти результаты на определенный коэффициент. Заявленная цель SQQQ – утроить противоположные результаты Nasdaq-100.

Это означает, что инвесторы в SQQQ готовятся к борьбе с большим нефинансовым фондовым рынком. Поскольку Nasdaq-100 имеет тенденцию быть в большой степени ориентированным на акции компаний сферы технологий, телекоммуникаций и здравоохранения, SQQQ должен иметь тенденцию к хорошим результатам, когда эти сектора работают плохо.

Все фонды с обратной долей заемных средств состоят из производных финансовых инструментов, а иногда даже производных финансовых инструментов. Чтобы добиться противоположности конкретного актива, управляющие фондами должны торговать короткими позициями и свопами, которые, по сути, являются ставками на то, что базовая ценная бумага или инвестиции работают плохо.

Характеристики

Поставщик средств для SQQQ, ProShares, был запущен в 2006 году и ориентирован на конкретные, целевые и относительно рискованные спутниковые холдинги. Большинство его ETF являются умеренно маленькими или очень маленькими, и SQQQ не является исключением;Общая сумма активов под управлением, или AUM, на апрель 2020 года составляет 1,21 миллиарда долларов.

SQQQ имеет относительно высокийкоэффициент расходов – 0,95%. Это не должно вызывать удивления, поскольку стратегия фонда требует иногда сжижать производные контракты до достижения их оптимальной точки; Натуральные погашения очень сложны для ETF с обратным кредитным плечом.

Пригодность и рекомендации

Крайне важно, чтобы инвесторы понимали, что SQQQ – это обратный ETF, ориентированный на ежедневную работу. ProShares разработал это для краткосрочной, высокорисковой и прибыльной прибыли в случае, если Nasdaq-100 выйдет из строя. Этот фонд не подходит для долгосрочного хранения; инвесторы, которые покупают и удерживают SQQQ, обнаруживают, что их доходность сильно пострадала из-за расходов и упадка.

Несколько ключевых факторов не позволяют SQQQ служить приемлемым основным холдингом в портфеле инвестора. Первый – краткосрочная направленность фонда; это не ETF по принципу “купи и держи”. Еще одна проблема, вызывающая беспокойство, – это размер фонда; крошечные ETF, такие как SQQQ, могут претерпевать резкие колебания и всегда близки к закрытию.

Цены на акции SQQQ также зависят от отклонения от исторической рыночной динамики. Индекс Nasdaq-100 не совсем коррелирует с общими показателями фондового рынка, но это, безусловно, циклический индекс. Поскольку общая тенденция Nasdaq состоит в том, чтобы со временем расти, долгосрочные перспективы для ETF с 3-кратным обратным кредитным плечом в лучшем случае мрачны.

Прежде чем инвестор подумает о покупке SQQQ, он должен соответствовать очень целевому профилю. Прежде всего, инвестор должен знать и чувствовать себя комфортно с ETF с обратным кредитным плечом. Во-вторых, инвестор должен иметь возможность торговать быстро или иметь советника / брокера, который может сделать то же самое, чтобы избежать распада.

Инвестор также должен быть доволен волатильностью. SQQQ имеет конечную пятилетнюю бета отрицательную 2,31 и поразительно низкую альфа отрицательную 18,8. Коэффициент Шарпа отрицательный 1,4. Хотя они считаются в некоторой степени соответствующими категории фондов, они значительно более рискованны, чем средний ETF или паевой инвестиционный фонд.

У ежедневного целевого ETF с кредитным плечом есть некоторые преимущества.Например, фонд значительно более ликвиден, чем другие фонды его размера;средний дневной объем превышает 53,8 млн сделок по состоянию на апрель 2020 года4.

В целом, SQQQ лучше всего служит очень специфическим и небольшим вспомогательным холдингом в портфеле агрессивного инвестора. Вероятно, это лучше всего использовать в качестве антициклической покупки для тех, кто убежден, что акции компаний с большой капитализацией пострадают в ближайшем будущем.

Источник