Uvxy что это такое простыми словами

02.10.202306.07.2022 admin 0 Comments

Падшая бестия VIX (ETN/ETF, риски, как и когда заработать). Часть III

Часть I
Часть II
Не спец по предмету, но своими рассуждениями хочу поделиться. Если в чём-то не прав – тыкайте носом, скажу спасибо. Думаю, тем, кто первый раз столкнулся с VIX, будет полезно почитать эту заметку, особенно если вы умеете эффективно использовать чужой опыт.

Что такое VIX?
Что на самом деле торгует трейдер, когда покупает/продаёт фьюч VIX?
Что дают ноты (ETN) или паи фондов ETF, связанные с VIX?

Формальная часть

А что можно торговать?

$17 900. Гарантийное обеспечение недавно снизили, и всё равно оно довольно высокое

Практическая часть (риск и предмет торговли)

25 минимум порядка 10-9. Сегодня индекс находится на очень низком уровне (

15), причём это длится уже давно и участники рынка, разумеется, ожидают хоть какого-то всплеска волатильности S&P500. Поэтому фьючерсы торгуются выше индекса. Фьюч с экспирацией 19 сентября стоит

18.00, на декабрь 20.80 и т.д. Выходит, в цену заложены серьёзные дополнительные ожидания повышения «ожидаемой волатильности».

Как ведут себя фьючерсы VIX?

$27 000 прибыль с одного контракта. Остаётся маленькая такая заморочка – «скажите, в каком месяце обвал?» =)

-3,5). Ожидание «рыночной лихорадки» из-за событий начала сентября не оправдалось. Индекс S&P500 сравнительно ленивый и сонный. Переход на октябрьский фьючерс планирую на днях. Возможно, и он окажется убыточным, но отказываться от идеи пока не собираюсь.

Источник

Индекс страха. Кто и как зарабатывает на нервозности инвесторов

Самый известный из таких индикаторов — Индекс волатильности Чикагской биржи опционов VIX. Он также известен как индекс страха.

Как работает индекс страха VIX

Аналитики и инвесторы, использующие VIX, считают, что он измеряет настроение рынка относительно будущей волатильности. Иными словами, этот индекс демонстрирует уровень опасений инвесторов относительно будущих движений рынка.

Зная степень опасения инвесторов сейчас, можно предположить, в какую сторону совокупные настроения инвесторов направят котировки.

Каким же образом измеряются эти опасения? Главная идея, согласно которой используется индикатор волатильности, заключается в том, что в основе расчета индикатора лежат цены на опционы. Поэтому для понимания того, как это работает, нужно разобраться, как устроен опцион.

Опцион представляет собой специфический биржевой контракт, который наделяет купившего его инвестора правом купить или продать биржевой товар по определенной цене. В классической биржевой сделке речь идет об обязанности, а не праве.

Из-за этого свойства опцион часто используют для рыночной страховки инвестиций. Как это достигается? Рассмотрим, как используются опционы на примере нефти.

Опцион на нефть: пример расчета

Такой опцион на право продажи называют опционом-пут — по-английски это звучит как put-option. Опцион на право покупки называют опционом-кол. В английском варианте — call-option.

Эти трейдеры порождают спрос на опционы-кол. Соответственно, текущее соотношение продавцов и покупателей, а также их настроения и ожидания будущего движения цен проявятся в ценах на пут- и кол-опционы. Таким образом, соизмеряя цены опционов, можно численно определить настроения инвесторов относительного движения цен.

И при чем тут нервозность инвесторов?

Чем больше инвесторов опасается падения рынка, тем больше вырастают премии на опционы-пут и снижаются премии на опционы-кол.

Напротив, если рынок уверен в росте, то премии на кол-опционы возрастут, на пут-опционы снизятся.

Но если рынок не уверен в направлении, тогда большинство участников опасаются непредвиденных движений и страхуются от них. Это проявится рост премий всех опционов — как пут, так и кол.

Расчет индекса производится таким образом, что чем больше размеры премий, тем больше значение индекса VIX.

Шкала страха от 0 до 100

Значения индекса VIX в теории располагаются на шкале от 0 до 100. Индекс рассчитывается с января 1990 года. Максимального в истории значения в 89,53 пункта индекс достигал 24 октября 2008 года, минимального — 8,56 пункта — 24 ноября 2017 года. Чаще всего значения индикатора располагаются в диапазоне от 15 до 40.

Если значение индикатора превышает уровень 70–80, то теоретически это должно означать, что трейдеры стремятся максимально застраховаться. Причем уже не только от колебаний, но и от глубокого падения рынка.

После того как в октябре 2008 года индикатор достиг максимальных значений, американские индексы продолжили снижение, достигнув дна в марте 2009 года. Надо заметить, что на практике индикатор принимал значения выше 50 за всю свою историю только с октября 2008 года по март 2009-го включительно. Поэтому на деле использовать его для предсказания вхождения в нисходящий тренд более не представилось возможным.

Чаще всего трейдеры предпочитают ориентироваться на верхний предел 45. Нахождение индикатора выше 45 означает, что уровень страха на рынке достаточно высок и пока стоит воздержаться от покупок. Правда, как сигнал к продажам преодоление этих уровней воспринимать все же не стоит.

Существует ли российский индекс страха

VIX может служить опережающим индикатором при торговле ценными бумагами, обращающимися на американских биржах. На российском рынке существует аналогичный индикатор RVI. Он мог бы служить измерительным ориентиром настроений инвесторов на российском фондовом рынке.

Индекс рассчитывается с 2014 года по методике, схожей с расчетом индекса страха VIX, но учитывает опционы на индекс РТС. Индекс РТС, в свою очередь, рассчитывается исходя из цен на российские акции в долларах США. Поскольку в расчет никак не принимается будущий курс рубля относительно доллара, то ориентироваться на RVI, торгуя ценными бумагами в рублях, все-таки не стоит.

Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Торговая позиция при биржевых операциях. Она возникает, когда инвестор покупает ценные бумаги, валюту или товар в ожидании роста цен на них. В этом случае инвестор не ограничен во времени и может владеть инструментом (бумагой, валютой, товаром, контрактом и пр.) сколь угодно долго, отчего такая позиция получила название «длинной» Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее

Источник

О чем говорят производные на VIX?

В рубрику «Вопросы аналитикам» БКС Экспресс поступил вопрос: «Добрый день! Подскажите, текущая ситуация по производным ETF на VIX — VXX, UVXY, TVIX (минимальные значения) может указывать на скорый крах и обвал всего?»

Немного теории

«Индекс страха» VIX отражает ожидания трейдеров по индексу широкого рынка S&P 500 на предстоящие 30 дней, точнее его подразумеваемую волатильность. Рассчитывается индикатор на основании котировок спроса и предложения на индексные опционные контракты.

VIX показывает состояние рынка, его направление и настроение. Закономерность индикатора такова, что когда рынок падает, индекс волатильности растет, а когда рынок растет, индекс волатильности снижается.

«Купить» VIX можно несколькими способами. Лидером по оборотам является iPath® S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Базируется на индексе, состоящем их краткосрочных фьючерсов на VIX. Для игре на росте волатильности бумаги необходимо купить.

Динамика VXX может серьезно не совпадать с поведением VIX. Возможно запаздывание. Помимо этого, VXX не подходит для долгосрочной позиции, потому что фьючерсы на VIX обычно уменьшаются со временем. Это медленное снижение, вызванное потерями на перенос позиции перед экспирацией, происходит, когда фьючерс находится в контанго (дальние контракты выше ближних). Это обычно снижает цену на VXX на 5-10% за месяц.

Однако, несмотря на возможные расхождения с VIX, бумаги VXX отрицательно коррелируют с индексом S&P 500.

Нынешняя ситуация

VXX (а также его собратья UVXY, TVIX) уже долгое время находится в районе исторических минимумов.

График VXX с 2016 года

В теории, предполагается, что когда базовый актив VIX затаился внизу, за этим может последовать усиление волатильности, то есть падение американского рынка акций. Аналогичные выводы напрашиваются и по производным на «индекс страха».

Если уж посмотреть на ситуацию глобально, то, несмотря на коллапс некоторых фондов, шортящих волатильность, в феврале 2018 года, масштабного взлета деривативов на покупку VIX не произошло. А ведь сам VIX тогда вырос примерно на 200% в считаные дни.

График VIX с 2013 года

На мой взгляд, ситуация может быть связана с особенностями VXX и пр., обозначенными в теоретической части. Сам VIX при этом особых сигналов на падение рынка акций не подает. В любом случае, это индикатор настроений, а значит, способен обманывать длительное время.

Есть еще более интересный индикатор. Речь идет о VVIX. Это подразумеваемая одномесячными опционами волатильность индекса VIX. «Волатильность волатильности» сейчас находится в районе «климатической нормы».

График VVIX с 2016 года

На мой взгляд, новый виток коррекции по рынку США не за горами. И хотя сценарий апокалипсиса в среднесрочной перспективе мне не кажется высоковероятным, тревога на финансовых рынках нарастает. Об этом свидетельствует индекс асимметрии (CBOE Skew), получивший прозвище «Индекс черного лебедя».

Значение Skew на уровне 100 указывает на низкий риск появления «тяжелых хвостов», или крайне неожиданных явлений. Однако сейчас ситуация гораздо более экстремальная. Речь идет о 149 пунктах, близких к историческому максимуму.

График Skew с 2015 года

Следует отметить, что речь идет не о реальной существенной вероятности непредсказуемых событий, а об ожиданиях участников рынка. Skew рассчитывается на основе подразумеваемой волатильности опционов пут, находящихся глубоко «вне денег».

Опционы эти позволяют застраховать риски, связанные с возможным неожиданным обвалом фондового рынка. Таким образом, индикатор отражает спрос на страховку от чрезмерного риска. В данном случае речь может идти о турецкой проблеме, торговых разногласиях и монетарном ужесточении в США.

БКС Брокер

Инвестиции в ETF и ETN

Даже в периоды роста или стабильности акции крупных компаний – довольно рискованная инвестиция: никогда не знаешь, что повлияет на их котировки. Для того, чтобы зафиксировать риски на приемлемом уровне, можно воспользоваться такими биржевыми продуктами, как ценные бумаги ETF-фондов и страховочные инструменты на случай обвала фондового рынка.

Рассказываем о том, как мы в United Traders составляем инвестиционный портфель на основе ETF-фондов.

ETF (Exchange Traded Fund) – инвестиционный фонд, акции которого можно купить на бирже. Для инвестора ETF представляет собой своеобразный сертификат на целый портфель облигаций, акций и других биржевых товаров. Одна акция ETF-фонда – это доля в портфеле, состоящем из самых разных ценных бумаг, объединенных по определенному признаку.

ETF обычно стабильнее акций конкретных компаний – так как это не одна акция, а набор ценных бумаг, составленный профессиональными трейдерами. Доли акций также регулирует трейдеры: увеличивают процент тех, что показывают рост, и продают те, что проседают.

Вот еще несколько отличий ETF:

Самым первым ETF был Toronto Index Participation Fund (TIP 35), он прошел листинг в 1990 на фондовой бирже Торонто. Первым в США стал Standard and Poor’s 500 Depository Receipt (SPDR), и до сих пор остается одним из ключевых.

SPDR S&P 500 – это индекс одного из наиболее влиятельных рейтинговых агентств в мире Standard&Poor’s. Он торгуется под тикером SPY и следует за индексом S&P 500, в который включены 500 крупнейших по капитализации американских компаний. S&P 500 считается неофициальным «барометром» американского фондового рынка.

«Случайно» попасть в этот список невозможно, вот ряд условий для вхождения акций в индекс:

Как видно из списка, инвесторы могут быть уверены, что по крайней мере последний финансовый год компания, входящая в S&P 500, показывала положительную доходность. А это позволяет более уверенно инвестировать в нее на сроки от квартала и больше.

Если у вас есть акции компаний, входящих в S&P 500 – значит ли это, что они будут приносить стабильный доход? Не совсем так. На рынке ценных бумаг случаются финансовые кризисы, и это цикличное явление. Последний был в 2008, тогда котировки акции компаний, входящих в S&P 500, значительно упали. Например, Apple с 189$ до 80$, а Google c 293$ до 146$.

В условиях стабильного рынка этот фонд показывает достаточно высокий уровень доходности. Ключевой момент – инвестор, вкладывающий в S&P 500 ETF, инвестирует не в конкретную компанию, а в среднее арифметическое их общих финансовых показателей. Так что «выпадение» компаний из списка или появление в нем новых влияют на этот показатель не так существенно.

XLP (Consumer Staples Select Sector SPDR)

В этот фонд входят акции компаний, производящих товары первой необходимости. Среди них – производители продуктов, бытовой химии и табачной продукции – все то, на что спрос есть всегда. Снижение спроса на подобную продукцию возможно только при глобальных катаклизмах и сильных потрясениях, поэтому фонды, составленные на основе облигаций и акций таких компаний можно считать условно «защищенными».

Даже Уоррен Баффет, легенда финансового рынка, держал часть капитала в акциях Coca-Cola, Wallmart и McDonalds.

Такие компании не показывают большого роста, подобно айтишным стартапам, и во время технологического бума проигрывают им по всем показателям. Однако тот же McDonalds за пять лет после окончания прошлого финансового кризиса (2013) показал рост почти 70%, а Coca Cola – чуть больше 27%. Во время самого кризиса акции падали существенно меньше, чем в целом по рынку. И это логично – ведь люди продолжали ходить в магазины, пить колу и есть чизбургеры.

Да, уровень доходности у ценных бумаг этого фонда существенно ниже, чему SPY, но они могут служить «якорем» для капитала в кризисный период.

AGG (Bloomberg Barclays US Aggregate Bond)

ETF, который идет по индексу, отслеживающему облигации со стабильной динамикой в периоды кризиса – их прибыль способна компенсировать инвестору просадку от долей в фондах SPY и XLP. Сюда входят компании и гособлигации из верхушки кризисного инвестиционного рейтинга США, которые должны показывать доходность в условиях потрясений рынка.

Представленные выше фонды показывают хорошую доходность в периоды спокойствия на рынке, но все они могут проседать в моменты потрясений. Чтобы защитить инвестора от потерь были придуманы синтетические инструменты – ETF (биржевые фонды) и ETN (биржевые ноты) на волатильность.

Волатильность – это амплитуда колебаний цены актива, выраженная в процентах от ее стоимости. Проще говоря – разница между самой низкой и самой высокой ценой актива в процентах. Чем стабильнее тот или иной актив, тем ниже его волатильность и наоборот. Когда нарастает беспокойство на рынке, растет и волатильность – растет объем торгов по рынку в целом или по конкретному активу. Чем выше волатильность, тем выше риски, связанные с активом.

VIX, индекс волатильности (Volatility Index) – это индекс, показывающий уровень ожиданий инвесторов от изменчивости фондового рынка, т.е. границы, в которых будут меняться цены. Когда рынок спокоен – индекс уменьшается и, наоборот, растет в неспокойные времена, а вместе с ним и котировки фондов и нот, завязанных на него.

Ценные бумаги фондов на волатильность – индикатор ожиданий рынка относительно капитализации S&P500 за конкретный период. Когда фондовый рынок падает, ценные бумаги этого инструмента могут расти до 100%. Их рост зависит от скорости падения рынка: если падение рынка плавное – VXX может вырасти на 10%, если падение произойдет за один-два дня, VXX может подскочить на 100% и более. Такая зависимость делает эти продукты неплохой подстраховкой в условиях кризиса.

Эмитент – Barclays Funds. VXX не является акцией, хотя и торгуется как акция. Обязательство эмитента этой ноты – соответствие результатам индекса SP 500 VIX Short Term Futures TRI (SPVIXSTR).

Биржевая нота, выпущенная Credit Suisse Bank – VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN.

ETF компании ProShares, бумага с активным плечом – Ultra VIX Short-Term Futures.

Разобравшись, как работают ETF и ETN, посмотрим, как использовать их для разумного инвестирования.

Представим себе, что нам нужно разложить яйца в разные корзины, но близко друг к другу – корзинами будут наши фонды. Главный принцип предельно прост – в разных корзинах должны быть подобраны такие продукты, которые смогут дополнять и заменять друг друга. Проще говоря, если в корзине А актив падает, то в Корзине Б растет, а если совсем плохо с А и Б, то резко подскакивает котировка в корзине С.

Итак, у нас есть 3 корзины с ETF-фондами и одна – со «страховочными» инструментами на волатильность. Как распределить доли, чтобы доход был стабильно защищен от рисков? Рассмотрим, как логику распределения активов в двух основных ситуациях рынка: рост и падение.

В период общего роста рынка содержание портфеля может быть таким: 84% SPY, 5% XLP, 5% AGG и по 2% VXX, UVXY и TVIX. Это примерные цифры, показывающие логику распределения.

SPY – это инвестиция в мировой рынок, высокодоходный и высокоэффективный инструмент. Следовательно, доходность от него в периоды роста составит львиную долю.

Источник

Искусство торговли волатильностью

Вы боитесь контанго? Графики VIX заставляют ваше сердце биться быстрее? Не бойтесь – эта статья прольет свет на темное искусство торговли волатильностью и поможет вам совершать сделки, которые наполнят ваш портфель постоянной прибылью.

VIX – индекс волатильности

Наряду с S&P 500 (SPY), VIX – один из самых важных и широко котируемых индексов рынка, а также один из самых недооцененных. СМИ часто называют его «Индексом страха» и используют в качестве меры настроения рынка. Но факт в том, что он не является мерой настроения рынка. Обзоры того, как инвесторы чувствуют состояние рынка, например, Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (American Association of Individual Investors), являются мерой настроения рынка и, конечно, сами рыночные цены – окончательная мера настроения. Если цены падают, то это значит, что инвесторы не чувствуют оптимизма. Тем не менее, VIX важен по очень простой причине – он производит конкретную оценку ожидаемой волатильности. Ожидаемая волатильность – важный компонент цены опциона, и при прочих равных условиях более высокая ожидаемая волатильность заставит опцион стоить больше, а более низкая – меньше. VIX рассчитывается в режиме реального времени на основе колл и пут опционов индекса S&P 500. Чем больше купят колл и пут опционов, тем выше станет VIX. Важно понимать, что значение VIX вырастет, даже когда рынок растет, если инвесторы покупают много опционов S&P 500. Однако VIX имеет тенденцию к скачкам в основном во время падений рынка, потому что самая популярная стратегия хеджирования профессиональных инвесторов – это покупать пут опционы S&P 500. Инвестиционные фонды, как правило, держат большие позиции в отдельных акциях, но они страхуют свои риски по лонгу через рыночный индекс. Для фондов трудно закрыть позиции своих акций при падающем рынке, не сдвигая цену ценных бумаг намного ниже, чем они хотели бы. Таким образом, когда на рынке начинаются трудности, хедж-фонды и взаимные фонды покупают пут опционы S&P 500. Много, много опционов. Кроме того, давайте не забывать, что колл и пут опционы S&P 500 являются наиболее ликвидными и чрезвычайно доступными финансовыми инструментами из всех существующих, и любая активность здесь гарантирует определенный уровень анонимности.

Лично мне нравится называть VIX «биением сердца рынка», просто потому, что долгосрочный график похож на него – короткие рывки при гипер-активности, за которыми следуют уровни снижения активности и отдыха.

Контанго и бэквордация

Таким образом, как можно торговать VIX? Ну, сам по себе VIX не является свободно торгуемым товаром. Можно торговать VIX фьючерсами, но они, как правило, находятся вне досягаемости для среднего инвестора с дисконтным брокерским счетом. Есть торгуемые на бирже фонды (Exchange Traded Fund, ETF) и торгуемые на бирже облигации (Exchange Traded Notes, ETN), которые являются посредником для VIX, и сегодня большинство инвесторов использует их для торговли VIX. Вот список самых важных и ликвидных из них:

— VXX- iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN

— VIXY- ProShares VIX Short-Term Futures ETF

— UVXY- ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF

— SVXY- ProShares Short VIX Short-Term Futures ET

— XIV- VelocityShares Daily Inverse VIX Short Term ETN

Важно понимать, что все ETF и ETN подвержены феномену контанго и бэквордации, потому что они пытаются имитировать цену VIX, покупая VIX фьючерсы. Каждый месяц ETF должен пролонгировать контракт фьючерса VIX этого месяца на следующий месяц. Цены фьючерса для данного уровня VIX будут разными в зависимости от дня истечения фьючерсного контракта. Когда цены фьючерса в контанго – цены краткосрочного фьючерса ниже, чем долгосрочного. Когда цены фьючерсного контракта находятся в бэквордации, цены краткосрочного фьючерса выше, чем долгосрочного.

Что это значит в реальном мире? Когда цены фьючерсного контракта находятся в контанго, ETF фактически продает контракт этого месяца по более низкой цене и покупает контракт следующего месяца по более высокой цене. Это заставляет ETF потерять в стоимости при пролонгации, и когда это делается длительный период времени, то может произойти существенная потеря стоимости. С другой стороны, когда цены фьючерсного контракта находятся в бэквордации, ETF продает задорого, а покупает задешево. Это позволяет ETF при пролонгации получить дополнительную стоимость.

На vixcentral.com можно посмотреть текущую форму кривых VIX фьючерса. Вот как выглядела кривая фьючерса 4-ого марта:

Временная зависимость VIX

Ясно, что VIX фьючерсы формируют контанго. Фактически, большую часть времени (приблизительно 80%) VIX фьючерсы находятся в контанго. В результате любой ETF, который отслеживает VIX со стороны лонга, будет иметь тенденцию к потере значительной стоимости с течением времени. Если посмотреть поведение VIXY по сравнению с VIX за прошлый год, это становится очевидным:

VIXY уменьшился почти на 80% в 2012 году, тогда как VIX потерял лишь приблизительно 30%. Существенный недобор!

И наоборот, любой ETF, который отслеживает VIX со стороны шорта, будет иметь тенденцию к получению существенной стоимости с течением времени. Давайте посмотрим на великолепное поведение XIV по сравнению с поведением VIX за прошлый год:

XIV заработал почти 175% за прошлый год, тогда как VIX потерял приблизительно 30%, и SPY поднялся только на 12%. Можете ли вы назвать мне другие инвестиции, которые заработали 175% за прошлый год?

Знание формы кривой VIX фьючерса очень важно, когда вы принимаете инвестиционное решение касательно волатильности, и если у вас еще нет закладки на сайт vixcentral.com, то сделайте это сейчас.

Построение вашей торговли на волатильности

Однако, ключ к успешному инвестированию в волатильность – попытаться спрогнозировать форму кривой фьючерса прежде, чем она сформируется. В период высокой неустойчивости, как до и во время банкротства Lehman Brothers, VIX быстро поднялся выше 20 (долгосрочного среднего). В то время рынок установил более высокую стоимость на краткосрочный фьючерс VIX по сравнению с долгосрочным фьючерсом. Кривая VIX фьючерса будет двигаться от контанго к бэквордации. Более высокая номинальная стоимость для VIX будет двигать лонговые VIX ETF вверх, и бэквордация поможет увеличить цену. Тогда вы захотите инвестировать в VXX, VIXY или UVXY.

Как только неопределенность рынка достигнет максимума, и по телевидению официально объявят конец света, VIX начнет снижаться сначала быстро, а затем медленно. Кривая VIX фьючерса будет двигаться от бэквордации к контанго. Номинальная стоимость VIX будет уменьшаться, и распад контанго будет постепенно работать на шортовые ETF, давая дополнительную поддержку результатам инструмента. Тогда вы захотите инвестировать в XIV или SVXY.

Так когда же покупать VXX, а когда XIV? Одним из способов определить это является чтение новостей. Или же вы можете использовать таблицу ниже. Для каждого уровня цен VIX, исходя из исторических данных, я определил процент времени, когда VIX находится выше и ниже этого уровня:

Используя вышеупомянутую модель, 10% в вашем портфеле, которые предназначены для торговли волатильностью, обеспечат постоянную прибыль, превышающую рыночные показатели. Это поможет компенсировать любые убытки, которые вы можете потерпеть, торгуя любимыми акциями. Наконец, вы нашли в волатильности друга для вашего портфеля, которого всегда искали.

Источник

Портал agro-sss.ru

Uvxy что это такое простыми словами