Как индексы влияют на валюту
Корреляция индексов и валютных пар
Как акции, так и индексы нередко используются для прогнозирования именно валютного рынка. Ничего удивительного, в этом нашем мире спекулянтов все, так или иначе, взаимосвязано. Безусловно, фондовый рынок — самый частый гость финансовых новостей на ТВ и в интернете. Акции то, акции се… акции Apple выросли на 5%, ну и замечательно, я как раз люблю свой iPhone.
Тут сразу же прослеживается связь между акциями и валютами. Скажем, если вы захотите купить акции японской компании на Токийской фондовой бирже, сделать это можно только в национальной валюте. В результате, ваши рубли или что там у вас есть в заначке нужно будет конвертировать в йену (JPY), что приводит, естественно, к увеличению спроса на нее. Чем больше акций на Токийской бирже покупается, тем йена более востребована. И напротив, чем больше валюту продают, для любых целей, тем меньше ее стоимость.
Когда фондовый рынок страны кажется инвесторам вкусным и питательным, они начинают заливать его деньгами. И напротив, если фондовый рынок страны находится в развалинах, инвесторы бегут с него сломя голову, ища более привлекательные места для инвестиций.
Трейдеры БО и форекса акции, естественно, не покупают (разве что CFD на них) хотя многие БО конторы и принимают ставки на их котировки. Несмотря на это, состояние акций ведущих стран мира должно представлять для вас первостепенный интерес.
Если фондовый рынок одной страны показывает лучшие результаты, нежели рынок другой, капитал из одной страны будет перетекать в другую. Это незамедлительно скажется на их валютах. Где деньги — там и крепче валюта, где фондовый рынок слаб — национальная валюта ослабляется.
Другими словами, между состоянием фондового рынка и курсом национальной валюты нередко прослеживается прямая корреляция. Упал юань — перед этим рухнула Шанхайская биржа. Растет MICEX (индекс Московской биржи) – за ним бежит рубль.
Самый простой способ отслеживать состояние фондового рынка — это поставить на график специальный индекс. У него есть цена, как и у каждого актива и за ней весьма удобно наблюдать.
Основные мировые индексы
Рассмотрим ключевые мировые индексы, что нас интересуют. Как вы сразу заметите, многие из них коррелируют и дополняют друг друга.
Индекс Доу Джонса
Старейший и самый известный индекс в мире. Их, на самом-то деле, несколько, но самый популярный называется «промышленный индекс Доу Джонса», он же Dow Jones Industrial Average (тикер DJIA).
Ключевой фондовый индекс США, в котором объединены 30 компаний с публично доступными акциями. Кстати несмотря на название, эти компании не особенно связаны с промышленностью, ибо она сейчас не в фаворе. Там просто 30 крупнейших компаний Америки.
За этим индексом пристально наблюдают инвесторы во всем мире. Он представляет собой отличный индикатор всего состояния американской экономики, реагирует на местные и зарубежные экономические и политические события. В индексе отслеживаются невероятно богатые компании, вы слышали о большинстве из них. Макдональдс, Intel, Pfizer – все это там есть.
Индекс S&P 500
Индекс Standard & Poor 500, он же S&P 500 – один из самых известных индексов планеты. Это средневзвешенный индекс цен на акции 500 крупнейших компаний США.
По сути, это ключевой индикатор всей американской экономики и по нему судят о ее состоянии. Индекс S&P 500 (тикер SPX) — самый популярный по торговым объемам индекс в мире после промышленного индекса Доу Джонса.
Есть целые фонды, будь-то ETF либо пенсионные, основная задача которых — отслеживать эффективность S&P 500, в торговлю которым вложены сотни миллиардов долларов.
NASDAQ Composite
Это биржевой индекс NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) – крупнейшего электронного рынка США, в котором участвует более 4000 компаний и корпораций.
Это один из самых ликвидных фондовых рынков в мире. Тикер на графике NASX.
Nikkei
Индекс Nikkei – это такой промышленный индекс Доу Джонса, но для японцев. В нем усредненно отображаются показатели 225 крупнейших компаний японского фондового рынка.
Типичные представители Nikkei — это компании Toyota, Mitsubishi, Fuji и прочие. Тикер на графике NKY.
Расшифровывается как Deutscher Aktien Index — индекс немецкой фондовой биржи, включающий в себя 30 «голубых фишек» — крупнейших компаний, чьи акции торгуются на Франкфуртской фондовой бирже.
Германия — самая мощная экономика ЕС, поэтому если вас интересует судьба Евро — вы должны смотреть за DAX. В индекс входят компании вроде Adidas, Deutsche Bank, SAP, Daimler AG и Volkswagen. Тикер на графике DAX.
DJ EURO STOXX 50
Индекс Dow Jones Euro Stoxx 50 — один из ключевых индексов еврозоны, отображающих успехи крупнейших компаний ЕС. В индекс входит 50 предприятий из 12 стран ЕС.
Создан компанией Stoxx Ltd., что является совместным предприятием Deutsche Boerse AG, Dow Jones & Company и SIX Swiss Exchange. Тикер на графике MPY0.
Расшифровывается как Financial Times Stock Exchange, он же «футси» (footsie) — индекс акций крупнейших компаний, котируемых на Лондонской фондовой бирже.
Есть несколько его разновидностей (так часто с индексами бывает). Скажем, FTSE 100 включает в себя 100 компаний, а FTSE 250, соответственно, 250 крупнейших компаний Великобритании. Тикер на графике FTSE.
Hang Seng
Фондовый индекс Hang Seng для Гонконгской биржи отображает изменения в ценах компаний, что котируются на бирже Гонконга.
В индекс входит 50 крупнейших компаний с капитализацией 58% от общего объема биржи. Тикер на графике HSI.
Индекс РТС
Наш, родной русский индекс (тикер RTS), учитывающий 50 крупнейших отечественных компаний, чьи акции котируются на Московской бирже. Считается, кстати, в долларах США. Список компаний, чьи акции учитываются в индексе, пересматриваются раз в 3 месяца. Появился индекс 1 сентября 1995 года и получил базовое значение 100.
В индекс РТС входят такие компании, как АФК Система, Аэрофлот, Башнефть, Лукойл, РусГидро, УралКалий, Татнефть и многие другие. Есть и разновидности этого индекса — RTS-2, RTS Standard Index и прочие, но старый добрый индекс РТС — самый популярный.
Как видите, индексы штука простая и очень полезная — позволяет сразу получить полную информацию о состоянии не просто отдельно взятого фондового рынка, но и всей экономики страны в целом. Ведь состояние крупнейших компаний и является ключевым индикатором.
Взаимосвязь фондового и валютного рынка
Теперь разберемся, стоит ли принимать во внимание все эти индексы, если работать с валютными парами в FX/БО. Безусловно, стоит — для определения общих рыночных трендов на старших таймфреймах (вспоминаем мультифреймовый анализ).
В целом, если не мудрить, когда фондовый рынок на подъеме, инвесторы охотнее в него инвестируют, скупая для этого национальную валюту. Что приводит, естественно, к ее укреплению.
Если же фондовый рынок безутешно падает, инвесторы забирают свои денежки, конвертируя их обратно в свою валюту и национальная денежная единица ослабевает. Именно эта история происходит сейчас у нас, достаточно взглянуть на ужасающее состояние индекса РТС, что падает аж с 2011 года.
Однако, есть два исключения — США и Япония. Рост экономики этих стран нередко приводит к тому, что их национальные валюты ослабевают — такой вот забавный парадокс связанный, тем не менее, с определенными экономическими механизмами.
Взглянем на то, как промышленный индекс Доу Джонса взаимодействует с Nikkei.
Как видим, индекс DJIA и Nikkei 225 идут друг за другом как влюбленная парочка. При этом, обратите внимание — иногда движение одного индекса предвосхищает движение другого, что позволяет использовать такую миниатюрную машину времени для прогнозов.
USD/JPY и индекс Nikkei
Посмотрим, как японский индекс отражается на валюте доллар/йена. Прежде чем в 2007 году начался глобальный финансовый кризис, когда ведущие экономики мира падали квартал за кварталом, между Nikkei и USD/JPY была обратная корреляция.
Инвесторы были уверены, что эффективность японского фондового рынка напрямую влияла на экономическое состояние страны, поэтому рост Nikkei привел к укреплению японской йены. Справедлива и обратная ситуация, если Nikkei падает — йене тоже не здоровится.
И все было хорошо до тех пор, пока не грянул финансовый кризис. Тут-то все перевернулось с ног на голову. В результате, на графике индекс и валюта стали идти в одном направлении. Чудеса, да и только: укрепляется Nikkei — ослабевает йена и наоборот.
Тем не менее, корреляция осталась более чем прозрачной — просто изменилась ее полярность.
USD/JPY и DJIA
Индекс Доу Джонса и доллар/йена, дружат ли они или так, провели ночь вместе и «пока, я позвоню»? Казалось бы, между ними должна быть четкая корреляция. Однако, судя по графику, ситуация вовсе не такая однозначная. Хотя некоторая корреляция присутствует, она вовсе не безусловная.
Видно что после финансового кризиса все снова смешалось и были периоды, когда вместо взаимодействия на графике было черти-что.
Что ж, никто не обещал, что будет легко. Понятно, что нам нужно использовать технический и фундаментальный анализ, не говоря уже об инструментах вроде COT, чтобы выжать с индексов максимальную пользу.
EUR/JPY и фондовые индексы
Как мы уже обсуждали, чтобы купить акции какой-то компании на фондовой бирже, нужно ваши бумажки поменять на национальную валюту. Возьмем немецкий индекс DAX. В теории, если растет индекс — то укрепляется и евро, ведь все напропалую скупают европейские акции. И такая корреляция действительно существует, хотя и не абсолютная.
Что еще интереснее, у EUR/JPY есть корреляция и с другими мировыми фондовыми индексами. Не удивительно, ведь йена, как и американский доллар, считается «безопасной гаванью» во времена экономических кризисов. Если мировая экономика падает и трейдерам страшненько, они нередко забирают деньги с фондового рынка, что приводит к падению индексов DAX и S&P 500. В результате, цена EUR/JPY падает, ибо трейдеры скупают йену.
Когда же все хорошо, девушки красивы, а солнце сияет, инвесторы заливают деньги в фондовый рынок, то цена на EUR/JPY растет. Вот так и появляется корреляция.
Сравним EUR/JPY с S&P 500:
Мы видим пусть не зеркальную, но вполне отчетливую корреляцию. Так что обязательно возьмите вашу любимую валютную пару и посмотрите, есть ли у нее корреляция с фондовыми индексами или другими активами?
Скажем, взял я любимую свою пару GBP/JPY и сравнил с FTSE. Что мы видим? Им явно интересно вместе, экие шалуны.
Ну а это из разряда «лучше один раз увидеть». Корреляция USD/RUB и цены на нефть сорта Brent. Картина маслом, почти Пикассо: эти ребята явно поцелуются и сойдутся вместе, как уже бывало с ними ранее.
Все взаимосвязано
Корреляцию можно расценивать как дополнительный индикатор глобального рыночного тренда. Если показатели двух взаимосвязанных активов расходятся — тренды каждого намного проще определить методами технического анализа. А уж что делать с линиями тренда и вы так знаете.
Рассмотрим несколько популярных корреляций между товарами и валютными парами.
Фондовый рынок, состояние которого можно анализировать через индексы, самым непосредственным образом коррелирует с валютными парами. Изучая их взаимодействие вы нередко сможете найти ситуации, когда эти данные расходятся так, что одни показатели выступают как “машина времени” для другого. При этом важен факт не только самой корреляции, но и изменения ее полярности с позитивной на негативную и наоборот.
Наконец, почти у всех брокеров есть возможность работать прямо по этим индексам, что в БО, что в форексе. Чем и можно воспользоваться, хоть с корреляциями, хоть без них.
Влияние экономического индикатора ИПЦ (Индекс потребительских цен) на динамику валютной цены
Индекс потребительских цен или ИПЦ, как он обычно называется, является одним из наиболее важных экономических индикаторов связанных с инфляцией, и используется валютными трейдерами и аналитиками валютного рынка.
Информация ниже описывает: что такое ИПЦ, кто его производит, и когда он выпускается, и в дополнение поговорим подробно о том, почему этот экономический индикатор имеет такое большое значение для трейдеров Форекс.
Индекс потребительских цен США или отчет ИПЦ
Немногие экономические индикаторы вносят столько же веса и влияния на валютный рынок, как экономический показатель CPI. Число, которое публикуется ежемесячно Бюром Трудовой Статистики США, измеряет изменение среднего уровня цен, уплачиваемых потребителями за потребительскую корзину и услуги.
Американский Индекс Потребительских Цен или ИПЦ является наиболее широко используемым показателем инфляции цен и, как правило, рассматривается в качестве меры, насколько эффективна экономическая политика правительства на существующих условиях в национальной экономике. Число предоставляет важную информацию об изменениях цен на правительство, труд, бизнес и частных лиц, и используется в качестве ориентира для формулировки экономической политики ФРС (Федеральной Резервной Системы) и Конгресса.
Кроме того, этот показатель и его производные используются для корректировки другого экономического ряда и переводят их в свободные доллары инфляции. Некоторые примеры этого, которые регулируются ИПЦ, включают Розничные продажи, еженедельные и почасовые доходы и другие компоненты Потребительской Корзины и Национального дохода.
Что измеряет индекс потребительских цен
Индекс потребительских цен в основном измеряет среднюю стоимость потребительской корзины, для двух основных групп населения: конторских служащих и всех городских потребителей. Вся городская потребительская группа составляет примерно 90 процентов от всего населения Соединенных Штатов и основывается на ценовом опыте практически всех жителей крупных населенных пунктов.
Индекс отражает расходы профессионалов, бедных, пенсионеров, конторских служащих и наемных рабочих, проживающих в городских районах. Тем не менее, индекс не включает информацию о расходах людей, живущих в сельских районах, семейных фермах, и тех, кто служит в вооруженных силах, а также людей, проживающих в учреждениях, таких, как места заключение и психиатрические учреждения.
Кроме того, потребительская инфляция измеряется двумя индексами для всех городских потребителей. Они состоят из Индекса Потребительских Цен для всех городских потребителей или CPI-U, и Цепного Индекса Потребительских цен для всех городских потребителей или C-CPI-U. Цепной C-CPI-U использует формулу, которая отражает эффект замещения, сделанной потребителями по категориям товара в ответ на изменения в относительных ценах.
Из чего складывается ИПЦ
Бюро трудовой статистики охватывают вычисления следующих товаров и услуг для вычисления главного числа ИПЦ:
На рисунке 1 показаны относительные размеры в процентном отношении каждого из указанных выше восьми компонентов ИПЦ, также известного как индекс потребительских цен для городских потребителей или CPI-U, высчитанные Бюром Трудовой Статистики, в декабре 2015 года.
Другие товары, включенные в список ИПЦ, являются государственными сборами с потребителей, такие как сточные воды и плата за воду, сборы за проезд транспортных средств и регистрационные автомобильные сборы, налоги с продаж и акцизные налоги, а также другие сборы, непосредственно связанные с ценами на определенные товары и услуги.
Тем не менее, конечное число ИПЦ исключает налоги на прибыль и Налоги социального страхования, инвестиции, такие как облигации и акции, страхование жизни и цены на недвижимость, которые касаются сбережений и не связаны с прямой покупкой повседневных потребительских расходов.
Основное значение
В дополнение к основному значению ИПЦ, число CPI Core, которое выпускается одновременно с результатом основного ИПЦ представляет собой изменение цен на товары и услуги, приобретаемые потребителями, за исключением энергетических и продовольственных расходов.
По этой причине, многие экономисты, валютные трейдеры и FOMC, склонны уделять больше внимания числу CPI Core, чем обычному значению ИПЦ, о котором широко сообщают информационные агентства.
Даты выпуска Индекса Потребительских Цен
Данные базовой инфляции и значение ИПЦ, как правило, выпускаются примерно через 16 дней после окончания каждого отчетного месяца, хотя фактическая дата выхода может варьироваться между 14-ым и 20-м числами каждого месяца.
Данные CPI обычно отслеживаются трейдерами форекс и являются процентным изменением средней стоимости потребительской корзины и услуг, приобретаемых потребителями по сравнению с выборкой предыдущего месяца.
Кто собирает и выпускает значения ИПЦ в США?
ИПЦ США составляются и публикуется Бюром Трудовой Статистики США. Сборщики данных BLS, также называемые экономическими помощниками, посещают или обзванивают по телефону тысячи предприятий, розничные магазины, аренду жилья, услуги учреждений и медицинских учреждений в Соединенных Штатах, чтобы собрать все эти тысячи данных, используемых в мере изменения цен в ИПЦ.
Экономические специалисты BLS отслеживают ежемесячно приблизительно 80 000 товаров, чтобы измерить колебания цен. Если товар или услуга больше недоступна, или если есть изменения качества или количества товара, изменение отражено, или выбран новый товар.
Затем эта информация направляется в национальный офис BLS, где товарные специалисты рассматривают информацию и вносят необходимые изменения или корректировки.
Значение данных индекса потребительских цен для трейдеров Форекс
Индекс Потребительских Цен предоставляет трейдерам Форекс показатель инфляции потребительских товаров в Соединенных Штатах. Показатель ИПЦ часто используется вместе с Индексом промышленных цен или PPI, чтобы дать полный смысл силы инфляционного давления в Соединенных Штатах.
Монетарные политики — как те, кто работает в Федеральном Резервном Банке, и те, кто сидит в Федеральном Комитете по открытому рынку или FOMC в качестве членов с правом голоса — как правило, рассматривают число ИПЦ и любые тенденции в последних результатах при принятии решения о том, следует ли регулировать уровень процентных ставок, таких как Ставка Федеральных Фондов и Прайм-рейт (Fed Funds Rate и the Prime Rate).
Изменения в этих ключевых процентных ставках затем передаются в остальную часть экономики США в виде изменений в кредитных и заёмных ставках коммерческим банкам. Такие изменения могут стимулировать экономику, если процентные ставки снижаются, или же они могут начать душить экономику, если процентные ставки повышаются.
Множество газет и финансовых информационных агентств имеют тенденцию сосредотачиваться на отчетности о фактическом ИПЦ США, о котором сообщает Бюро Трудовой Статистики, которое включает цены на продовольственные товары и цены на энергию. Это значение ИПЦ США определяет количество сырого показателя инфляции, как изменения в средней стоимости покупки фиксированной корзины потребительских товаров в Соединенных Штатах.
Так как это сырое значение инфляции, как правило, создаёт официальную, поэтому она часто упоминается как «официальная» потребительская инфляция среди финансовых специалистов.
В отличие от репортеров, многие форекс трейдеры и фундаментальные аналитики сосредоточены преимущественно на Официальном значении CPI. Это происходит потому, что базовое число, как правило, менее изменчиво, чем сырое значение ИПЦ, в связи с тем, что оно исключает цены на продовольственные товары и энергию, которые имеют тенденцию сильно изменяться в пределах отчетного месяца.
Их беспокоит то, что из за данных о сырой ИПЦ часто наблюдается волатильность, и из за заметных изменений цен на продукты питания и энергию, это может привести к краткосрочным инфляционным шипам, которые могут затемнить фундаментальную тенденцию роста цен аналитикам или трейдерам.
В результате, официальное число ИПЦ, как правило, используется фундаментальными трейдерами форекс, чтобы получить лучшее чувство основного тренда инфляции цен на потребительские товары, чем на более изменчивых и непредсказуемых значениях сырой ИПЦ.
Как ИПЦ используется трейдерами Форекс, и почему он так важен?
Форекс трейдеры, которые используют в своих торговых решениях элементы фундаментального анализа, как правило, используют изменения индекса потребительских цен, как способ оценки уровня инфляционного давления в экономике США с точки зрения среднего потребителя.
В целом, более высокий уровень инфляции в Соединенных Штатах, имеет важное значение для валютных трейдеров, потому что это, как правило, приводит к более высоким процентным ставкам в США, устанавлевыемые денежно-кредитной политическими деятелями США, которые имеют право голоса по FOMC ФРС.
Это связано с тем, что члены FOMC будут склонны рассматривать рост инфляции потребительских цен как признак того, что они должны ужесточить денежно-кредитную политику, повысив ключевые процентные ставки, чтобы помочь ослабить экономику и возвратить инфляцию цен на более приемлемые уровни.
Кроме того, снижение индекса инфляции ИПЦ США ниже целевых уровней FOMC, приведёт к снижению процентных эталонных ставок США, поскольку политикам будет казаться, что экономика США нуждается в стимулировании, которое могут обеспечить более низкие процентные ставки.
Инфляционные цели ФОМС
Федеральный резервный банк и члены с правом голоса в ФОМС обычно считают, что умеренное количество инфляции — хорошая вещь, поскольку она указывает на стабильно растущую экономику. И поэтому, они обычно устанавливают и обнародуют грубую цель уровня инфляции в экономике США, к которой они стремятся.
Инфляционные цели в два процента годовых кажутся довольно распространенным среди центральных банков в основных развитых странах, хотя эта и эта цифра подвержена изменениям.
В случае Соединенных Штатов, ФОМС отмечает в своем заявлении ставки на сентября 2016 года: «Комитет судей отмечает, что инфляция в размере 2 процентов (при измерении годового изменения индекса цен на личные потребительские расходы, или PCE) является наиболее последовательной в долгосрочной перспективе с установленным законом мандатом Федеральной Резервной Системы».
Если ФОМС обнародует какое-либо решение, чтобы изменить целевой уровень инфляции, такое изменение как правило, будет сопровождаться сдвигом в стоимости доллара США по отношению к другим валютам, особенно если изменение не вполне ожидаемо, это будет «сильным сюрпризом» для валютных трейдеров и экономистов.
Например, если ФОМС поднимает целевой показатель инфляции, то это будет иметь тенденцию к снижению стоимости доллара США, поскольку реальные процентные ставки, вероятно возрастут, в то время как снижение уровня целевой инфляции ФОМСом будет иметь тенденцию к росту доллара США, потому что реальные процентные ставки скорее всего будут уменьшены.
Типичные Реакции Форекс трейдеров
Когда форекс трейдеры видят сильное значение ИПЦ США — со словом «сильное», это означает, что результат ежемесячного процентного изменения в ИПЦ был выше, чем ожидалось, и это «сила» будет рассматриваться как признак ужесточения денежно-кредитной политики и, следовательно, более высокие уровни доллара США в будущем.
В результате сильного числа ИПЦ, участники рынка будут повышать доллар США в различных кросс парах, и трейдеры форекс, как правило, будут покупают доллар США по отношению к валютам других стран в качестве первоначальной реакции на высокое число CPI.
И наоборот, когда валютные трейдеры видят слабое вышедшее число ИПЦ, которое является низом рыночных ожиданий, они будут склонны смотреть на это как возможные ожидания более высоких базовых процентных ставок и снижению стоимости доллара США в будущем. Этот результат приведет стоимость доллара США к падению на валютном рынке форекс, и трейдеры будут продавать доллар США.
Значение CPI, которое выходит более или менее в соответствии с надеждами рынка, имеют незначительное влияние на валютный рынок для доллара США, так как уровень наблюдаемого результата уже учтен в валютном курсе доллара США по отношению к другим валютам.
Использование ИПЦ для вычисления реальных процентных ставок
В рамках своего фундаментального анализа, некоторым форекс трейдеры также нравится вычитать число инфляции ИПЦ их преобладающих процентных ставок США, чтобы получить результат по реальной процентной ставке, относящейся к экономике Соединенных Штатов. Это число Реальной Процентной Ставки можно сравнить с аналогичной Реальной Процентной Ставкой, действующей в экономике других стран.
Выполнение этого анализа может помочь форекс трейдеру оценить потенциал укрепления или обесценивания курса доллара США относительно других национальных валют.
Например, если кажется, что реальная процентная ставка в Соединенных Штатах падает, а индекс потребительских цен растет, но ключевые процентные ставки остаются стабильными, то это будет рассматриваться как негативность для доллара США. Поэтому форекс трейдер может ожидать, что курс доллара США будет снижаться по отношению к валютам стран с реальной процентной ставки, которая является стабильной или растет.
С другой стороны, если реальная процентная ставка в Соединенных Штатах растет, когда индекс потребительских цен падает, но базовые процентные ставки остаются стабильными, то это будет иметь некую базовую фундаментальную поддержку для доллара США.