Tod tom московская биржа что это

07.10.202306.07.2022 admin 0 Comments

Режимы торгов. Что такое TOD, TOM, T+2

Биржевые торги могут проходить в различных режимах, в зависимости от целей участников торгов и конкретного инструмента. Разберем самые популярные режимы расчетов Московской биржи.

Режим торгов T+2

Является основным режимом, в котором проводятся торги акциями российских эмитентов, а также депозитарными расписками, паями инвестиционных фондов, ETF, ипотечными сертификатами участия (ИСУ).

Цифра «2» означает, что фактический переход ценных бумаг происходит через 2 дня после сделки. Например, если инвестор 01.08.18 г. купил акции Сбербанка, то фактически он станет их владельцем только 03.08.18 г. Соответственно, с продажей ситуация аналогичная.

Такой режим был введен для удобства проведения технических и юридических процедур, связанных с переходом прав на бумаги. По аналогии с T+2 существуют режимы торгов T+1 и T0, в которых, в основном, торгуются облигации.

Режимы торгов _TOM и _TOD

Являющиеся сокращением английских слов «tomorrow» (завтра) и «today» (сегодня) режимы расчетов _TOM и _TOD означают день, когда проходят фактические расчеты по сделке. Эти режимы используются при торговле валютой и по сути являются аналогами T+1 (TOM) и T0 (TOD) на фондовом рынке.

Пример: заключая сделку по покупке доллара США по валютной паре USD/RUB_TOD фактически доллары поступят на ваш счет после клиринга в 17:00 этого же торгового дня. Если же сделка заключена по валютной паре USD/RUB_TOM фактические расчеты пройдут на следующий день. Отсюда и различие котировок по этим инструментам.

Режим расчетов _SPT

Расчеты проводятся на третий после заключения сделки рабочий день. Аналог T+2, только для валютных инструментов.

Режим расчетов _LTV

Режим расчетов на валютном рынке, при котором расчеты по сделке проходят не раньше, чем на второй календарный день и не позднее 366-го календарного дня со дня исполнения обязательств по сделкам с инструментом TOM, заключенным в этот же день.

Инструменты с постфиксом _TOMTOD

Такой и аналогичные постфиксы фигурируют в обозначении инструментов СВОП, которые служат для переноса расчетов на другой день. Постфикс _TOMTOD обозначает сделку своп, состоящую из одновременной покупки/продажи инструмента TOD и продажи/покупки инструмента TOM.

Аналогичным образом расшифровывается постфикс _TOMSPT.

Также можно встретить такие же инструменты своп, состоящие из одновременной покупки/продажи инструмента _TOM и продажи/покупки инструмента _LTV со сроком исполнения обязательств.

_TOM1W — на 7й календарный день

_TOM2W — на 14й календарный день

_TOM1M — _TOM9M — через 1 — 9 календарных месяцев

_TOM1Y — через 12 календарных месяцев

Режимы торгов — Д (облигации)

В случае неисполнения эмитентом своих обязательств по долговой бумаге (дефолта) биржа вправе ограничить перечень допустимых режимов торгов для облигаций этого эмитента. В таком случае дефолтные облигации будут торговаться в режимах «Облигации Д — Режим основных торгов» и/или «Облигации Д — РПС» (торги путем подачи адресных заявок).

Режимы торгов РЕПО

На Московской бирже реализованы торги РЕПО в нескольких вариациях, в зависимости от контрагента. Они представляют интерес для институциональных инвесторов и крупных финансовых организаций. Частный инвестор с ними практически не встречается.

TOD и TOM: принципиальная разница на ММВБ

Когда начинающие трейдеры приходят на рынок, на них обваливается масса неизвестных и новых терминов. Маржа, стоп-аут, лот… И, как будто этого мало, добавляются TOD и TOM, приписанные в конце названия валютной пары. Что скрывается за этими буквами? В чем разница между двумя вариантами лота?

TOD и TOM — что это такое

TOD и TOM — это маркировки, которые дают понять, когда вы получите фактическую валюту на брокерский счет. TOD — это сокращение от today, то есть «сегодня». TOM — соответственно, tomorrow, что значит «завтра». Если вы уже читали материалы по фондовому рынку, возможно, вам будет понятнее такая формулировка — TOD торгуется в режиме Т+0, а TOM — в режиме Т+1. Это, в принципе, полноценные «валютные» аналоги «фондового» обозначения.

На бирже это выглядит, например, так — USDRUB_TOM. Это означает, что торгуется валютная пара «американский доллар — российский рубль», и валюту, купленную по этому лоту, вы получите на свой счет завтра. А если была бы приписка _TOD, то валюта зачислилась бы уже сегодня после вечернего клиринга в 17:00.

Важно знать, что на ММВБ валюты торгуются только целыми лотами, где 1 лот — это 1000 условных единиц валюты. Если вы хотите купить валюту, вам нужно иметь на счете достаточно денег, чтобы оплатить эквивалентную сумму в рублях плюс комиссии.

TOD и ТОМ — это не фиксированные пометки. TOМ всегда превращается в ТОD на следующий день, а TOD сразу после вечернего клиринга переходит на ваш счет (за вычетом комиссий). Некоторые начинающие валютные трейдеры пугаются, увидев в торговом терминале, что актив USDRUB_TOМ превратился в USDRUB_TOD. Это нормально — время указывается относительное. Ближе к концу статьи мы рассмотрим, как ТОМ и TOD отображаются в терминале.

На изображении выше вы можете видеть также инструменты с суффиксом _SPT — это режим торгов Т+2, то есть валюта будет перечислена послезавтра. На следующий день этот лот превратится в ТОМ, а еще через день — в TOD.

Время торгов

Лоты, помеченные ТОМ и TOD, различаются также временем торгов. Торги по TOD ведутся только до определенного времени закрытия, которое всегда намного раньше закрытия биржи на ночь. Время закрытия торгов зависит от типа валюты. Например, юань и гонконгский доллар торгуются до 10:30, евро — до 14:30, а доллар — до 16:45. Обратите внимание — некоторые брокеры (например, «ФИНАМ») могут изменять сроки торгов на TOD-лоты в меньшую сторону — то есть торги будут закрываться раньше, чем на Мосбирже. Это их право, но это нужно помнить и держать в голове. Через час после закрытия торгов деньги начинают перечисляться трейдерам.

TOМ торгуется до закрытия валютного рынка в 23:50. Наутро он превращается в TOD и все еще доступен для торгов вплоть до закрытия по графику.

Как это используется на практике

Казалось бы, зачем вообще устраивать эту путаницу с выводом валюты и сроками торгов? Начисляли бы деньги в тот же вечер, все было бы проще. Но на самом деле это разделение полезно для совершения различных операций.

ТОD — инструмент для обмена валют

TOD — это инструмент, которым преимущественно пользуются не для трейдинга, а для реального обмена денег без спекуляций. Приведем пример — у вас есть 73 000 рублей, и вам нужно их перевести в доллары перед поездкой за рубеж. Вы зашли на биржу, купили 1000 долларов по ставке 73 рубля за доллар (примерный курс на момент написания статьи) и вечером, после 17:45, вывели деньги с брокерского счета. Дольше, чем в обменнике, зато наверняка выгоднее.

Кстати, за такую операцию вы не будете платить налог на доход физических лиц. Очевидно, что если вы внесли деньги, купили валюту и вывели деньги, вы не получили никакой формальной прибыли. Так что и облагать налогом нечего. Вы заплатите только комиссию за совершение операции.

Трейдеры тоже могут покупать TOD — например, если им нужна валюта для покупки иностранных акций или если им нужно срочно вывести свой заработок в конкретной валюте. Впрочем, такая необходимость возникает редко.

Возможности ТОМ

ТОМ — это полезный инструмент для спекуляций. Он торгуется вплоть до закрытия валютного рынка (23:50), при этом вы не выйдете на поставку в тот же день. Это дает довольно большое поле для спекуляций на валюте, которой фактически у вас еще нет (она будет начислена только завтра), но вы уже можете использовать ее для трейдинга.

Для наглядности это можно сравнить с очень краткосрочными фьючерсами — вместо того, чтобы торговать имеющимися во владении акциями, трейдер может торговать поставочными фьючерсами на них. Сравнение не очень точное, но дает общее представление о пользе ТОМ-валют. Таким образом, купив валюты ТОМ, вы ими около суток не владеете в полной мере (то есть не можете вывести), но можете продать на бирже в тот же день.

Возможность продажи ТОМ в тот же день может быть полезна не только для спекуляций. Например, если вам не очень срочно нужно вывести деньги, а под вечер вы вдруг передумали, вы можете просто обменять валютную пару обратно. Не факт, что вы останетесь в плюсе, зато на следующий день содержимое вашего счета будет в той валюте, которая вам нужна.

Торговля валютой с плечом

Отдельно стоит упомянуть торговлю валютой с плечом. На валютной секции Московской биржи есть возможность покупать валютные пары с ощутимым плечом (до 1:10 и даже больше). За использование заемных средств берется комиссия — сравнительно небольшая, обычно покрываемая прибылью от успешной сделки. Но торговать с плечом валютами ТОМ стоит очень осторожно. Дело в том, что за перенос плеча на следующий день берется дополнительная плата, которая выше ставки по займу.

Мы уже рассматривали понятие маржинальной торговли и кредитного плеча в этой статье: «Кредитное плечо, маржа и взаимосвязь между ними». Прочитайте ее, если не понимаете, о чем сейчас идет речь.

Отображение в терминале

Основные сложности у большинства трейдеров вызывает отображение операций с валютами в торговом терминале. Рассмотрим это на примере терминала QUIK.

Здесь трейдер владел капиталом в 300 000 рублей и купил 30 лотов USDRUB_TOM. На следующий день ТОМ ожидаемо превратился в TOD, но есть еще несколько сложных моментов. Почему в таблице лимитов по денежным средствам у него такой огромный минус, а в таблице лимитов по бумагам отображается валюта?

Дело в том, что до вечернего клиринга трейдер не сможет ввести валюту на свой брокерский счет — она останется в форме его активов, которыми можно торговать, но не пользоваться. Поэтому она и отображается ниже, где и находятся все открытые позиции. Как только пройдет клиринг, 30 000 долларов будут перенесены в лимиты по денежным средствам.

Откуда же взялся минус на остатке? Трейдер купил 30 лотов долларов с плечом, но расчет операции еще не прошел, и по факту трейдер потратил деньги брокера, но еще не вернул их.

Разница между ТОМ и TOD не так уж сложна для понимания. Достаточно уяснить, что эти символы — маркеры даты поставки, и для спекуляций обычно используют ТОМ. Надеюсь, что теперь вам стало немного комфортнее торговать валютой и понятнее, что происходит на ММВБ.

Источник

Как сэкономить и заработать на обмене валют

Что нужно знать, чтобы не оплачивать наценку банков и обменных пунктов

Чтобы сэкономить на покупке и продаже валюты, можно открыть брокерский счёт и заниматься этим самостоятельно. Публикуем рассказ о том, что для этого нужно.

Подойдите к любому банковскому обменнику и посмотрите на разницу между цифрами покупки и продажи валюты. Даже сейчас, в относительно тихие времена, она составит минимум 1,5-2 рубля.

Если вы меняете валюту подобным образом, то автоматически теряете 1-1,5% от суммы обмена. Это в Москве, а в Петербурге во многих обменниках с вас ещё постараются взять комиссию. Если же рубль опять заштормит, как в декабре прошлого года или в августе этого, то разница курсов покупки и продажи легко может скакнуть до 10 рублей, а у особенно бессовестных обменников — и до 30.

Настоящая цена доллара, евро или, например, британского фунта лежит где-то посередине. Банки выступают посредниками: покупают валюту на Московской бирже, делают свою наценку и обменивают наличные гражданам.

Мало кто знает, но с 2012 года и компании, и физлица могут экономить немало денег, приобретая или продавая валюту на бирже сами. Ну, почти сами.

Брокер в помощь

Московская биржа не работает напрямую с физлицами. Вам понадобится брокер. Он тоже возьмёт деньги за услуги, но наценка будет минимальной, так как брокер не посредник, а скорее сервисная служба. Разница примерно как между бронированием гостиницы через турагентство и специализированный сайт. Например, по статистике компании «БКС Брокер», средняя комиссия — 0,013% от суммы обмена. В конце статьи я приведу пример двух сделок этого месяца.

Не перепутайте! Нужно сказать, что вы хотите не просто торговать валютой (это могут понять как просьбу подключиться к небиржевому рынку Forex), а «открыть брокерский счёт для торговли на валютной секции Московской биржи».

TOM и TOD

Цены на бирже постоянно меняются. Стоит дождаться наиболее интересной с вашей точки зрения котировки и сделать заявку на покупку. Или выставить свою цену в заявке и ждать, пока котировки с ней сравняются. Сделать это можно через программу на компьютере (как правило, торговый терминал QUIK), а можно по телефону.

Минимальный лот — 1000 единиц валюты. То есть, если нужно купить 10 000 долларов, лот должен выглядеть как «10». Вбив же в задумчивости «10 000», вы рискуете сдвинуть весь рынок: это заявка на 10 миллионов долларов.

Розничных клиентов на Московской бирже больше всего заинтересует два вида инструментов. Это покупка валюты, которую вы получите уже сегодня (USDRUB_TOD и EURRUB_TOD, где TOD означает «today»), и покупка, когда валюту вам поставят только на следующий рабочий день (USDRUB_TOM и EURRUB_TOM, где TOM — это «tomorrow»).

Курсы эти могут слегка отличаться, так что, если день-другой не играет для вас роли, стоит выбрать самое выгодное предложение, будь то хоть TOM, хоть TOD.

Бывают случаи, когда время — это действительно деньги. Инструмент TOD (с поставкой сегодня) в долларах торгуется с 10:00 до 17:15 московского времени, а в евро — до 15:00. После этого можно купить только TOM, который торгуется с 10:00 до 23:50, но получить деньги можно будет только на следующий день.

Как ввести деньги в систему

Ввести деньги на биржевой счет можно двумя способами. Первый — по старинке донести наличные до кассы брокера (у «БКС Брокера», например, пополнение бесплатное, офисы по всей России). Но одно из преимуществ работы через брокера на бирже — не надо бегать по городу с большой суммой наличных. Можно не выходя из дома сделать межбанковский перевод. Правда, ваш банк может взять комиссию до 1%. А может и не взять.

Чтобы выбрать правильный банк, забейте в поисковике «дешёвый межбанковский перевод 2015». Можно найти банки, которые берут за перевод 10 рублей, можно найти те, что делают это бесплатно, а можно открыть счёт в банке брокера.

Комиссии

Возможность обменивать валюту прямо на бирже привлекает всё больше участников. В 2014 году число зарегистрированных клиентов валютной секции Московской биржи выросло в 4,5 раза, с 46 000 до 210 000. Среди них немалая доля физлиц, то есть обычных людей вроде нас с вами. За счёт массовости и биржа, и брокер держат низкие комиссии.

Как получить деньги

Помните историю, как мошенники арендовали пункт обмена валюты, дождались желающего поменять 6 миллионов рублей и сбежали с его деньгами? В случае с биржевыми торгами мошенничество в принципе невозможно. ЦБ внимательно следит за деятельностью участников биржи, а те — за своей репутацией. У «БКС Брокера», например, 20 лет безупречной работы на финансовом рынке и максимальный рейтинг надёжности ААА.

Получить обменянные деньги можно всего за три часа. Либо наличными в отделении, либо на счёт в банке.

Выгоднее всего завести счёт в БКС банке и выводить деньги с него, чтобы не платить комиссию за межбанковский перевод.

Когда это выгодно

Всего затраты на эту операцию по тарифу «Интернет-банк» с учётом комиссии 25 рублей за заявку менее 50 лотов составили 202 рубля. Итоговая экономия по сравнению со средним курсом обменников — 3 236 рублей.

Подбиваем итог

Покупать валюту напрямую на бирже не только выгодно, но и удобно. Подбиваем баланс минусов и плюсов.

Во-первых, самая первая покупка будет сложнее похода в обменник. Придётся наладить процесс: установить программу QUIK и разобраться в ней, подписать договор на брокерское обслуживание. Зато следующие обмены можно будет делать прямо из дома парой кликов. Во-вторых, с момента обмена до получения денег пройдёт часа три.

Но плюсы покупки на бирже перевешивают все минусы. Во-первых, это существенная экономия.

Во-вторых, онлайн-операции явно комфортнее разъездов по городу с крупными суммами денег. В интернете нет ни пробок, ни очередей, а безопасность сделки гарантируется правилами и брокера, и Московской биржи, и ЦБ.

В-третьих, на бирже совершаются сделки не только с долларами и евро, но и с другими валютами, которые не в каждом обменнике найдёшь. Наконец, обмен можно совершить из любой точки земного шара, где есть интернет или хотя бы телефонная связь.

ООО «Компания БКС». Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000, выдана ФСФР 10.01.2001 (без ограничения срока действия).

Вывод рублей комиссией не облагается. Комиссия за вывод средств в валюте составляет 0,0708% (для сумм до 300 млн в рублевом эквиваленте), 0,0295% (для сумм от 300 млн до 1 млрд в рублевом эквиваленте), 0,01416% (для сумм свыше 1 млрд в рублевом эквиваленте). При выводе средств на счета во все банки (за исключением ОАО «БКС Банк») клиентом дополнительно к вышеуказанному тарифу оплачивается вывод иностранной валюты по тарифам ОАО «БКС Банк»: 15 долларов США (для долларов США) или 30 евро (для евро). Услуги оказывает ОАО «БКС Банк», Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014 г.

Средневзвешенный показатель тарифной сетки «БКС – Валютный старт». Для сумм в размере менее 3 млн рублей комиссия составляет 0,034%, от 3 млн до 5 млн рублей – 0,028%, от 5 млн до 10 млн рублей – 0,022%, от 10 млн до 25 млн рублей – 0,0055%, от 25 млн до 50 млн рублей – 0,0045%, от 50 млн до 100 млн рублей – 0,0035%, от 100 млн рублей до 200 млн рублей – 0, 0025%, свыше 200 млн рублей – 0,002% (НДС не включен).

Источник

Режимы торгов на бирже

В мировой практике биржевой торговли уже давно существуют несколько режимов расчётов по сделкам. Некоторые из них используются для торговли акциями, другие — только для облигаций, третьи — для валютных инструментов и т. д. Об особенностях таких режимов мы и поговорим.

Режимы торгов — это условия, на которых заключается сделка и происходит расчёт продавца с покупателем. Они либо касаются даты расчёта (T+N), либо действий по окончании сделки (репо), либо состояния эмитента (режим Д). T+N (обычно — Т+2) считается основным режимом торгов на Московской и Санкт-Петербургской биржах и признанным мировым стандартом; репо и Д используются реже.

Формула проста: Т — день заключения сделки, N — количество торговых дней, по прошествии которых осуществляется расчёт, и покупатель становится полноправным владельцем предмета сделки. То есть в режиме Т0 день заключения сделки и расчётов по ней совпадают (необходимо внести полную оплату сразу же), Т+1 — расчёт проходит на следующий день, Т+2 — через день. Последний режим торгов на Московской бирже является основным с 2013 года, а в мировой практике давно стал стандартом. Котировки ценных бумаг в режимах Т+N будут отличаться, как и дата фактического перехода прав на владение ими. Например, если акции «Сбербанка» были куплены в режиме Т+2 1 октября, то инвестор станет их полноправным владельцем только третьего числа; то же справедливо и для продажи бумаг. Соответственно, в режиме Т+1 права на владение перейдут к покупателю на следующий день, Т0 — в тот же день.

Чем же так хорош режим торгов Т+2, что является основным на МосБирже? В момент совершения сделки достаточно частичного преддепонирования (т. е. иметь на счетах гарантийное обеспечение, которое меньше всей необходимой суммы), а остальную часть средств внести можно до момента расчётов. Это увеличивает кредитное плечо и, как следствие, общий финансовый результат, поскольку ликвидность торговых инструментов также повышается. Ещё этот режим торгов на бирже удобен тем, что облегчаются юридические и технические процедуры перехода прав на ценные бумаги.

В режиме Т+2 торгуются акции российских компаний, ETF, депозитарные расписки, ИСУ (ипотечные сертификаты участия) и паи инвестиционных фондов. В Т+1 и Т0 обычно торгуются облигации. На валютном рынке используются режимы TOD (today), идентичный режиму Т0, и TOM (tomorrow) — Т+1. Аналог Т+2 для валютных инструментов также есть и называется SPT.

Сейчас в режим торгов Т+1 на Московской бирже переводятся все евро- и корпоративные облигации: переход планируется завершить 22 июня 2020 года.

Для своп-сделок существует целая масса постфиксов, главный из которых — TOMTOD. Это значит, что одновременно происходит покупка или продажа инструментов TOD и TOM. В зависимости от дня исполнения обязательств по сделке можно встретить такие обозначения, как TOMSPT (через день), TOM1W (на седьмой день), TOM2W (на четырнадцатый день), TOM1M (через месяц), TOM1Y (через год) и т. д.

Repo, или repurchase agreement, в переводе с английского означает «соглашение о повторной покупке». В этом режиме ценные бумаги покупаются или продаются с обязательством через указанный в соглашении срок продать или купить их обратно по определённой цене. Репо очень похоже на заём денежных средств под залог краткосрочных долговых бумаг (это могут быть облигации, депозитные сертификаты, векселя и т. д.), однако юридически сделка оформляется как купля или продажа, а не заём.

Существует два вида репо — прямое и обратное. Прямое подразумевает продажу ценной бумаги с обязательством обратной покупки, соответственно, обратное — покупка с обязательством обратной продажи.

Репо как режим торгов на Санкт-Петербургской бирже может быть адресным и безадресным (это зависит от контрагента); та же ситуация с МосБиржей. Частный инвестор редко сталкивается с такими сделками, если только у него не возникнет долг перед брокером. Подробнее об этом читайте здесь.

Если компания-эмитент не может исполнить свои долговые обязательства по причине дефолта, биржа ограничивает допустимые режимы торгов для ценных бумаг этой компании (Д — дефолт). Может быть режим торгов «Акции — Д» или «Облигации — Д» в условиях основных торгов или адресных заявок РПС.

Пожалуй, это всё, что можно сказать об основных режимах торгов на бирже. Существуют также и другие разновидности: для квалифицированных инвесторов, «Исполнение обязательств по срочным контрактам» и т. д., однако на практике чаще всего инвесторы и трейдеры сталкиваются именно с этими тремя видами, в особенности Т+N.

Если у вас остались вопросы, заполните форму обратной связи, и мы обязательно на них ответим!

Источник

Портал agro-sss.ru

Tod tom московская биржа что это

Режимы торгов. Что такое TOD, TOM, T+2

Последние новости

Рекомендованные новости

Рубль заметил перспективы

Битва эмитентов. Чем заменить Сбербанк в портфеле

3 важных тренда на рынке США в 2022 году. Какие акции покупать

TCS Group: а было ли дно

Самые необычные акции на фондовом рынке

Кто выигрывает, а кто в проигрыше от роста инфляции

Космические инвестиции на СПБ Бирже. Инфографика

TOD и TOM: принципиальная разница на ММВБ