Vtbx или tmos что лучше

Блог компании Тинькофф Инвестиции | Сравниваем фонды, повторяющие индекс Мосбиржи: может ли фонд от Тинькофф TMOS конкурировать с аналогами?

Тинькофф запустил три новых фонда, сегодня хочу разобраться с одним из них. TMOS отслеживает индекс Московской биржи.

В моем «легком портфеле», который я недавно описывал, 6,7% отведено на акции российских компаний.

Давайте сравним все фонды, отслеживающие индекс Московской биржи, которые доступны неквалифицированным инвесторам.

Сначала общая комиссия:

На что стоит обратить внимание?

Фонды от Сбербанка, ВТБ, Тинькофф имеют налоговые льготы. Дивиденды, поступающие в эти фонды, не облагаются налогами и реинвестируются.

FXRL платит 10-процентный налог на дивиденды, RUSE — 15-процентный.

Дивидендная доходность индекса Московской биржи на начало марта (до коронавируса и изменения размера дивидендов некоторыми компаниями) составляла 8,61%.

Общие расходы фондов с учетом налогов:

Фонд RUSE один раз в год платит дивиденды, с которых еще удерживается налог 13%.

По общим расходам видим двух лидеров — фонды от ВТБ и Тинькофф.

Те, кто торгует фондами через Тинькофф Инвестиции, не будут платить комиссию. На моем тарифе «Трейдер» она составляет 0,05%. Даже если в течение года один раз купить и один раз продать, это добавит к общим расходам 0,1%. А если будет несколько сделок, посчитать нетрудно. Про тариф «Инвестор», где комиссия 0,3% за сделку, я вообще молчу: просто покупка и продажа обойдется в 0,6%.

Из всего этого я делаю вывод, что для пользователей Тинькофф Инвестиций фонд TMOS является наиболее выгодным.

Справедливости ради надо отметить, что это новый фонд. Насколько точно он будет отслеживать индекс, пока неизвестно. Поэтому SBMX, который есть у меня в портфеле, я пока продавать не буду. Он у меня в плюсе, и продам я его по истечении трех лет, чтобы не платить налог. При новых пополнениях буду покупать TMOS.

Кто-то скажет: «А не легче ли самому собрать акции и вообще не платить комиссии фондам?»

Можно и самому, но придется платить налог 13% на дивиденды. А 13% от 8,61 — это 1,12. Больше, чем общие расходы у Сбербанка, ВТБ и Тинькофф. И еще комиссии за покупку и продажу.

Надеюсь, мой обзор был полезен. Если есть уточнения, пишите в комментариях.

Автор: Андрей Кузнецов, профиль в пульсе — PORTFOLIO

Мы решили разнообразить блог Тинькофф Инвестиций и дать слово инвесторам, которые являются нашими клиентами. Теперь мы регулярно будем публиковать тексты внешних авторов. Если у вас есть текст, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением.

Источник

Сравнение фондов на индекс Мосбиржи

Если у вас есть брокерский счет и вы хотите инвестировать в российские компании, вы можете купить отдельные акции или покупать индексные фонды. О плюсах и минусах каждого подхода это тема для отдельного поста, лично у меня мой набор дивидендных акций проиграл в доходности индексу (и вероятно проиграет на долгой дистанции). Кому интересно сравнение результатов инвестирования в отдельные акции с индексом, про это серия постов:

Сравнение доходности за год:

Аналогично для периода за 10 лет:

Но сегодня не совсем об этом. Если вы пришли к решению покупать индекс целиком, через фонды, то стоит выяснить, какой из них самый предпочтительней

Какие нам вообще доступны фонды для покупки?

Сразу оговоримся — на Мосбирже существует достаточно большое количество индексов (и на многие из них существуют фонды), в данной статье рассматриваются ТОЛЬКО фонды на индекс Мосбиржи (самый популярный индекс из существующих).

FXRL — старейший фонд на индекс Мосбиржи, ветеран российского рынка от компании Финекс.

SBMX — фонд от Сбербанка

VTBX — фонд от ВТБ

TMOS — фонд от Тинькова

Собственно это все, выбор, увы очень невелик.

Есть еще 2 фонда, с очень похожим составом, но мы их исключим из рассмотрения и вот почему:

RCMX от Райффайзен банка содержит акции не из основного индекса Мосбиржи, а из сокращенного индекса Мосбиржи 15, так что сравнивать с ним не совсем корректно (а если все-таки сравнить, забегая вперед, скажу, что он несколько проиграл всем остальным фондам)

RUSE — фонд от компании ITI FUNDS, это был единственный фонд на индекс Мосбиржи, который выплачивал дивиденды (кому-то это важно, хотя и происходили потери на налогах), но у него возникли технические проблемы с формированием цены фонда, его перевели на 3-й уровень листинга в Мосбирже (хотя все остальные фонды входят в 1-й), поэтому покупать его точно не стоит сейчас.

Сравним условия фондов

Сам по себе набор активов у фондов одинаковый (формируется в соответствии со структурой индекса Мосбиржи), сравнивать его не имеет смысла, а вот комиссии и налогообложение у них отличается.

SBMX, VTBX, TMOS — это отечественные БПИФы, они имеют льготы на дивиденды

FXRL — это полноценный ETF с ирландской регистрацией, льготы на дивиденды имеет, но очень маленькие (платит с дивидендов 10%, а не 13%, как частные инвесторы).

Отличия БПИФ и ETF это тоже тема отдельной статьи, вкратце только скажу, что у ETF отличается механизм ценообразования и он в целом более надежен, но в кризисные периоды маржа маркетмейкера сильно возрастает, поэтому в дни паники лучше воздержаться от сделок. У БПИФ это меньше проявляется. С другой стороны, управляющая компания ETF в принципе не может кинуть инвесторов на деньги, так как за это всем своим имуществом отвечает банк-кастодиан, а вот управляющий БПИФ теоретически может скрыться с деньгами вкладчиков, хотя это, конечно, маловероятно и прецедентов таких не было

Комиссии у всех фондов тоже отличаются:

SBMX — 1%

VTBX — 0,69%

TMOS — 0,79%

Для удобства свел данные в табличку, в расчетах принял див.доходность индекса Мосбиржи в 7% (понятно, что она все время меняется, но пусть будет так). Для сравнения также приведу данные по налоговым потерям, если бы вы собрали индекс самостоятельно из отдельных акций.

Из беглого анализа таблички кажется, что надо идти бежать покупать VTBX и это будет самый лучший вариант, но как бы не так! Помимо официальных затрат есть и потери — отставание от индекса вследствие неидеальных действий управляющей компании. Ни одна наша управляющая компания об этом и словом не упомянет и ни в одном проспекте не напишет, Финекс (спасибо ему за честность), это хоть не афиширует, но хотя бы упоминает в отчетах (хотя и стоит за ними проверить). Придется посчитать этот показатель самостоятельно. Понятное дело, что качество управления это показатель изменчивый, для расчетов будем использовать данные за последний год, это будет более объективно.

Как определить потери на некачественное управление — смотрим, насколько отстала цена фонда от индекса и вычитаем оттуда официальные комиссии и налоги.

Сравнительный график цены фондов и индекса Мосбиржи полной доходности

Ииии, барабанная дробь… потери на управление получаются такие:

SBMX 0,02%

VTBX 0,05%

TMOS 1,53%

Можно заметить, что Сбер и ВТБ следуют за индексом достаточно точно, Тиньков сильно отстает, а Финекс наоборот, каким-то образом чуточку обходит индекс (не знаю, как они это делают, говорят у них есть свои секреты ценообразования). У Тинькова это можно списать на то, что фонд был создан только в августе 2020 года и в дальнейшем он, скорее всего, будет следовать за индексом более точно.

ВНИМАНИЕ: если брать в рассмотрение другие даты, результаты получаются немного другие, но общая закономерность остается.

Добавил потери на управлении в табличку

Сколько вы потеряете на управлении при самостоятельном сборе индекса это вообще неизвестно

Выводы

Так какой из них взять? Лично я буду ориентироваться на VTBX — комиссии у него минимальные, а качество управления в будущем, думаю, будет у всех примерно одинаковое. Финекс с FXRL хоть и работает на недостижимом для других управляющих компаний уровне, но налоговые льготы это не покрывает.

С другой стороны — есть фонды НЕ на индекс Мосбиржи, и я, в основном, буду вкладываться через них, но эта тема очень многогранна и требует отдельной статьи.

Источник

Как выбрать ETF на индекс Мосбиржи- мой алгоритм действий в 3 шага

Каждый биржевой фонд имеет комиссию за управление. Актуальные данные в таблице.

Разница в ставках небольшая. В пределах десятых процента. Но помним, что комиссия взимается постоянно. И со временем она будет увеличиваться пропорционально росту вашего капитала.

Когда у тебя в фонды вложено 10 000 рублей, то в год комиссия ETF будет варьироваться всего от 65 до 100 рублей (в зависимости от выбора фонда). Стоит ли заморачиваться о потери (или экономии) каких-то 35 руб / в год?

Небольшой пример.

Главное отличие: Васин фонд берет «всего на 0,2%» комиссий больше.

Это значит, что все поступающие в БПИФ дивиденды реинвестируются в полном объеме.

Насколько это важно? И как влияет на расходы?

Безналоговые БПИФ (TMOS, VTBX, SBMX) реинвестируют дивиденды без потерь. Увеличивая стоимость ETF на 6%.

RUSE выплачивает дивиденды (раз в год). Из-за этого имеет вообще двойное налогообложение:

От первоначального размера дивидендов до инвестора ETF RUSE доходит только 74%.

В итоге, с учетом всех комиссий и налоговых льгот получается немного другая картина по выгодности фондов. Разница в расходах уже может отличаться в разы!

На этом в принципе можно было и остановиться. Но нужно еще оценить качество работы фондов. Как точно фонд повторяет динамику индекса Мосбиржи.

Может случиться, что при минимальных комиссиях, фонд не справляется со своей задачей. И может отставать в росте от своих конкурентов, у которых комиссии выше.

Нужно сравнить доходность индексов за прошлые периоды: за год / 3 года / 5 лет.

Либо принимать риски неизвестности. Может получиться, что новый фонд со сказочными комиссиями будет катастрофически отставать от конкурентов. Либо остановить свой выбор на старичках с накопленной историей.

Где и как делать сравнение?

На сайте tradingview.com. Добавляем через плюсик нужные фонды и задаем интервал сравнения. Что и как сделать показал стрелочками на картинке.

На графике отчетливо видно, что за счет налоговых потерь (как раз с мая идут основные выплаты по дивидендам), FXRL отстает от своих «блатных» собратьев.

Рекомендую отдельно сравнить графики по Сбербанку (SBMX) и Finex (FXRL): за весь период (с 2018 года), за первый год работы, за второй год.

Льготы по комиссиям

Некоторые брокеры обнулили брокерские комиссии за покупку-продажу своих «родных фондов».

Насколько выгодны нулевые комиссии «родных фондов» для долгосрочного инвестора разбирал в этой статье.

Копеечные фонды

Минимальная сумма покупки одного фонда варьируется от нескольких рублей (в буквальном смысле) до нескольких тысяч. Дешевые (копеечные) фонды актуальны для инвесторов с небольшими капиталами. Либо некоторые фонды можно брать на сдачу.

Лично я так делаю постоянно. Раньше у меня болтались на брокерском счете какие-то остатки денег, которые некуда было пристроить.Сейчас даже на 5-10 рублей можно купить ETF. ))))

Надежность и устойчивость

Чем это чревато для инвестора?

Но нужно будет учитывать ряд фактов: брокерские расходы и налоги.

Дополнительные брокерские расходы будут в двойном размере: продать ликвидационный фонд и выкупить новый.

Удачного выбора выгодного фонда на индекс Мосбиржи!

Источник

Обзор ETF-фонда VTBX от ВТБ. Что внутри, какая комиссия и стоит ли покупать?

О фонде

ETF-фонд VTBX — БПИФ от компании ВТБ Капитал, инвестирующий в российские акции. Инвестирование происходит по репликационной модели — VTBX повторяет индекс Мосбиржи.

Это значит, что в состав фонда «зашиты» самые крупные и ликвидные компании, торгующиеся на российском фондовом рынке. Смысл покупки VTBX в том, что владея одним активом вы одновременно имеете долю во всех 40+ компаниях, которые входят в ETF.

Состав фонда

Топ-15 компаний, входящих в состав фонда VTBX (по состоянию на 25.07.21), после запятой указан вес каждой из компаний в портфеле фонда:

Всего в состав фонда входят 44 компаний (по состоянию на 25.07.21). Полный список эмитентов и их доля в портфеле VTBX доступны на официальном сайте ВТБ Капитал.

Комиссия фонда

Как и у любого ETF-фонда, в случае с VTBX есть два типа комиссий: комиссия брокера за покупку актива и комиссия управляющей компании за обслуживание фонда.

Комиссия брокера — стандартная практика при покупке или продаже любого актива. Покупатель платит ее при операциях с акциями или облигациями, так что в этом плане покупка VTBX не будет чем-то отличаться — вы заплатите комиссию по тарифу своего брокера. Клиенты «ВТБ Мои инвестиции» брокерскую комиссию не платят.

Вы не платите комиссию за обслуживание VTBX отдельно — комиссия списывается самостоятельно и уплачивается от среднегодовой стоимости чистых активов фонда. Другими словами, она вшита в сам пай — на размер комиссии будет уменьшаться ваша доходность.

Сравнение комиссии с конкурентами

Если сравнивать VTBX с другими ETF-фондами на российский рынок по размеру удерживаемой комиссии, то можно приятно удивиться: у фонда от ВТБ в этом плане более чем конкурентная ставка за обслуживание.

В списке собраны фонды, которые не только повторяют индекс Мосбиржи, но и инвестируют в российские акции по другим стратегиям. Размер комиссии указан по состоянию на 25.07.21.

Плюсы и минусы

Плюсы

Минусы

Вывод

Перед тем, как мы перейдем к выводам, еще раз напомним, что весь текст на этой странице ни в коем случае не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Принимайте решения только исходя из своего профиля риска, горизонта инвестирования и других индивидуальных факторов.

Фонд VTBX — отражение российского фондового рынка с сильным перевесом в сторону Газпрома, Сбербанка и Лукойла. Если вас не смущает этот факт, то VTBX можно описать как «меньшую из зол» в ожидании выхода на рынок фонда с меньшей комиссией за обслуживание.

Если цена пая VTBX вам все-таки кажется великоватой, то можно посмотреть в сторону TMOS от Тинькофф — этот фонд с ценой пая меньше 10 руб. тоже повторяет индекс Мосбиржи, пускай и берет комиссию на 0,1% больше.

Часто задаваемые вопросы

Сколько стоит фонд VTBX?

После сплита (дробления) весной 2021 г., цена 1 пая VTBX уменьшилась в 10 раз и сейчас находится на уровне 150 руб. Цена VTBX зависит от стоимости акций компаний, входящих в состав фонда.

Сколько компаний в составе VTBX?

По состоянию на 25.07.21 в ETF-фонд VTBX входят 44 компании. Стоимость чистых активов под управлением превышает 2 млрд руб.

Как купить фонд VTBX?

Фонд должен быть доступен в терминале или приложении брокера по тикеру VTBX. Клиенты ВТБ при этом не платят брокерскую комиссию за операции покупки и продажи паев — это небольшой бонус от ВТБ.

Безопасно ли покупать фонд VTBX?

Правила фонда зарегистрированы ЦБ России 10.02.2020 (№3965), а управляет фондом компания ВТБ Капитал Управление активами, имеющая лицензию ФКЦБ России от 06.03.02 № 21-000-1-00059. Так что с правовой точки зрения это достаточно безопасная история.

С точки зрения рисков стоит учитывать, что вы инвестируете в высокорисковый актив (акции) российских компаний (что тоже несет ряд потенциальных рисков). Учитывайте это при принятии решений.

Также стоит учитывать, что Агентство по страхованию вкладов не страхует вложения в БПИФы.

Платит ли дивиденды VTBX?

Несмотря на то, что фонд покупает акции компаний, которые выплачивают дивиденды, непосредственно деньги вы не получите. Вместо этого управляющая компания реинвестирует выплаченные эмитентами дивиденды согласно стратегии VTBX. За счет этого увеличивается цена пая.

Что выбрать: VTBX или SBMX?

SBMX — фонд от Сбербанка, который тоже повторяет индекс Мосбиржи, но при этом имеет максимальную комиссию за обслуживание в 1,00% вместо 0,69% у VTBX. По этому показателю VTBX показывает себя лучше SBMX.

Что выбрать: VTBX или TMOS?

TMOS — ETF от Тинькофф, повторяющий индекс Мосбиржи. Максимальная комиссия за управление по нему чуть выше, чем у VTBX (0,79% против 0,69%), но зато цена пая TMOS в разы меньше — легче балансировать свой портфель при инвестировании небольших сумм.

Также клиенты Тинькофф Инвестиций не платят брокерскую комиссию — при небольшом горизонте инвестирования это может иметь значение.

У какой компании самая большая доля в VTBX?

Самую большую долю в VTBX по состоянию на 25.07.2021 занимает Газпром (15,42%).

У какой компании самая маленькая доля в VTBX?

Наименьшую долю в VTBX по состоянию на 25.07.2021 занимают Россети (0,15%).

Официальный сайт и источники

Информация, размещенная на этой странице, не может рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация

Источник

Индексное инвестирование в российские акции. Сравнение индексных фондов

Всем привет и добро пожаловать в мой блог, посвященный финансам и инвестициям. Пишу больше и чаще ВКонтакте и Telegram, если читать там вам удобнее, то wellcome.

Инвестирование в нашей стране приобретает все большую популярность, а количество открытых брокерских счетов растет стремительными темпами. И, конечно, инвестирование в акции отечественных компаний является одной из самых популярных стратегий. В этой статье поговорим о том, как грамотно инвестировать в широкий рынок российских акций, придерживаясь стратегии пассивного индексного инвестирования, и сравним индексные фонды, доступные российским неквалифицированным инвесторам.

Активное инвестирование требует большие временные затраты, вкупе с наличием опыта и знаний для выбора лучших акций. Но даже если выделять необходимое количество времени на анализ ценных бумаг, при этом обладая всеми соответствующими знаниями, есть большая доля вероятности в итоге проиграть среднерыночному результату. Так стоит ли тратить свое время, силы и нервы, если положительный результат не гарантирован?

Альтернативой активному инвестированию является пассивное инвестирование в широкий рынок российских акций согласно эталонному индексу.

В свою очередь, данный вариант делится на два пункта: самостоятельное вложение в акции индекса, либо же приобретение паев индексного фонда. Самостоятельно повторять индекс с хорошей точностью довольно сложно. Дело в том, что для более или менее точного следования понадобятся немалые суммы. Например, в индексе Московской Биржи (IMOEX) присутствует акция ПАО Транснефть (TRNFP), которая сегодня стоит 161 200 рублей, что, несомненно, оттолкнет от покупки начинающего инвестора. При этом её доля в индексе – всего лишь 0,45%! Чтобы самостоятельно следовать индексу с приемлемой точностью, необходимо иметь капитал порядка 500 000 рублей. Вторая проблема: при ручном копировании индекса придется самостоятельно следить за его составом, покупать и продавать акции вручную, а также периодически ребалансировать портфель.

По моему субъективному мнению, хорошим выходом из ситуации для обычного среднестатистического частного инвестора будет приобретение паев ETF и БПИФ. При покупке пая фонда ответственность по отслеживанию индекса и балансировке портфеля перекладывается на фонд. Можно не тратить большое количество времени и при этом с хорошей точностью следовать за индексом и иметь среднерыночный результат. Но не стоит забывать о том, что за управление фонд взымает комиссию, и это в среднем не более 1% в год. Я считаю, что это достаточно приемлемая плата за копирование индекса и диверсификацию. Стоит отметить, что комиссия не списывается отдельно – она уже учтена в стоимости пая фонда.

В этой статье будут рассмотрены несколько различных индексных фондов на российские акции, которые может приобрести неквалифицированный инвестор. В анализе будет учитываться исторический перфоманс индексного фонда, комиссия за управление и стоимость пая фонда. Все проанализированные фонды следуют индексу Московской биржи. Приобретая один пай таких фондов, инвестор вкладывается в 50 наиболее ликвидных и крупных по капитализации российских компаний, доля которых определяется индексом и отслеживается самим фондом. Подробнее об индексе Московской Биржи можно почитать на официальном сайте:

Все рассматриваемые в статье фонды торгуются на Московской бирже, а главное, их можно приобрести без статуса квалифицированного инвестора, в том числе и на ИИС, а также получить налоговые льготы на долгосрочное владение ценными бумагами.

Мы рассмотрим несколько фондов, инвестирующих согласно индексу МосБиржи:

Источник