тмк акции дивиденды в 2021 году какого числа

Крупные дивиденды ТМК. Это надолго?

В пятницу совет директоров ТМК рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за I полугодие 2021 г. 17,71 руб. на акцию. Общая сумма выплат составит 18,297 млрд руб. На дату закрытия торгов четверга это соответствовало 24,4% дивидендной доходности. Новость по дивидендам спровоцировала резкий рост в акциях. К текущему момент котировки прибавили около 45%, а на пике рост превышал 60%.

Попробуем разобраться в причинах столь высоких выплат и оценить, сохранятся ли выплаты в будущем.

Финансовые показатели

Оценим финансовое состояние ТМК и способность поддерживать уровень выплат. В 2020 г. выручка компании просела из-за влияния COVID-19 и падения цен на нефть. В начале 2021 г. показатель начал восстановление на подъеме стоимости черного золота и ожиданиях роста добычи.

Во II квартале ожидается сильный рост выручки благодаря покупке ЧТПЗ в I квартале 2021 г.

Финансовые и операционные результаты ТМК за II квартал еще не опубликованы, но можно предположить, что компания должна улучшить финансовые показатели. Во-первых, скажется восстановление рынка относительно прошлого года. Во-вторых, в консолидированных результатах ТМК начнет в полной мере отражаться эффект от покупки ЧТПЗ.

По грубым оценкам прибыль группы за I полугодие может оказаться не более 10 млрд руб., то есть коэффициент покрытия дивидендов чистой прибылью вероятней всего будет менее 50%. Это значит, что текущей чистой прибыли компании не хватает на выплату дивидендов.

С точки зрения свободного денежного потока картина чуть более оптимистичная. LTM показатель на текущий момент составляет 31,9 млрд руб. При этом в I квартале показатель FCF был отрицательным и достиг рекордного значения за последнее время. Падение свободного денежного потока было обусловлено ростом оборотного капитала.

Учитывая выраженную сезонность бизнеса ТМК и ЧТПЗ с точки зрения денежных потоков, высока вероятность, что дивиденды за I полугодие наверняка не будут в полной мере покрываться свободным денежным потоком за тот же период.

Таким образом, ни чистая прибыль, ни FCF с высокой вероятностью не покрывают размер объявленных дивидендов. Это значит, что выплата может быть профинансирована за счет привлечения долга.

Чистый долг ТМК (долгосрочные + краткосрочные кредиты и займы, а также обязательства по аренде за вычетом кэша и краткосрочных финансовых вложений) на конец I квартала составлял 304,4 млрд руб.; отношение чистый долг/EBITDA было высоким — 7,2х. Сильный рост в I квартале связан с покупкой ЧТПЗ. Учитывая сравнительно высокую долговую нагрузку, привлечение дополнительных займов для выплаты дивидендов не совсем понятно.

Здесь также стоит учитывать два важных, разнонаправленно влияющих, момента.

Первый — долговая нагрузка ТМК во II квартале может еще вырасти. Ключевых причины две: выплата дивидендов за 2020 г. в размере 10 млрд руб., а также выкуп акций у миноритариев ЧТПЗ в рамках оферты на 10,8 млрд руб. Итого чистый долг исключительно на этих моментах может вырасти до 325 млрд руб. К LTM EBITDA на конец I квартала это предполагает рост показателя чистый долг/EBITDA примерно до 7,7х, но если учесть потенциальный эффект на EBITDA от ЧТПЗ на II квартал, то выходит около 5,7х. Таким образом, есть вероятность, что и так высокий долг ТМК еще увеличится во II квартале. В данных условиях выплата крупных дивидендов вызывает вопросы.

Однако, с другой стороны, если рассматривать горизонт дальше II квартала, то ситуация с долгом не выглядит такой пугающей. Благодаря влиянию ЧТПЗ и позитивной синергии от объединения бизнесов консолидированная EBITDA ТМК в 2021 г. может достичь около 75 млрд руб. При уровне долга в 325 млрд руб. отношение чистый долг/EBITDA составит примерно 4,3х — довольно высокий показатель, но некритичный.

Здесь можно вернуться к показателю FCF. Свободный денежный поток объединенной группы в 2021 г. может достичь примерно 25–35 млрд руб. Таким образом, дивиденды, выплачиваемые в 2021 г. (за 2020 г. и за I полугодие 2021 г.), могут перекрываться FCF за тот же период.

Какие можно сделать выводы

В целом решение о выплате крупных дивидендов при высокой долговой нагрузке как минимум вызывает вопросы, особенно учитывая ожидаемый отток денежных средств во II квартале 2021 г. Тут стоит отметить, что проблем с ликвидностью у компании нет — на конец I квартала 2021 г. объемы кэша составляли 45 млрд руб.

Рекомендованные советом директоров дивиденды за I полугодие 2021 г. с высокой вероятностью не будут покрываться ни чистой прибылью, ни FCF за тот же период. То есть для их выплаты в моменте компании, скорее всего, придется увеличить долг.

Однако, если смотреть на более длительную перспективу, то уже со II квартала в финансовых результатах ТМК в полной мере начнут отражаться показатели ЧТПЗ, что должно привести к росту выручки и EBITDA. Благодаря этому отношение чистый долг/EBITDA снизится с III–IV кварталов — при этом оно все равно будет оставаться сравнительно высоким. Дивиденды ориентировочно до 25–30 млрд руб. в год могут перекрываться FCF компании при благоприятной конъюнктуре, но средств на снижение долга в таком случае практически не остается.

В итоге можно сказать, что устойчивость столь крупных выплат под сомнением. В случае ухудшения спроса и цен на трубную продукцию финансовые результаты компании могут снизиться, а поддерживать выплаты за счет наращивания долга уже не получится.

Нужно понимать, что акции ТМК подходят не всем инвесторам. Низкий показатель free-float, высокая долговая нагрузка и неопределенность по дивидендам — все это несет в себе повышенные риски.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Прогнозы и комментарии. Сворачиваемся

Нефть падает из-за роста запасов в США

Газпром. Растеряли весь рост понедельника

Российские акции с пониженной биржевой волатильностью на ноябрь

ОПЕК не успевает увеличивать добычу нефти

Лидеры падения октября. Какие акции перепроданы

Валютные дивиденды. Список акций под покупку в ноябре

Акции Endo растут на 12% на высоких оборотах. Что происходит?

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Дивиденды по акциям ТМК в 2021 — размер и дата закрытия реестра

Таблица с полной историей дивидендов компании ТМК с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:

*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ТМК ао: 14 января 1970.

Суммарные дивиденды акций ТМК ао по годам и изменение их размера к предыдущему году:

Сумма дивидендов выплаченная компанией ТМК ао за все время — 58.417 руб.

Средняя сумма за 3 года: 10.98 руб, за 5 лет: 7.43 руб.

Показатель DSI: 0.86.

Краткая информация об эмитенте ПАО Трубная металлургическая компания

Другие компании из сектора Металлы и добыча

Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами

Источник

Акция «ТМК» (TRMK) — прогноз и цена в 2021 году

В 2021 году акции компании «ТМК» (TRMK) все чаще заставляют инвесторов задуматься о вложениях. Однако перед покупкой следует не только оценить финансовое положение предприятия, но и изучить прогнозы известных экспертов о стоимости ценных бумаг на ближайшее время.

image description

Деятельность компании «ТМК» в 2021 году

Российское металлургическое предприятие — крупнейшее в стране по производству труб. В мировом рейтинге компания занимает 3-е место по изготовлению этих металлических изделий. Штаб-квартира расположена в столице.

Продукция компании используется в разных областях экономики:

Внимание! Помимо покупки продукции, клиент может получить от компании ряд дополнительных услуг: резку, термообработку, хранение, ремонт, нанесение дополнительного покрытия.

В состав производства входят 28 предприятий, расположенных в разных странах. Также на территории РФ и США активно функционируют научно-исследовательские центры. Сбыт продукции осуществляется в 80 странах мира. Наиболее крупные потребители — страны Европы.

Финансовое положение предприятия на 2021 год

За I квартал 2021 года компания показала неплохие результаты:

Компания «ТМК» ведет активную работу над укреплением своих позиций на рынке. На 2021 год предприятие поставило 2 основные цели:

Важно! За I квартал 2021 года предприятие продемонстрировало стабильность по основным финансовым показателям.

Особенности дивидендной политики ТМК

Анализ дивидендной политики ТМК (TRMK) позволяет потенциальным инвесторам оценить, стоит ли приобретать акции компании в текущем периоде. К основным условиям начисления и выплаты дивидендов относят:

Важно! В 2021 году компания выплачивает дивиденды за предыдущий год. Начисления осуществляются за 3, 6, 9 или 12 месяцев.

Динамика выплаты дивидендов за последние 5 лет и планы на ближайшее время

В 2016 году компания выплатила прибыль акционерам дважды — полугодовые и годовые. Размер дивиденда составил 1,94 руб. и 1,96 руб. соответственно. В 2017 доходность 1 акции в годовом эквиваленте составила 2,28 руб. Через год компания отказалась от выплаты дивидендов держателям обыкновенных ценных бумаг.

В 2019 году произошла аналогичная ситуация. Инвесторы получили прибыль только за I квартал 2019 года в размере 2,55 руб. на акцию. За оставшиеся 9 месяцев дивиденды начислены не были.

Важно! За 2020 год компании удалось финансово восстановиться и произвести выплаты акционерам в размере 3 руб. на акцию за первое полугодие и 9,67 руб. — годовых.

Эксперты отмечают, что по дивидендным выплатам компанию нельзя назвать надежной. За последние 5 лет она отказывалась от начисления прибыли инвесторам дважды. Однако в 2021 году предприятие постаралось стабилизироваться и увеличило размер годового дивиденда.

О дате предстоящих выплат пока информации нет. По прогнозам аналитиков это станет известно ближе к сентябрю 2021 года. Эксперты ожидают, что полугодовые начисления будут произведены в декабре 2021 г.

Стоимость акций компании «ТМК» за последние полгода

Для оценки оптимальности вложений в предприятие «ТМК» (TRMK) в 2021 году следует изучить, как менялась цена акций компании за последние 6 месяцев. На сегодня (19.07.2021) стоимость 1 ценной бумаги составляет 65,5 руб. С 1 января 2021 года цена акции увеличилась на 4,14 руб., прирост составил 6,77%.

Интересно! Сильный скачок курса произошел в середине марта 2021 года. Цена акции составила 90,26 руб.

В начале апреля курс сократился до 80 руб. за акцию, но вскоре снова начал активно расти и достиг отметки в 92,8 руб. 19 апреля 2021 года. К концу месяца стоимость начала резко снижаться по причине закрытия реестра.

Динамика цен акций компании «ТМК» за последний месяц отрицательная. С 20 июня стоимость 1 ценной бумаги сократилась на 6,82 руб. Снижение составило 9,46%. Наибольшая цена за период наблюдалась 5 июля, когда курс достиг отметки в 73 руб.

Мнение экспертов о стоимости акций металлургического предприятия

Перед покупкой акций «ТМК» (TRMK) в 2021 году следует оценить прогнозы известных аналитических компаний:

Интересно! Несмотря на отрицательные прогнозы и периодический отказ компании от выплаты дивидендов, эксперты советуют рассмотреть ценные бумаги металлургического гиганта для инвестирования.

Компания ведет активную работу по развитию и закреплению лидирующих позиций на рынке. Предприятие старается увеличить показатель чистой прибыли с целью обеспечения акционеров стабильным доходом.

Можно ли инвестировать денежные средства в «ТМК»

Главный вопрос, волнующий потенциальных акционеров ТМК (TRMK), — стоит ли покупать акции металлургического предприятия в 2021 году? С целью получения прибыли от разницы курсов в краткосрочном периоде лучше не осуществлять вложения в ценные бумаги.

Важно! Компания работает над расширением позиций товаров, поэтому курс может измениться к концу года в любом направлении.

Для получения дивидендов предприятие не является надежным. Однако за последний год компания стабильно осуществляла полугодовые и годовые выплаты. По прогнозам аналитиков, финансовое положение предприятия улучшается, поэтому «ТМК» будет и дальше вовремя начислять дивиденды акционерам.

Положительная динамика стоимости ценных бумаг и низкая волатильность курса дают возможность владельцам сбережений сохранить и приумножить капитал. В 2021 году стоит рассмотреть предприятие для инвестирования в его акции.

Где приобрести ценные бумаги металлургического гиганта

Покупку акций в России частные инвесторы могут осуществлять только через брокеров. Выбирать следует проверенных посредников, входящих в топ-20 рейтинга. Для ведения торговли на Московской ФБ следует отдать предпочтение таким компаниям:

Эти брокеры имеют высокие рейтинги, считаются надежными, проверены другими пользователями. Если инвестору хочется сотрудничать с иным посредником, необходимо проверить его лицензию, изучить отзывы о торговой площадке и размер комиссионного вознаграждения.

Итоги

Металлургическое предприятие «ТМК» в 2021 году можно считать привлекательным для российских инвесторов. Стоимость акций компании находится на отметке 65 руб. за единицу. Несмотря на то, что «ТМК» за последние 5 лет дважды отказывалась от выплаты дивидендов акционерам, эксперты советуют рассмотреть компанию для инвестирования. К середине 2022 года у курса акций есть шанс увеличиться до отметки 75-80 руб. за 1 ценную бумагу. Это позволит не только заработать прибыль акционера, но и получить доход от разницы курсов.

Источник

Дивиденды ТМК в 2021-2022 году — сводка

Ранее совет директоров компании ТМК порекомендовал направить на выплату полугодовых дивидендов в сентябре 2021 года 17,71 руб. на одну акцию компании. Для Трубной металлургической компании (тикер — TRMK) это абсолютный рекорд.

Собрали на одной странице все известную информацию о дивидендах ТМК, а также мнения аналитиков: сможет ли компания в будущем выплачивать такие крупные дивиденды?

Дивиденды ТМК в 2021 году

Прошлые дивиденды ТМК — таблица

Перед тем как перейти к анализу и объяснению обстановки, сначала рекомендуем посмотреть на историю дивидендов ТМК.

Почему дивиденды ТМК такие большие?

Даже при беглом просмотре таблицы несложно заметить, что дивиденды в 2021 календарном году — рекордные для компании. Если сложить уже выплаченные весенние и рекомендованные осенние дивиденды (27,38 руб.), то получится сумма равная совокупным дивидендным выплатам ТМК с 2008 по 2020 гг. (27,40 руб).

За счет чего ТМК платит такие большие дивиденды? Формально выплаты производятся за счет чистой прибыли за первое полугодие 2021 г., а также нераспределенной чистой прибыли за прошлые годы (речь идет практически обо всей нераспределенной прибыли за прошлые годы по РСБУ). Аналитики BCS считают, что чистой прибыли или свободного денежного потока может не хватить для оправдания такой дивидендной выплаты. Если это окажется правдой (за 2 квартал компания пока что не отчиталась), то выплата дивидендов может быть произведена на кредитные деньги.

Истинной причины такой щедрости с потенциальной выплатой дивидендов на заемные средства рынок не знает, при этом у ТМК значительные долговые обязательства. Если брать цифры из отчетности по итогам 1К2021, то долг на тот момент составлял 260 млрд руб. — в несколько раз больше капитализации компании.

Могут ли отменить дивиденды ТМК? Чисто теоретически — да, рекомендация совета директоров должна быть утверждена собранием акционеров. Есть только два нюанса: больше 95% акций сконцентрированы в руках одного акционера (Дмитрия Пумпянского), и именно Дмитрий Пумпянский является председателем совета директоров.

Так что говорить о каком-то потенциальном конфликте СД и акционеров вряд ли приходится — в случае с ТМК это фактически один и тот же человек.

Официально и окончательно судьба дивидендов должна решиться на собрании 3 сентября.

Будут ли дивиденды ТМК в 2022 году такими же большими?

У аналитиков нет такой уверенности. Специалисты BCS считают, что долговая нагрузка ТМК — главный герой всей этой истории, которая принимает совсем нестандартный оборот.

Акции ТМК могут упасть в будущем на любой новости снижении дивидендов. В этом плане актив достаточно волатилен и рискован.

Информация, размещенная на этой странице, не может рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация

Источник